利率变动对银行股价的波动影响研究——以A股上市银行为例

本文选择2007—2021年银行板块指数年数据和银行间同业拆放利率SHIBOR的年数据,建立VAR模型,并进行实证检验来尝试研究银行业股价和利率变动之间的相互关系。结果发现,利率与银行板块指数之间存在长期负向的均衡关系且利率能够影响银行股价。本文结合相关理论及实证检验结论提出相应的政策建议,继续推进利率市场化进程、加强政府对投资市场的监管、推进银行内部风控体系建设、提高投资者风险防范意识等。

利率与上市银行股价波动的动态关系研究

本文取得2007年1月至2023年6月824组周数据,构建向量自回归模型VAR实证分析利率与上市银行股价波动的动态关系,发现上市银行股价涨跌幅是利率的格兰杰成因,而利率不是上市银行股价涨跌幅的格兰杰成因。脉冲响应分析发现,利率受到上市银行股价涨跌幅的冲击表现为负向效应。且上市银行股价剧烈波动期间,利率受上市银行股价涨跌幅冲击的脉冲响应负向效应更剧烈、更长久。

监管新规对我国上市银行股价的影响——基于ARIMA模型的政策干预分析

利用Wind数据库收集了我国26家上市银行2017年的日度数据,通过建立ARIMA模型对股价进行预测,最后使用干预分析模型,实证研究了监管趋严的政策效应。研究发现,2017年4月监管政策的发布,在短期内拉低了银行股价。同时,考虑到规模对政策作用的影响,将银行分为大型银行和中小型银行两类,结果表明,该监管政策对大型银行和中小型银行股价均产生了负面影响。

顺预期而行:银行股价、利润与宏观经济

近两年来,中国银行业出现"低估值、高增长"的局面。本文尝试通过预期与频繁的紧缩性货币政策来解释,同时说明2011年初为何出现银行股"拨云见日"的现象。

基于财务信息的股份制商业银行股价影响因素分析——以兴业银行为例

文章以兴业银行为例,运用因子分析法和多元线性回归方法研究股份制商业银行季度财务报告对银行股价的影响。实证结果表明,银行股价受银行资产流动性、盈利性及资本结构影响较大。股份制商业银行应加强资产负债监管,提高银行盈利性。

利率风险如何影响银行股价:基于经济价值视角

本文采用2006—2019年16家上市银行季度数据,以"预期外"的国债收益率水平位移和斜率变化度量利率风险,基于经济价值视角研究利率风险对银行股价的影响。实证结果表明,国债收益率水平位移对银行股价具有显著负向影响,斜率增加对银行股价具有显著正向影响;期限错配程度越大的银行,斜率因素对银行股价的影响程度越大。进一步研究证实,期限错配、信贷资产占比和衍生品使用等是影响上市银行利率风险敞口的主要因素。

货币政策变动对银行股价影响的研究——基于事件研究法的分析

货币政策作为一种国家宏观调控的重要工具,对社会经济调控具有重要作用,其对社会经济产生的影响往往是通过银行企业来传导的。通过来自国泰安CSMAR数据库的满足估计期的13个样本,利用事件研究法计算异常收益率和累计异常收益率等,衡量紧缩型的货币政策对银行企业的冲击程度。结果表明,紧缩型的货币政策对银行业具有显著性的负向影响,宽松型的货币政策对银行业具有显著的正向影响,且宽松型的货币政策对个体的影响比紧缩型的货币政策更有效。

法定存款准备金率调整对银行股价影响的实证研究

在定性分析历年法定存款准备金率与银行业次日股价变动情况的基础上,采用事件研究法就我国法定存款准备金率调整对银行股价的影响进行了实证研究。结果一致表明,法定存款准备金率调整方向与银行股价变动方向不一致,且平均异常收益率和累计平均异常收益率均不显著,即法定存款准备金率对商业银行股价影响不显著,可能因货币政策的滞后性或宏观经济背景不同。

平安银行股价缘何走强

我们总把银行股当作传统产业的代表,但如平安那样将AI技术越来越多地加以运用实施,其传统产业的帽子是不是永远摘不掉呢?自8月7日夜间发布半年报,至笔者撰稿日(8月14日),平安银行股价涨幅已达10%。其中半年报披露当日(8月8日)大涨6.2%,8月12日再涨4.13%。而同期上证和深证指数分别上涨2.6%和1.72%。平安银行中报业绩确实好于预期。

盈余、资产质量与银行股价预测力——基于中国16家上市银行的实证检验

本文采用小波分析法分别考察盈余和资产质量两类财务信息对银行股价的预测力。研究发现,盈余信息可作为预测未来短期银行股价的有效依据,预测力在"熊市"更显著。单个盈余指标对银行股价的有效预测频域多限于半年内,其中每股净利润对股价预测的效果最好,能有效预测未来短期和中期的股价波动,而总资产报酬率的解释力相对较小。资产质量信息对银行股价的有效预测主要在未来中长期,单个指标对股价的预测在2012年之后显著,其中,资本充足率对股价的预测较为显著,但不良贷款率的解释作用则很微弱。

