引入不完全信息交易者对市场参与者行为的影响研究

金融市场的信息是不对称的,市场走向是未知的。本文以学者Kyle和攀登的研究结果为基础,引入不完全信息交易者。研究发现,内幕交易者可以预期不完全信息交易者的行为,调整一二期的交易量,在v=p0的情况下,获得超额利润。非完全信息获得者和非完全噪声交易者可以增加市场深度,有利于提高市场有效性、遏制出现内幕交易。