“震荡”情形下中国股市微观结构变化研究

本文以市场微观结构理论为基础,从波动性、流动性及价格行为角度窥探我国股市在震荡期间所呈现的微观结构变化。研究表明中国股市在震荡下行期间波动更大,跳跃频率与幅度也更高,同时市场流动性也会显著下降。研究显示震荡期间,股票流动性水平下降会导致价格大幅下跌,并且流动性水平越低,所要求的超额回报越高。本文研究结果以期能对各个主体更加深入、科学地认识资本市场有所借鉴。

双盘柔性转子突加不平衡瞬态响应研究

转子系统在运转过程中可能由于叶片断裂等原因造成自身不平衡量突然增大,转子系统在突加不平衡条件下的响应特性是一个很值得关注的问题。运用传递矩阵法建立了双盘转子系统的运动微分方程,以Newmark-β积分法求解,模拟对比了转子系统在稳态和瞬态两种运转状态下的突加不平衡响应。结果表明:加速起动下转子越过临界转速后突加不平衡引发的震荡波动与自然波动频率一致;震荡波动的最大振幅与阻尼、突加不平衡总量及系统瞬时转速相关,波动的持续时间主要受系统阻尼影响;不同盘上发生突加不平衡,对临界转速处的响应振幅影响不同。