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数字金融、银行信贷渠道与货币政策传导
被引量:
10
1
作者
何剑
魏涛
刘炳荣
《金融发展研究》
北大核心
2021年第2期3-13,共11页
作为新兴金融业态,数字金融发展会对既有金融体系带来怎样的冲击和影响?聚焦于货币政策传导机制这一宏观命题,立足于我国以银行信贷渠道为主导的数量型中介,运用我国商业银行、A股上市公司的微观面板数据,本文深度剖析了数字金融发展与...
作为新兴金融业态,数字金融发展会对既有金融体系带来怎样的冲击和影响?聚焦于货币政策传导机制这一宏观命题,立足于我国以银行信贷渠道为主导的数量型中介,运用我国商业银行、A股上市公司的微观面板数据,本文深度剖析了数字金融发展与货币政策银行信贷渠道传导之间的内在联系和影响机理。研究发现:(1)数字金融发展显著弱化了货币政策银行信贷渠道的传导效应,采用工具变量法克服内生性和控制影子银行变量等一系列稳健性检验后的结果依然支持该结论。(2)具体而言,数字金融削弱银行信贷渠道传导效果是通过改变银行资产负债结构和弱化实体企业对银行贷款的依赖而实现的。(3)上述弱化效应在以城市和农村商业银行为主的中小型金融机构以及低资本、低流动性和低报酬的银行中尤为突出。
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关键词
数字金融
银行
信贷渠道
货币政策传导
银行
资产负债结构
银行贷款依赖
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职称材料
数字金融削弱了货币政策有效性吗?——来自上市公司投资行为的证据
被引量:
15
2
作者
何剑
魏涛
《财贸研究》
CSSCI
北大核心
2022年第2期52-67,共16页
在新古典投资理论框架下,基于中国A股上市公司投资行为的微观面板数据,探讨数字金融与货币政策有效性的内在联系。研究发现:在当前深化利率市场化改革和利率并轨的推进时期,数字金融并非强化而是更多地弱化了货币政策有效性。基于企业...
在新古典投资理论框架下,基于中国A股上市公司投资行为的微观面板数据,探讨数字金融与货币政策有效性的内在联系。研究发现:在当前深化利率市场化改革和利率并轨的推进时期,数字金融并非强化而是更多地弱化了货币政策有效性。基于企业内在特征和外部市场环境的异质性讨论显示,这一弱化效应在民营企业和高成长性企业子样本中,以及在市场化程度较低和金融发展水平较高地区尤为突出。微观机理上,数字金融是通过弱化企业对银行贷款的依赖性和降低企业债务融资成本两个渠道削弱了货币政策有效性。继续推进利率市场化改革,优化价格型货币政策实施框架,并完善对金融科技监管体系的制度建设,将是日后增强货币政策传导效果的重要着力点。
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关键词
数字金融
货币政策
企业投资
银行贷款依赖
债务融资成本
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职称材料
外汇宏观审慎政策与汇率风险敞口
3
作者
何青
王竹
刘尔卓
《中国工业经济》
北大核心
2024年第3期24-42,共19页
本文构建了微观企业在银行和市场之间进行本外币贷款的决策模型,采用2010年第三季度至2023年第二季度中国A股上市银行和公司的财务数据,检验并探讨了外汇宏观审慎政策对银行和企业汇率风险敞口的影响机制。研究发现,外汇宏观审慎政策总...
本文构建了微观企业在银行和市场之间进行本外币贷款的决策模型,采用2010年第三季度至2023年第二季度中国A股上市银行和公司的财务数据,检验并探讨了外汇宏观审慎政策对银行和企业汇率风险敞口的影响机制。研究发现,外汇宏观审慎政策总体上收紧将降低银行和企业的汇率风险散口。相较于企业,银行的汇率风险散口下降幅度更大。异质性结果表明,外汇宏观审慎政策收紧显著降低了重要商业银行、国有企业和高外部融资依赖企业的汇率风险。进一步研究表明,外汇宏观审慎政策主要通过信贷渠道影响企业的汇率风险口。当外汇宏观审慎政策收紧后,银行贷款依赖度更高公司的汇率风险敞口下降更多。本文有助于理解外汇宏观审慎政策对银行和企业汇率风险的影响机制,同时为其他新兴经济体实施外汇宏观审慎政策提供了政策启示。
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关键词
外汇宏观审慎政策
汇率风险口
信贷渠道
银行贷款依赖
度
原文传递
题名
数字金融、银行信贷渠道与货币政策传导
被引量:
10
1
作者
何剑
魏涛
刘炳荣
机构
石河子大学经济与管理学院
出处
《金融发展研究》
北大核心
2021年第2期3-13,共11页
基金
国家自然科学基金项目“宏观审慎政策与货币政策协同向实效应研究”(71863031)
新疆维吾尔自治区研究生科研创新项目“数字金融发展与货币政策渠道效应”(XJ2020G092)
新疆维吾尔自治区普通高等学校人文社会科学重点研究基地资助项目“丝绸之路经济带大数据金融体系建设与应用研究”(XJEDU2017RS056)。
文摘
