中国封闭式基金投资心理及其对市场的影响——基于锚定启发式偏差的实证研究

本文根据行为金融学的理论,通过构造合理反映投资者心理预期的指标,利用最小二乘法和Granger因果检验法对中国封闭式基金的投资看涨情绪变动指标和市场走势的相关关系进行检验,以考察封闭式基金是否具有锚定启发式偏差,并进一步考察其投资心理预期对未来市场走势的影响。研究发现,中国封闭式基金具有锚定启发式偏差,并且封闭式基金这种投资心理会对市场的短期走势产生显著影响。

上海股票市场的锚定启发式偏差实证分析

理性投资者的预期是基于信息作出的 ,他们能够及时对新信息做出反应 ,对原有预期不断进行调整 ,所以投资者的预期模式与股票价格之间应该是一种随机的关系 ,如果表现出稳定的相关性则说明投资者不能及时对预期进行调整 ,带有锚定启发式偏差。文章提出了将协整理论来研究上海股票市场是否存在锚定启发式偏差 。

开放式基金锚定启发式偏差对其绩效的影响——基于行业超额收益率的视角

本文利用最小二乘法对我国开放式基金的投资看涨情绪变动指标与行业超额收益率的相关关系进行了检验,考察开放式基金作为一个整体在各个行业上是否存在锚定启发式偏差,并进一步设计指标衡量单只开放式基金的锚定启发式偏差程度,利用BB动态面板模型考察了锚定启发式偏差对基金绩效的影响,发现基于行业当期超额收益率的锚定启发式偏差显著利于提高投资绩效,而基于行业历史超额收益率的反转启发式偏差对投资绩效的影响不大。

对中国期货机构投资者锚定启发式偏差的实证研究

本文运用行为金融学的理论,通过对期货投资者情绪变化和历史投资收益率进行回归分析,检验了中国期货经纪公司这类机构投资者是否存在锚定启发式偏差。经过分析,得出了中国期货机构投资者具有锚定启发式偏差的结论。

我国开放式基金启发式偏差行为及其对市场影响分析

启发式偏差是指投资者往往依据"经验法则"来进行投资决策,是行为金融学所揭示的一种重要的投资者非理性行为,该行为最终会导致金融资产的错误定价和金融资源的不合理配置。我国的开放式基金在投资心理上具有锚定启发式偏差,并且此种投资心理会对当期市场走势产生显著的正向影响,而对未来市场走势产生显著的负向影响。开放式基金的这种非理性投资心理所引致的投资行为产生的短期影响大于其在中长期产生的影响。

认知闭合需要与启发式策略对价格判断的影响

采用问卷与实验相结合的方法,以120名大学生为被试,考察认知闭合需要与一般启发式策略对个体价格判断的潜在影响。结果发现:(1)认知闭合需要与精确度效应交互作用显著,高闭合个体在整数价格高低的评价上高于低闭合个体;(2)认知闭合需要与差价大小交互作用显著,差价整数位是3时高闭合个体对于差价的评价高于低闭合者;(3)认知闭合需要,左侧数字改变与以9结尾、以0结尾三者的交互作用显著,当评价左侧数字改变的价格时,高闭合个体对以0结尾的数字的评价显著高于以9结尾的数字的评价。认知闭合需要与启发式策略对价格判断共同产生影响。研究结果表明,不同的定价方式与定价策略会对认知闭合需要不同的个体产生差异性影响。

我国开放式基金启发式偏差行为及其对投资绩效的影响

本文运用行为金融学的理论，通过对开放式基金情绪变化和历史投资收益率进行回归分析，检验了中国开放式基金这类机构投资者是否存在锚定启发式偏差。经过分析，得出了中国期货机构投资者具有锚定启发式偏差的结论。

我国开放式基金启发式偏差行为及其对基金投资绩效的影响

本文根据行为金融学的理论,利用计量经济学方法对中国开放式基金的投资看涨情绪变动指标和市场收益率变动指标的相关关系进行检验,以考察开放式基金是否具有锚定启发式偏差,并进一步考察基金投资心理预期对其投资绩效的影响。研究发现,中国开放式基金表现出一定程度上的锚定启发式偏差,但不明显,并且开放式基金这种非理性的投资心理会对其短期投资业绩产生负向影响,而对中长期业绩的影响却是正向的。

货币幻觉的心理机制与影响因素

货币幻觉是指经济交易活动中,人们因倾向于以货币的名义价值而非实际价值思考而对其消费和投资行为造成影响的一种认知偏差。大量研究表明,货币幻觉普遍存在于房地产投资、股票投资、组织管理以及捐赠等领域中。目前,研究者主要从决策框架、锚定与调整启发式、数目启发式以及神经心理机制这四个方面解释货币幻觉的形成机制。研究发现,货币幻觉的影响因素有心境、货币兑换率、通货膨胀率、情感依恋和先前经验。未来的研究可以从深入探讨货币幻觉的心理机制、影响因素和探索货币幻觉的应对策略这三个方面展开。

通货膨胀知觉的认知机制和影响因素

通货膨胀知觉是个体对通货膨胀的主观体验。通货膨胀知觉的认知机制主要体现在体验阶段和整合阶段。体验阶段主要涉及到个体对物价的感受性和记忆,整合阶段主要涉及到个体利用可得性启发式以及锚定和调整启发式完成对通货膨胀的最终估计。通货膨胀知觉的影响因素主要包括通货膨胀预期、框架效应、对价格公平性的认知、社会放大效应以及货币改革等。未来可以从通货膨胀知觉的信息加工方式、认知神经机制、跨文化研究以及具有较高生态效度的测量指标等方面进一步探讨。

别斯兰反劫持失败的心理因素分析

回顾别斯兰人质事件的惨痛教训,我们发现:注意分散、超限效应、"锚定和调整启发式"心理定势、易激惹等心理因素对事件的发展及处置曾产生过重要的影响。由此,可以看出关注、利用积极的心理效应,避免消极心理效应,是反劫持事件处理过程中避免恶性情境出现的关键所在。

浅谈心理学启发式在刑事侦查中的影响

类似于直觉,启发式是一种能够有效节约认知资源的认知过程。但同时启发式通常也是一种认知偏差,特别是在刑事侦查的工作中。刑侦活动作为一种认知活动,其模糊性为锚定式启发式和可得性启发式的形成提供了契机。此外,公安、检察和法院三机关的流水作业特点,很容易让错误的"锚"传递到最终的法院判决,从而对整个案件的定性产生一定的影响。因此,让刑侦人员意识到这种认知偏差的存在,对于减少锚定式启发式和可得性启发式等认知偏差的影响有举足轻重的作用。本文从认知心理学的角度出发,展开对刑事侦查中错案成因的探讨,为其形成提供可能的解释以及应对策略。