非风险中性定价意义下欧式未定权益定价及其套期保值策略

在非风险中性定价意义下,研究了欧式未定权益的定价和套期保值策略.通过期权价格过程的分布,利用等价鞅测度,分别在有红利和无红利两种情况下,得到了广义的欧式期权定价公式,也给出了欧式卖权和买权之间的平价关系;利用伊藤公式,得到欧式卖权和买权的套期保值策略.这些结果包含了在风险中性意义下原始的欧式期权定价公式和套期保值策略.

非风险中性定价意义下的欧式期权定价公式

用较简单的数学方法 ,推导出了非风险中性定价意义下的股票欧式期权定价公式 ,该公式在风险中性意义下包含了原始的 Black-Scholes公式 .

数字经济背景下平台企业竞争策略研究

数字经济的发展正在推动新一轮的市场变革,在生产力上围绕产业数字化和数字产业化两条主线促使企业改进其运营模式,采取与平台模式、双边市场、数据驱动等特点相适应的竞争策略。在创立或进入市场初期,基于双边市场结构中的交叉网络效应,平台企业一般会采取价格竞争策略,选取在两边用户中倾斜定价的非中性定价策略和交叉补贴策略,以及在分割用户群组和市场前提下的差异性定价策略,以获得用户规模,扩大市场份额,形成规模优势或领先优势。当平台企业具有一定的市场支配力时,则更倾向于采取非价格竞争策略巩固市场优势地位并获取平台利润,包括控制消费者与商户交易成交率的排序策略,以消费者偏好为创新导向的产品差异化策略,以竞争对手的上下游企业为兼并对象的对角兼并策略,以数据为核心的数据设施竞争策略以及网络经济下围绕用户展开的注意力时间竞争策略等。明确企业运营模式及其选取的竞争策略,可以厘清平台企业垄断行为的生成逻辑,为数字经济时代平台垄断治理提供研究基础。