我国商业银行汇率风险研究——基于VAR-GARCH模型的实证分析

目前,国际经济金融环境日益复杂,汇率波动幅度也日趋加大,深入研究商业银行汇率风险就显得尤为重要。因现阶段国内外预测商业银行的汇率风险主要采用VAR风险估计,而GARCH模型具有精度、准确度和可信度较高等优势,故本文采用VAR-GARCH模型对我国商业银行所面临的外汇风险进行研究。本文以我国2016年1月4日至2018年2月14日的520个交易日的汇率中间价为样本,对商业银行所存在的汇率风险进行实证分析。结果表明,VAR-GARCH模型可以较好地预测我国商业银行的汇率风险;日收益率序列并不符合传统的正态分布,而是呈现＂尖峰厚尾＂; GED分布下的GARCH（1,1）模型可以更好地拟合模型的波动集群现象,从而使测算VAR的结果更加科学合理。

人民币国际化对中国商业银行汇率风险的影响

随着人民币国际化,人民币的汇率波动和汇率弹性都开始增大。一向被政府保护的商业银行被暴露在越来越大的汇率风险中,如何正确衡量和管理汇率风险成为我国商业银行风险管理的当务之急。本文采用外汇敞口法、Va R法和压力测试法三种衡量外汇风险的方法,并以中国银行为例,搜集日元、美元、欧元、英镑和港币五种货币对人民币的汇率数据对汇率风险进行实证分析。实证得出中国银行能比较好的应对汇率风险并向商业银行提出了政策建议。

外汇衍生品交易对商业银行汇率风险暴露的影响

在人民币升值和人民币汇率波动幅度增加的背景下,我国企业尤其是商业银行面临日益增强的外汇风险。我国金融体系与发达成熟的经济体存在着巨大差异,国内资本市场尚处于初级发展阶段,银行在整个金融体系中占据主导地位,在金融资源配置上扮演核心角色。因此,对于我国商业银行交易外汇衍生品是否对其面临的汇率风险暴露产生显著影响的研究具有非常重要的现实意义。

我国商业银行汇率风险管理问题初探

进入新世纪,我国商业银行改革快速推进,同时也面临着严峻的挑战和大好的机遇。提高我国商业银行的汇率风险管理水平是我国商业银行开拓国际金融市场的必要条件,也是我国商业银行经营与管理的发展趋势。文章阐述了汇率风险的相关问题,分析了商业银行汇率风险管理的方法以及我国商业银行汇率风险的现状,同时提出了加强商业银行汇率风险管理的建议。

不同市场状态下中央银行汇率干预有效性分析

在人民币国际化程度不断提升和汇率形成机制市场化改革不断推进的背景下,中央银行汇率干预对引导市场预期、维持汇率体系稳定起到日益重要的作用。考虑到不同市场状态对中央银行汇率干预行为有效性的可能影响,本文利用EGARCH模型结合Markov机制转换模型进行实证分析。研究发现:(1)从整体上看,中央银行的汇率干预对汇率波动程度的影响要大于对汇率水平的影响;(2)中央银行干预对汇率波动的抑制作用要部分依赖于干预事件发生时的汇率市场状态;(3)不同市场状态下,汇率沟通中传递出的政策取向会影响其作用效果。中央银行汇率干预在很大程度上可以降低汇率市场的波动程度,将传统干预手段与汇率沟通相结合,并依据汇率市场状态恰当调整干预方式及沟通内容,才能更好引导市场预期、达成政策目标。

人民币汇率决定的简单模型及实证分析

在回顾了人民币汇率形成机制的演变历史之后,通过借鉴西方经济理论中的汇率决定模型,建立了在当前我国经济处于转型阶段的条件下,人民币汇率决定的简单模型。然后,通过实证分析,得出了影响人民币汇率的主要因素是进出口贸易、利率平价以及国外资本流入,并提出了相关的政策建议。

经济新闻如何提高报道效果

经济新闻报道是当前报纸宣传的重要手段,在直接为经济建设服务的宣传中表现尤为突出。但是,人们日常所见的经济报道却总是让人与枯燥乏味联系在一起,境地让人十分尴尬。众所周知,经济工作不仅是党和政府的中心工作,更与老百姓的生活密切相关。因此,如何加强和改进报纸的经济报道,把老百姓想知道的经济信息以百姓喜闻乐见的形式报道,从而增强报道效果,也就无可避免地成为摆在新闻工作者面前的一个重要任务。

An exchange rate determination model for central banks＇interventions in financial markets

We establish an exchange rate determination model for central banks' interventions in financial markets. The model shows that central banks can adjust exchange rate by several policy instruments and that different instruments may have different effects on exchange rate determination. It specifies potential policy instruments for central banks as well as their policy effects. Based on these effects, feasible matches of policy instruments in contingent intervention are put forth.

瞄准华尔街——金融学与金融工程学专业辨析

金融,顾名思义,就是资金融通。金融是每个人在生活中都要接触的,现在人们的日常生活根本离不开金融。简单点说,国际上,币值稳定、汇率问题是金融的研究范围;国内,货币政策的实施、银行汇率的升降属于金融问题;就企业而言,是否要上市发行股票、是否要向银行贷款也是金融问题;就家庭及个人而言,我们学费的缴纳要通过银行转账,就是最日常的水电费缴纳也可以很便捷地通过银行缴纳,而银行,就是金融中介机构。金融,离我们相当近,学习金融可以使我们更理性地进行消费与投资。