非上市科技中小企业融资效率提升研究——基于Bootstrap-DEA-Malmquist模型

非上市科技中小企业是我国实现创新驱动发展的重要力量,但融资难仍是限制企业发展的因素。因此,准确度量融资效率和找准影响原因既贴合现实又是研究热点。运用Bootstrap纠偏的Malmquist-DEA模型从静态和动态两个角度研究N市115家非上市科技中小企业融资效率,并探讨影响其融资效率的因素,结果表明Bootstrap纠偏后的数值更符合现实。静态分析表明,外部环境和随机因素对融资效率的影响不容忽视,规模效率对行业差异化的影响是企业融资效率的主要影响因素;动态分析表明,企业的技术进步是影响企业融资效率的重要因素;总资产周转率和研发投入强度对融资效率有正向影响,股权融资占比和资产负债率对其有负向影响。据此提出企业提高留存收益率、政府加快科技与金融融合等建议。

修正的BP-KMV模型下非上市科技型中小企业信用风险评估研究

目前中小企业信用风险评估方法有待优化,专门针对非上市科技型中小企业信用风险评估的研究刚刚起步。基于525家上市科技型中小企业样本数据构建了修正的BP-KMV模型,并依此实证分析了某市150家非上市科技型中小企业的数据,剖析信用风险误判的原因,优化指标体系以降低模型的误判率。实证表明,该模型较好地预测了非上市科技型中小企业履约行为;加入优化指标后,模型误判企业数较少,预警效果更优。根据研究结论,在三维结构视角下提出构建信用风险预警立体框架的建议,以期降低非上市科技型中小企业信用风险误判的可能性,提升政府和银行的科学决策能力。