金融科技媒体情绪与银行系统性风险

本文构建了银行金融科技的媒体情绪指数,利用我国上市银行的样本实证检验了这类负向情绪对系统性风险的作用机制,结合双重△CoVaR模型量化分析了银行系统性风险溢出效应。研究表明:(1)银行科技负向情绪主要通过削弱存款负债稳定性从而增大银行业系统性风险。其中,短期影响来自负向情绪引发的存款流失,负债端流动性压力增大了整个银行间市场的流动性风险。长期影响来自存款吸收难度增大,银行同业融资比重和风险承担意愿被动上升,增大了未来的风险损失敞口和银行网络关联性。(2)银行科技负向情绪的尾部冲击对系统性风险的净溢出整体呈现阶段性上升的特征。净溢出的当期驱动因素主要来自个体风险溢出因子,但冲击下当期关联风险溢出因子的上升会增大未来个体风险遭遇冲击时的风险放大程度。