金融稳定还是经济增长：中央银行利率政策的门限转换特征

金融稳定对经济增长的影响的非线性特征决定了中央银行货币政策的非线性特征。本文利用世界37个国家1993～2007年的面板数据研究了中央银行利率政策的门限转换特征。研究结论认为,通货膨胀对经济增长的影响存在显著的门限累进效应,各国中央银行的利率政策也存在显著的门限转换特征,文章对发达国家与发展中国家进行了比较,发现发展中国家的利率政策倾向于更高的门限值,文章最后对中国利率政策的实施提出了相关政策建议。

央行利率政策的门限转换特征及国际证据

本文利用亚太地区15个国家1992～2007年的面板数据研究了央行利率政策的门限转换特征。结论认为，通货膨胀对经济增长的影响存在显著的门限特征，各国央行的利率政策也存在显著的门限转换特征。在低通胀阶段，利率没有对经济增长与通货膨胀做出显著响应；但在高通胀阶段，央行首先致力于维护金融稳定，然后促进经济增长。文章对发达国家与发展中国家进行了比较，发现二者的利率政策表现出相似的特征，但发展中国家的利率政策倾向于更高的门限值；文章最后对中国利率政策的实施提出了相关政策建议。

中国工业经济效率、最优通货膨胀率及其门限效应的实证:1957—2010

通货膨胀对工业经济运行效率的影响既不是单纯地促进也不是一味地掣肘,而是两者效应兼而有之,存在两体制的门限转换效应。利用TAR门限自回归方法对我国1957—2010年工业经济运行效率进行实证检验,发现最优通货膨胀门限值为2.865%。理论上,π=(R-1)/2可以认为是与工业经济运行效率最佳时相适应的最优通货膨胀的水平,据此计算我国通货膨胀变动的合理区间为2.77%—3.12%,从而为我国确定理想的通货膨胀调控目标提供了一个简易可行的参考依据。

一个基于多方秘密共享的代理加密转换信息传送方案

在公开的网络中采用匿名连接,使攻击者既窃听不到机密也实施不了流量分析。但现有方案中,使用重复加密和签名同一消息包的方法传送信息必然使系统效率降低;其次,使用常规公钥密码方法仍可使攻击者通过验证密钥等分析原发节点位置。而采用代理加密转换方法时,其中间节点不用解密就可把密文消息转换成后续节点可接受的密文消息,从而取得更高的隐蔽程度。因此,本文应用多方门限代理加密转换技术,提出了信息传送的新方案并分析了其安全性。

出口商品结构变化对经济增长的门限效应:浙江省与全国的对比研究

对出口商品结构与经济增长之间关系的研究,主要以线性关系假设为前提,这并不能刻画转型经济的非线性特征。本文应用可以捕捉经济变量状态转换特征的非线性平滑转换门限回归模型来研究我国以及浙江的出口商品结构变化对经济增长作用之门限效应。结果显示,浙江出口商品的结构性转换的时间早于全国,转换速度更快,转变质量也更高。这为我国未来继续优化出口商品结构提供了有价值的历史借鉴,对浙江海洋产业出口平台建设和浙商涉海投资亦有启示意义。

菲利普斯曲线非线性特征考察:来自失业率及通胀率等国际面板数据

通过利用OECD国家1971-2007年期间的失业率、通胀率等国际面板数据考察菲利普斯曲线的非线性特征。表明,菲利普斯曲线不是简单的线性关系,而是存在明显的非线性特征。面板门限模型和平滑转换模型的结论显示,通胀率与失业率的关系随着通胀率的变化而变化,在高通胀状态,二者的替代关系非常明显,而在低通胀状态,二者的替代关系则明显减弱甚至消失。

泰勒规则与我国货币政策非线性反应函数的实证研究

基于泰勒规则以及借助门限自回归(TAR)模型,对1996年1月至2008年6月期间我国货币政策非线性反应函数进行的实证研究结果表明,我国货币政策的反应函数是非线性的,即面对经济运行的不同状况,中央银行对通货膨胀和产出偏差反应系数的大小是不断变化的;并且货币政策目标的侧重点也会根据经济运行态势的变化而相应地进行调整,即在低通货膨胀状态下,货币政策更侧重于促进经济增长,但在温和以及较高通货膨胀状态下,货币政策会侧重于防止通胀。