人民币升值背景下银行外汇风险的实证研究——基于2008年金融危机以来四大股份制银行的股价分析

自汇改以来,人民币不断升值,我国银行面临严峻的汇率风险。鉴于此,本文以四大行为例,在人民币升值背景下对我国银行汇率风险进行实证研究。

人民币汇率与银行业股价波动分析

本文运用GARCH模型研究我国银行类股票个股价格与汇率之间的波动关系。研究发现:银行类股价与汇率呈现负相关关系,两者关系更加符合股票导向模型,国际资本流动比外贸进出口的改变对银行类股价的影响更大。在波动性影响方面,市场的波动性是银行类股价波动的主要因素,银行类股价的波动与汇率波动性呈现正相关关系,与通常结论不同的是,资产规模更大的大型国有银行更容易受到汇率波动的影响。

银行股价是否反映了影子银行的潜在风险？——基于中国上市银行的实证研究

本文选取了2008-2017年A股上市银行的股价数据,采用实证方法检验了影子银行规模对银行股定价及其对CoVaR等系统性风险指标的影响。实证结果显示投资者在定价中已考虑到了影子银行所蕴含的潜在系统性风险,并在CoVaR等系统性风险指标上得到体现。结果表明,银行股价对于影子银行等系统性风险因子反应灵敏,基于银行股价的一系列系统性风险指标具有实证基础。这为未来监管当局和研究者通过股价相关指标来监测金融机构系统性风险提供了支持。

我国商业银行股票价格影响因素分析——基于一般财务指标和专项财务指标的比较

商业银行作为经营货币信贷的特殊企业,需要贯彻安全性、流动性和盈利性的经营原则。鉴于商业银行经营业务的特殊性以及在国民经济中的特殊地位,金融管理当局往往采取各种手段对其进行规范和监管,并设置了一系列专项财务指标对商业银行进行考核。因此,银行类上市公司在其定期报告中,除包含一般财务指标数据外,还要披露专项财务指标数据。因此,投资者在关注银行一般财务指标的同时,还要关注专项财务指标,以便做出最优投资决策。以我国14家上市银行为样本,通过多元模型分别讨论一般财务指标和专项财务指标对银行股价的影响,找出对银行股价具有显著影响的指标,并比较两组指标对于股价影响的拟合优度。结果表明,专项财务指标对于商业银行股价的影响更为显著,尤其是拨备覆盖率、贷存比和成本收入比指标。

分数布朗运动下或有可转债定价模型

或有可转债是重要的自救债务工具.实证结果表明.在上交所交易的银行股票收益率序列普遍存在较弱的长程自相关性.假设标的银行的股票价格动态方程由分数布朗运动驱动.其中分数布朗运动的Hurst指数H满足1/2<H<1.用于刻画股价的长记忆性、分形性.再应用基于偏好的均衡定价方法与分数布朗运动的条件分布对或有可转债定价.基于障碍期权与远期合约的定价公式.推导得或有可转债的显式定价公式.结果表明.虽然标的股票收益率序列的长程自相关性较弱.但由于或有可转债期限较长.其对或有可转债股权关联部分的价值有着显著的影响.标的股票收益率序列的长程自相关性对障碍期权的影响不可忽略.

人民币汇率变动对金融业的影响

随着人民币汇率升值,上证180金融指数和上市银行股价均呈下降趋势。在开放经济的条件下,金融业尤其是银行应协调利率与汇率政策,合理控制货币供应量,积极推进金融衍生产品开发,加强银行监管。

存款准备金率调整对银行板块股价指数的影响

本文采用事件研究法就我国存款准备金率波动对沪市银行板块产生的影响进行研究。检验结果显示:在货币政策的公布日及执行日当日,银行板块股价指数对上调存款准备金率的货币政策无显著反应;在政策公布日后的时间窗口内,银行板块股价指数的累计平均异常收益率非常显著;而在政策执行日后的时间窗口内,银行板块股价指数平均异常收益率和累计平均异常收益率均不显著。研究结果说明我国股市是弱有效市场,效率有待提高。

意大利银行岌岌可危

西媒称，英国的离开对意大利银行业来说，意味着一个相当大的冲击。

系统性金融风险的“金丝雀”

进入2023年3月以来,全球银行业动荡不安,从美国的硅谷银行破产、签名银行被纽约州金融监管机构关闭、第一共和银行股价大跌,到瑞士的瑞士信贷被瑞士银行收购以及德国的德意志银行股价连续暴跌,无不在向世人展示着银行系统的危机近在眼前。而多国政府及监管部门为稳定民心采取的一系列措施,也预示着全球系统性金融风险已“兵临城下”,防范和化解系统性金融风险成为全世界面临的一场“大考”

美国清算日提醒中国金融业

美国数家监管机构同十家华尔街银行于2003年4月的最后一周达成的协定，向人们展示的却是远比预先设想的要大得多而且范围要广的不道德行为。对于其中某些银行欺诈行为的结论，也将促使投资者对其提起诉讼。