盈余管理计量模型检验——来自中国上市公司的证据

运用2001年-2008年沪深上市公司的财务报告数据,以修正经营利润计算的经营性应计利润为基础,检验了只考虑管理当局相机抉择动机、只考虑经济基础动机和综合考虑两种动机的十类盈余管理计量模型揭示盈余管理的能力。通过随机游走检验和犯第Ⅰ、Ⅱ类错误检验,研究发现:(1)没有一个模型能够完全揭示盈余管理;(2)控制业绩影响非常重要;(3)考虑当期经营活动现金流量符号和公司业绩的修正FLOS模型Ⅲ整体表现最好,修正FLOS模型Ⅰ、考虑业绩影响的修正Jones模型和考虑业绩影响的Jones模型也是比较好的模型。

金融市场风险的预测与分析

针对金融市场的风险，本文建立VAR动态模型对其进行预测。首先运用Eviews软件对市场因子做了随机游走检验，随后使用历史模拟法，静态参数法，简单移动平均法和指数移动平均法计算出VAR值，并将实际损益与VAR模型预测的损益进行综合比较，得出静态参数法的预测结果波动小，预测效果较差，其他三种预测方法的预测结果与实际损益基本吻合。最后本文还对模型进行了灵敏度分析。