宏观经济的另一半

创立于20世纪40年代末的宏观经济学学科,其基本假设是私人部门总是追求利润最大化。目前来看,现有宏观经济学仅仅反映了经济现实的两个阶段之一。被忽视的另一个阶段是私人部门追求债务最小化的阶段,这个阶段有助于解释经济陷入长期停滞以及量化宽松、零利率甚至负利率政策无法达到预期效果的原因。考虑到经济和收入增长放缓已经成为许多发达国家面临的紧迫问题,对于经济学家来说,是时候诚实面对宏观经济的另一半了。只有正确理解了宏观经济图景的另一半,政策制定者才有可能制定正确的政策措施,摆脱当前发达国家面临的经济停滞与通货紧缩等困境。

试论帝国主义经济发展的两种趋势及其客观必然性

目前,世界技术正在经历着一场新的伟大的革命。今后二十年至三十年,西方发达资本主义国家的经济,在新技术革命推动下,将有一个较快的发展。其实帝国主义经济就是在迅速发展和停滞腐朽两种趋势的矛盾运动中存在,并且以停滞和腐朽为主要趋势的。下面试以美国经济为典型,探讨帝国主义迅速发展和停滞腐朽两种趋势及其客观必然性。

债务问题与经济长期停滞——基于对日本经济的再认识

围绕发达国家经济中令人担忧的经济长期停滞问题,通过回顾日本泡沫经济崩溃后的状况,探讨民间部门存在的过剩债务成为其原因的可能性。通过简单的模型分析可知:如果过剩债务不断积累,借款人的经济活动将变得效率低下。如果过剩债务达到一定水平,借款人的低效率经营将成为永久状态,有可能带来经济长期停滞。在这种情形下,贷款人没有削减借款人过剩债务的激励因素,故如没有政府实施政策介入的话,经济停滞将持续很长时间。这暗示着,如果政府采取促进过剩债务减少的干预政策,而不仅仅是头痛医头、脚痛医脚的财政金融政策,有可能直接去除导致经济长期停滞的因素。

经济合作与发展组织(OECD):全球经济增速或创十年新低

2019年全球经济的放缓以及不断涌现的风险,严重打击了市场的信心。而包括国际货币基金组织(IMF)以及世界银行在内的国际多边机构,纷纷下调了对今明两年全球经济增速的预期,悲观情绪浓厚。而这种悲观情绪仍在蔓延。经济合作与发展组织(OECD)11月21日发布最新一期的《经济展望》报告(以下简称“报告”)显示,贸易冲突、疲弱的商业投资和持续的政治不确定性正在给全球经济带来压力,并加大了全球经济长期停滞的风险。