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有随机现金流时投资优化问题的显式解 被引量:1
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作者 张小茜 李胜宏 《浙江大学学报(理学版)》 CAS CSCD 北大核心 2005年第6期635-637,643,共4页
利用随机动态规划方法,研究了有随机现金流Yt的最优投资问题.假设Yt满足dYt=α(Xt)dt+β(Xt)dW2,其中Xt为投资者的总财富.不同于经典Merton模型的是,在新的目标函数maxf,cP(bτ<aτ|X0=x0)下,给出了最优投资策略的显式解.
关键词 随机现金流 最优消费投资策略 HJB方程
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随机现金流模型在国库期初最佳库存预测中的应用分析 被引量:2
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作者 徐诚 《金融理论与实践》 北大核心 2015年第11期107-109,共3页
近年来,我国国库现金管理工作稳步推进,但从工作实践看,中央国库现金管理的操作规模并不大1,国库库存始终较高,地方国库现金管理只有北京2等6省市纳入试点。虽然全面放开地方试点、大幅扩大操作规模还面临政策上的争议或矛盾,但技术上... 近年来,我国国库现金管理工作稳步推进,但从工作实践看,中央国库现金管理的操作规模并不大1,国库库存始终较高,地方国库现金管理只有北京2等6省市纳入试点。虽然全面放开地方试点、大幅扩大操作规模还面临政策上的争议或矛盾,但技术上的困难也是不容忽视的问题,比如在确保未来支付需要的前提下如何根据现金流量来准确确定国库期初最佳库存。在分析国库支付需要及现金流基本特征的基础上,借鉴企业随机现金流模型来预测国库期初最佳库存。 展开更多
关键词 中央银行 国库管理 随机现金流模型 国库期初最佳库存 国库拨付能力 保费成本
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带机制转换和随机现金流的多期均值-方差资产负债管理问题的均衡策略 被引量:3
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作者 葛浩 李仲飞 《系统科学与数学》 CSCD 北大核心 2019年第12期1998-2024,共27页
文章在马尔可夫机制转换的市场及多期均值-方差框架下研究一个带随机现金流的资产负债管理问题的均衡投资策略.随机的风险资产收益率、外生负债增长率、风险厌恶系数和现金流均依赖于有限多个服从离散时间马尔可夫链的金融市场状态.在... 文章在马尔可夫机制转换的市场及多期均值-方差框架下研究一个带随机现金流的资产负债管理问题的均衡投资策略.随机的风险资产收益率、外生负债增长率、风险厌恶系数和现金流均依赖于有限多个服从离散时间马尔可夫链的金融市场状态.在博弈论框架下,利用逆向归纳法,文章导出问题的均衡策略、均衡值函数以及均衡有效前沿的解析表达式.此外,文章讨论了几种退化情形下的均衡结果.最后,文章通过数值例子分别分析了机制转换、随机现金流、负债以及投资期限对均衡有效前沿的影响. 展开更多
关键词 机制转换 随机现金流 多期均值-方差资产负债管理 均衡策略 均衡有效前沿
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有现金流追加的具有随机时域的均值-方差投资策略的研究
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作者 梁雪 付文豪 陆晨曦 《苏州科技学院学报(自然科学版)》 CAS 2016年第4期9-12,38,共5页
考虑有随机现金流追加情形下随机时域的均值-方差投资选择问题。首先,建立一个均值-方差模型,用一个随机过程来表示随机现金流;然后,将模型转化为一个确定时域的均值-方差模型;最后,用动态规划的方法得到了最优策略,并进行了数值计算。
关键词 M-V模型 动态规划 随机现金流
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投资的风险分析方法
5
作者 吴怀孔 《生产率系统》 2003年第1期25-27,共3页
关键词 工程项目投资 风险分析 随机现金流 投资回收率 随机工程期
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On Structural Approach for the Valuation of Credit Risk
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作者 O. H. Edogbanya S. E. Fadugba 《Journal of Mathematics and System Science》 2014年第6期377-386,共10页
This paper presents structural approach for the valuation of credit risk. Credit risk arises whenever a borrower is expecting to use future cash flows to pay a current debt. It is closely tied to the potential return ... This paper presents structural approach for the valuation of credit risk. Credit risk arises whenever a borrower is expecting to use future cash flows to pay a current debt. It is closely tied to the potential return of investment, the most notable being that the yields on bonds correlate strongly to their perceived credit risk. Structural approach is based on the volatility of the total value of the firm. The credit risk to this measured in a standard way. The random time of default is defined in an intuition way. The default event is linked to the notion of the firm's insolvency. This approach is known to generated low credit spreads for corporate bonds close to maturity. It requires a judicious specification of the default barrier in order to get a good fit to the observed spread curves. 展开更多
关键词 Credit risk structural approach risk-neutral valuation formula
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保险资金投资模型及其Markov链模拟 被引量:1
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作者 张小茜 《系统工程理论与实践》 EI CSCD 北大核心 2009年第6期86-93,共8页
针对保险资金投资的特殊性建立了投资决策的动态模型,并利用近似Markov链计算了数值解.与经典的Merton模型不同,保险资金投于风险证券的量仅在增资区域中随财富而递增,在控制区域内不会显著增加,甚至反而可能递减.最后就降息、保险资金... 针对保险资金投资的特殊性建立了投资决策的动态模型,并利用近似Markov链计算了数值解.与经典的Merton模型不同,保险资金投于风险证券的量仅在增资区域中随财富而递增,在控制区域内不会显著增加,甚至反而可能递减.最后就降息、保险资金现金流与风险证券的相关性、保险公司业绩对最优投资策略的影响进行了敏感性分析. 展开更多
关键词 保险资金投资 随机现金流 MARKOV链 HJB方程
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