我国上市公司定向增发的长期业绩实证研究

考察公司定向增发后的长期回报率业绩和长期经营业绩后发现,经市场调整、行业调整和规模调整的定向增发公司长期经营业绩和长期回报率均呈现下滑态势;长期回报率下滑并不是市场对定向增发公告时市场过度反应的修正,而是投资者对成长机会不确定的投资项目过分乐观,定向增发后公司并没有实现良好的经营业绩,投资者对公司预期盈利能力失望的结果。

企业文化与管理创新实践研究

科学技术进步和经济全球化使企业竞争出现了新的态势,企业文化对企业的竞争力具有前所未有的重要性,对企业的长期经营业绩具有重大的作用,在推动建立现代企业制度、促进企业管理创新中发挥了极为重要的作用。通过企业文化创新推动企业管理创新越来越凸显出强劲的生命力,它使各项管理行动内化为价值认同、外化为管理者和员工的共同行动,促进了企业提质增效,科学发展。

定向增发与上市公司长期业绩下滑

本文以2006-2009年我国A股市场上市公司定向增发事件为研究样本,从经营业绩的角度考察了上市公司定向增发后的长期业绩状况。本文的研究发现我国上市公司定向增发前的长期业绩呈上升趋势,在定向增发实施当年达到峰值,随后在增发后出现下滑趋势,特别是定向增发后一年内的下降幅度在统计上显著为负。本文从盈余管理假说、自由现金流假说和发行对象类别等角度检验了上市公司定向增发后长期经营业绩下滑的影响因素,发现上市公司定向增发前的盈余管理行为和自由现金流水平、定向增发后的过度投资以及大股东及其关联方的认购是造成定向增发后长期经营业绩下滑的重要原因。

企业文化的战略价值浅析

企业文化对今天任何一家企业而言,已经不再是一个陌生的名词,企业文化的导向作用、凝聚作用不言而喻,"一流企业做文化,二流企业做经营,三流企业做产品"已经成为业内人士的共识。哈佛商学院约翰科特用几年时间对两百多家公司进行的研究表明:企业文化对企业长期经营业绩有着重要的影响,并且预言,在今天的快速变化、更具竞争性的商业环境中。

企业文化的四大误区

误区一:企业文化是设计出来的 许多企业不惜重金请专家或专门的咨询或设计公司为自己精心雕琢,拿出一大本包装精美、辞藻华丽的企业文化手册,便以为完成了企业文化的建设。此举错矣!企业文化不是设计出来的。