作为新兴金融业态,数字金融发展会对既有金融体系带来怎样的冲击和影响?聚焦于货币政策传导机制这一宏观命题,立足于我国以银行信贷渠道为主导的数量型中介,运用我国商业银行、A股上市公司的微观面板数据,本文深度剖析了数字金融发展与货币政策银行信贷渠道传导之间的内在联系和影响机理。研究发现:(1)数字金融发展显著弱化了货币政策银行信贷渠道的传导效应,采用工具变量法克服内生性和控制影子银行变量等一系列稳健性检验后的结果依然支持该结论。(2)具体而言,数字金融削弱银行信贷渠道传导效果是通过改变银行资产负债结构和弱化实体企业对银行贷款的依赖而实现的。(3)上述弱化效应在以城市和农村商业银行为主的中小型金融机构以及低资本、低流动性和低报酬的银行中尤为突出。
关键词
数字金融
银行
信贷渠道
货币政策传导
银行
资产负债结构
银行贷款依赖
Keywords
digital finance
bank credit channels
monetary policy transmission
bank asset-liability structure
bank loan dependence
分类号
F832.7 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
数字金融削弱了货币政策有效性吗?——来自上市公司投资行为的证据
被引量:
15
2
作者
何剑
魏涛
机构
新疆财经大学金融学院
石河子大学经济与管理学院
北京师范大学经济与工商管理学院
出处
《财贸研究》
CSSCI
北大核心
2022年第2期52-67,共16页
基金
国家自然科学基金项目“双支柱框架下稳定金融的政策协同效应研究”(7216030084)
国家社会科学基金重点项目“中国资本市场韧性的影响因素、测度与提升路径研究”(21AJL012)
新疆维吾尔自治区研究生科研创新项目“数字金融发展与货币政策渠道效应”(XJ2020G092)。
文摘
在新古典投资理论框架下,基于中国A股上市公司投资行为的微观面板数据,探讨数字金融与货币政策有效性的内在联系。研究发现:在当前深化利率市场化改革和利率并轨的推进时期,数字金融并非强化而是更多地弱化了货币政策有效性。基于企业内在特征和外部市场环境的异质性讨论显示,这一弱化效应在民营企业和高成长性企业子样本中,以及在市场化程度较低和金融发展水平较高地区尤为突出。微观机理上,数字金融是通过弱化企业对银行贷款的依赖性和降低企业债务融资成本两个渠道削弱了货币政策有效性。继续推进利率市场化改革,优化价格型货币政策实施框架,并完善对金融科技监管体系的制度建设,将是日后增强货币政策传导效果的重要着力点。
关键词
数字金融
货币政策
企业投资
银行贷款依赖
债务融资成本
Keywords
digital finance
monetary policy
corporate investment
bank loan dependence
debt financing cost
分类号
F832.7 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
外汇宏观审慎政策与汇率风险敞口
3
作者
何青
王竹
刘尔卓
机构
中国人民大学财政金融学院
中国人民大学财政金融政策研究中心
首都经济贸易大学财政税务学院
出处
《中国工业经济》
北大核心
2024年第3期24-42,共19页
基金
国家社会科学基金重大项目“推动建立国际宏观经济政策协调机制研究”(批准号20ZDA053)。
文摘
本文构建了微观企业在银行和市场之间进行本外币贷款的决策模型,采用2010年第三季度至2023年第二季度中国A股上市银行和公司的财务数据,检验并探讨了外汇宏观审慎政策对银行和企业汇率风险敞口的影响机制。研究发现,外汇宏观审慎政策总体上收紧将降低银行和企业的汇率风险散口。相较于企业,银行的汇率风险散口下降幅度更大。异质性结果表明,外汇宏观审慎政策收紧显著降低了重要商业银行、国有企业和高外部融资依赖企业的汇率风险。进一步研究表明,外汇宏观审慎政策主要通过信贷渠道影响企业的汇率风险口。当外汇宏观审慎政策收紧后,银行贷款依赖度更高公司的汇率风险敞口下降更多。本文有助于理解外汇宏观审慎政策对银行和企业汇率风险的影响机制,同时为其他新兴经济体实施外汇宏观审慎政策提供了政策启示。
关键词
外汇宏观审慎政策
汇率风险口
信贷渠道
银行贷款依赖
度
Keywords
macroprudential foreign exchange policies
exchange rate exposure
bank lending channel
dependence on bank credit
分类号
F123 [经济管理—世界经济]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
数字金融、银行信贷渠道与货币政策传导
何剑
魏涛
刘炳荣
《金融发展研究》
北大核心
2021
10
下载PDF
职称材料
2
数字金融削弱了货币政策有效性吗?——来自上市公司投资行为的证据
何剑
魏涛
《财贸研究》
CSSCI
北大核心
2022
15
下载PDF
职称材料
3
外汇宏观审慎政策与汇率风险敞口
何青
王竹
刘尔卓
《中国工业经济》
北大核心
2024
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