贵州茅台的投资价值分析

古人云:“我有一瓢酒,可以慰风尘。”纵使时代在变,但国人对白酒的喜爱丝毫未减,茅台作为“国酒”,以其得天独厚的产品优势,净利润不断上升,因此股价不断上升,但茅台股价的走势不仅依靠其本身优质的财务质量,还有国人对其浓厚的投资需求。本文从茅台的消费性需求和投资性需求两个角度出发,以贵州茅台2020年财务报告为基础,并结合以前年度报告,运用定性和定量的方法从茅台所处的行业背景、公司基本面和财务数据、对茅台的投资价值进行分析,得出在两个需求的共同作用下,茅台具有一定的投资价值,若长期持有,茅台非常值得投资,但要短期获利,则需要结合影响股票市场的其他因素进行综合分析,不可盲目进行风险投资。

经理人持基、投资风格与基金窗饰交易行为:基于干预—控制反事实框架的检验

本文在PSM的干预—控制框架中,在有效控制基金选择能力引致的选择性偏差基础上,实证检验了经理人持基与基金长短期投资倾向对基金公司窗饰交易行为的影响,结论表明:我国偏股型基金在季末确实存在显著的业绩粉饰性交易,并引致基金公司季末、季初收益率“先升后降”的系统性波动,同时当基金存在长期价值投资偏好时,这种窗饰行为能够被一定程度抑制,但经理人持基对窗饰的影响,则依赖于基金公司选股能力与业绩获取能力。