乡村公共服务市场化的非对称风险困境研究——以江西省婺源县为例

在乡村振兴过程中,越来越多的地方通过与企业合同契约的方式,推进乡村某些领域公共服务的市场化。然而在政企合作中也存在着潜在的结构性风险,如何构建乡村公共服务可持续治理模式成为难题。基于非对称风险理论视角,以江西省婺源县乡村垃圾市场化处理为案例,深入剖析乡村公共服务市场化下各主体的角色与面临的困境。由于公共服务市场化合同难以将权责一并打包给企业,导致市场风险向乡镇基层政府转化,加之村民主体性缺乏,整体表现为非对称性风险格局。因此,需要在乡村公共服务市场化的过程中构建风险—收益对称的格局,摆脱不平衡的“刚性兑付”,促进责任下放与风险转移同步推动,积极推动村民参与风险共担,激发村民在乡村振兴中的主体意识。

空间理论视域下“一带一路”建设中非对称风险分析与应对

“一带一路”倡议体现了我国发展立足自身、联动全球的一种空间新格局,是马克思主义空间理论在区域空间构建上的具体运用。作为促进全球发展合作的中国方案,共建“一带一路”已成为深受欢迎的国际公共产品和国际合作平台。我国推进“一带一路”建设面临的非对称风险包括:少数派主导的非对称政治风险,权力、责任不对称引发的非对称经济风险以及信息不对称导致的非对称舆情风险。马克思主义空间理论认为,“一带一路”是新的历史时期实现全球化互惠发展的空间合作。立足马克思主义空间理论,把握结构洞连接三大要素:利益、价值观、人际交往,通过社会空间再造防范和化解上述非对称风险,为“一带一路”建设顺利推进提供了新思路。

一个非对称风险度量模型及组合证券投资分析

在分析Jia&Dyer的风险-价值理论基础上,给出了一个基于预先给定的目标收益的非对称风险函数。该风险函数是低于参考点的离差和高于参考点的离差的加权和,它利用一阶"上偏矩"来修正二阶下偏矩,进一步建立了在此非对称风险函数下的二次规划组合证券投资模型;并证明了该模型与三阶随机占优准则的一致性;最后通过上海证券市场的实际数据验证了该模型的有效性和实用性。

基于GAS t-Copula模型的金融市场非对称风险溢出效应测度研究

准确测度金融风险溢出效应对于金融风险管理和构建投资组合具有重要意义,而金融市场之间的非线性及动态相关结构一直是风险溢出效应研究中的难点问题之一。本文通过引入GAS t-copula模型与CoVaR方法,结合能够刻画重要典型事实特征的边缘分布模型,构建了金融市场间的风险溢出效应测度模型,以中国内地等五个股市为研究对象,测度美国股市对中国内地等四个重要股市的风险溢出效应,以检验模型的可靠性与准确性。实证结果表明:中国内地等四个股市与美国股市之间呈现出显著为正且时变相关结构,随着金融危机的爆发,相关系数逐渐增加达到最大值;中国内地等四个股市受到美国股市的风险溢出效应呈现出非对称特征,即下跌风险溢出效应强度显著大于上涨风险溢出效应;中国内地股市受到的金融风险溢出效应显著小于香港、日本以及英国股市。

从“非对称风险”到“非对称性互惠”:舆情风险治理的新视角

当前我国已进入了高风险社会。舆情风险日渐突出,已经成为我国社会风险的一个突出方面。用纳西姆·尼古拉斯·塔勒布的“非对称风险”、艾丽斯·杨的“非对称性互惠”的观点分析舆情风险的成因及表现、防控及治理两方面,可以发现,各舆情治理主体在充分认识非对称风险的基础上,从非对称性互惠交往伦理层面出发,注重主体行为差异,秉承民主与正义、责任与道德、修辞与叙事、差异性团结等方面的理念和原则,能最大程度实现舆情治理从非对称风险走向非对称性互惠的善治目标。

考虑非对称风险偏好的第一价格密封拍卖

在独立私人价值(IPV)框架下,文章构建了投标者风险偏好非对称的第一价格密封拍卖模型。基于分布函数相同前提,对强、弱两种风险规避度情形进行分析,研究发现:风险偏好非对称的第一价格密封拍卖存在非对称均衡投标策略且风险规避度强者投标更为激进;若风险偏好对称,则存在对称均衡投标策略,且强风险规避水平上的投标更为激进;对风险规避强弱的对称与非对称情形投标策略进行排序;拍卖的非效率性可能出现在风险偏好非对称的密封拍卖中,而风险偏好对称的拍卖总是有效率的。

