股权结构、IPO抑价与长期超额回报文献回顾及评述

首次公开募股(Initial Public Offerings),简称IPO,是指发行人在证券市场上向非特定的多数投资者公开售出公司股票以募集资金的行为。IPO抑价即新股发行价格低于市场首日交易价格,世界各地的股市均不同程度的存在IPO抑价现象,发行与交易市场间的这种巨大价差,可以使申购新股的投资者在新股上市首日得到超额回报。自推出中小板及创业板以来,中国的股票市场得到迅速发展,股市IPO抑价现象也日益凸显。由此,从股权集中度角度出发研究股权结构与IPO抑价率之间的文献,对于深入研究IPO抑价现象及其原因有重要的指导意义,旨在改进中国新股发行定价方式,帮助投资者进行投资决策。