基于轻量级梯度提升机的非对称风险注塑成形产品尺寸预测模型

受温度、气压等环境不稳定因素的影响,注塑成形加工过程中工艺参数发生变化,从而导致产品精度下降,产品降级或报废。针对类似环境不稳定因素影响问题,利用加工过程中的数据进行注塑成形尺寸预测,有助于不合格产品的及时发现,减少不合格品的产生。基于轻量级梯度提升机(LightGBM)框架设计了基于加工过程数据及参数的注塑成形产品尺寸预测模型,通过特征提取、异常数据处理、数据集划分、模型训练、模型验证等步骤,建立了具有非对称风险特征的产品尺寸预测模型。针对产品尺寸超规的非对称风险问题,在模型训练过程中引入了基于尺寸范围的加权修正方法,以提高预测模型对超规尺寸的预测精度。最后利用富士康注塑成形尺寸预测数据集进行了验证,结果表明,该模型对超规尺寸具有更高的预测精度,尺寸预测结果平均误差为0.015 mm,考虑非对称风险的加权平均误差为5×10^(-6) mm。

“非对称风险”视阈下高校舆情事件中“意见领袖”培养研究

"非对称风险"是美国风险管理学者纳西姆·尼古拉斯·塔勒布于2019年提出的经济学概念。通过研究发现,该理论对目前高校舆情事件的研究有一定的帮助,本文通过解读该理论部分内容,探讨高校舆情事件中"意见领袖"的培养方式。

高频视角下创业板市场的非对称尾部风险度量

创业板汇集了大批高成长性的科技企业,面临着高度不确定的市场风险。本文考虑创业板市场的非对称性和厚尾性,在偏t分布下利用5分钟高频数据构建已实现GARCH模型衡量其波动率,同时考虑到微观结构噪声影响,在RV的基础上引入对噪声稳健的BPV已实现测度,从而提升高频VaR模型的预测准确性。对创业板指和深证成指的实证结果表明,已实现GARCH模型在参数显著性和模型预测准确性方面均优于低频下的ARMA-fGARCH-VaR模型;基于RV和BPV的已实现模型没有显著差异;相比于深市主板,创业板面临的尾部风险更大。同时,为更好地监测与管控创业板市场风险,从政府和创业企业两个层面提出对策建议。

非对称一致性风险测度及其应用

为了更加充分合理地反映投资者的风险态度,文章提出非对称一致性风险测度。这一风险测度在多参考点的情形下通过局部凹性和局部凸性分别描述了投资者对收益双向波动的不同风险态度,并弱化了平移不变性、零风险性等方面的要求,实现了对已有风险测度公理体系的补充与完善。进一步给出一类非对称一致性风险测度的函数形式,并以其为基础构建了投资组合优化模型,同时结合具体数据进行实证研究,结果表明非对称一致性风险测度及相应的投资组合优化模型在实践中是合理可行的。

我国证券市场的非对称信息风险及其对策建议

本文应用非对称信息理论分析了我国证券市场新股上市以及价格行为中存在非对称信息风险的现状,并较为深入地分析了股票价格对信息不能完全反映的原因,最后提出了降低非对称信息风险、促使我国证券市场规范健康发展的对策建议。

市场操纵行为与非对称信息风险关系研究

市场操纵行为一般会伴随户均持股比例的异常变化,本文基于此对我国A股市场典型的"多头型坐庄"行为进行了分析研究。本文发现,在多头型坐庄"吸筹—拉升—派发"的各个阶段,庄家的操纵手法存在差异。在"吸筹"过程中,主要依靠交易操纵;而在"派发"过程中,非对称信息交易风险显著上升,庄家很可能借助内幕信息进行了信息操纵。

非对称Laplace方法在投资基金评价中的应用

本文用非对称Laplace分布来拟合收益率分布，更好地度量证券投资基金的风险。在此基础上使用DEA模型设置基金评价的输入输出指标，将基金业绩给出评价结果，克服了参数评价方法因市场组合选择不同和理论基础资本资产定价模型有效性带来的评估结果失真问题，也满足了投资者根据基金业绩持续性评价的认知需要。

大宗商品贸易企业风险管理体系架构探讨--基于国内民营企业视角

民营企业参与大宗商品贸易,有资源短板及环境劣势,面临着市场、资金、操作、客户信用及货权等各方面风险,但也有组织活力和效率优势。文章文针对大宗商品贸易行业突出的非对称风险,从有效管控风险的目的出发,探求建构适应民营大宗商品贸易企业的全面风险管理体系。该体系涵盖顶层设计、制度规范、风控文化及人才队伍建设和信息系统等方面,力求符合民营企业发展战略目标和业务实际情况,形成内生动力,实现积极效果。

一个非对称线性风险函数与证券组合投资分析

在分析Jia&D yer的风险-价值理论基础上,给出了一个基于预先给定的目标收益的非对称线性风险函数.该风险函数是低于参考点的离差和高于参考点的离差的加权和,它利用一阶"上偏矩"来修正一阶下偏矩,进一步建立了在此非对称风险函数下的线性规划证券投资组合模型;并证明了该模型与二阶随机占优准则的一致性;最后通过上海证券市场的实际数据验证了该模型的有效性和实用性.

后疫情时代抗疫常态化与经济社会发展

新冠肺炎疫情危害极大,影响至深。中国经历疫情后,首先进入后疫情时代,抗疫也随之进入常态化。后疫情时代,新冠病毒将与人类长期共存,这是包括世界卫生组织在内的科学界的基本判断。由于新冠病毒的不确定性,疫情应对上的非对称风险,以及发生“大概率危机”的可能,抗疫将进入持久战阶段,这是中国经济社会发展的新常态。在抗疫常态化前提下,在坚持生命至上原则的同时兼顾经济社会发展,统筹推进疫情防控和经济社会发展工作,是中国作出的艰难抉择。在保生命与保生产之间实现均衡,要求中国政府做到通过主动大分流来坚守生命至上,通过坚持科技创新来落实民生为要,通过共担风险来实现大国抗疫责任。

人工智能巨风险研究:形成机制、路径及未来治理

在西方社会风险相关理论的基础上,提出“人工智能巨风险(AI巨风险)”概念,认为在关注AI伦理及散发风险等问题的基础上,应对人工智能应用与传播过程中所可能引发的大范围、高强度、规模化社会风险问题给予足够关注,即人工智能在应用与传播过程中所引发的“巨风险”。主要类型如机器自涉式AI巨风险、社会系统侵入式AI巨风险、非对称破坏式AI巨风险等。“AI巨风险”的形成往往是多个密相关因素的共振式耦合作用,如技术能力强度、技术稳健度、技术应用向度、社会粘合度、政治/社会对抗强度、社会心理因素等。为防止AI所可能带来的大范围危害、遏制AI巨风险的形成,应积极构建“机器风险学”,从学理层面更深入分析AI巨风险形成的动力学机制,并在未来的社会治理实践中,坚持预防治理原则、技治管理原则、强约束原则、备份原则、协商原则。

企业融资风险生成与转嫁的博弈分析

企业资金主要通过筹集、投放、回收和分配这样一个循环的过程来达到资金增值.企业要发展,融资是其进行资金运行的第一步也是关键的一步.目前,随着市场经济的发展,企业融资渠道相对来说比较多元化,但是也有一定的风险约束.企业融资的主体对象主要是国有企业和国有银行.由于非对称信息和政府的行政干预,企业融资的风险可能转嫁给国有企业和国有银行,导致国有企业和国有银行分别出现高负债和巨额不良资产等问题.本文主要对企业融资风险生成与转嫁的博弈进行分析,旨在减少上述不良问题的发生.

与TSD准则一致的组合证券投资分析

基于预先给定的目标收益率,利用投资者对低于目标收益率的风险损失和高于目标收益率的风险报酬之间的权衡,给出了一些非对称风险度量模型,特别其中一种风险度量是低于参考点的方差和高于参考点的方差的加权和,它利用二阶上偏矩来修正二阶下偏矩,进一步建立了在该非对称风险度量下的组合投资优化模型,并证明了该模型在三阶随机占优的意义下是有效的.此外,还给出了其它3个模型与三阶随机占优准则是否一致的结论,并对所给出的几个组合证券投资模型的求解方法及其应用进行了分析.以上研究和分析为投资者在选择投资模型时避免盲目性、任意性提供了有益的决策参考.