中国房地产市场的非有效性研究--理论分析与实证探讨

本文从理论上对房地产市场非有效性的形成机理做出探讨,对其房地产市场非有效性进行检验。文章认为:中国房地产市场仍然是一个非有效的市场,房地产价格对信息的反映程度很低,房地产市场也存在超额利润,表现出房地产价格与价值存在一定程度的背离。

股票市场非有效性与可预测性的实证研究

资本市场是一个复杂的动态系统。由于其内部因素相互作用的复杂性以及影响它的许多外部因素的难处理性，使得资本市场的运行规律难以被理解和刻画。几十年来，有效市场假说（EMH）作为一种线性、时间可逆、统一简单的均衡范式，主宰着金融经济学的理论研究。但越来越多的学者对有效市场假说提出了质疑，他们开始寻求其他的理论方法来解释资本市场的异常现象，这其中包括非常著名的分形市场假说。此后，许多学者都相继运用分形理论对不同的市场进行了实证研究，发现了资本市场的分形特征。但是许多实证研究仅局限于使用R／S分析等简单分形的方法对资本市场的长记忆性及标度不变性进行确认，而很少使用其他的方法（如多重分形分析的方法）来对分形市场的本质特征进行较为全面的研究，如自相似性特征、多标度特征以及可预测性特征等。这样的实证研究结果无疑会忽略许多重要信息。

网络需求方规模价格竞争的非有效性问题分析

网络特有的经济规律使网络竞争具有特殊性,在需求方规模的影响下,对传统的价格作用产生了巨大的冲击作用。通过消费者决策分析可得到价格在竞争中的地位和作用受到大大的削弱。价格战在竞争中的作用将越来越小。

基于有限理性的股票灰色定价与股票市场非有效性现象

本文从有限理性的角度 ,对折现现金流定价模型给出了一个灰色数学描述 ,引进了信心度的概念 ,建立了一个含有投资人行为心理为参数的模型 ,提出了灰色有效市场假说 ;最后利用该模型和灰色有效市场假说 ,把股票市场的非有效性现象纳入了一个解释框架。

中性点非有效性接地系统故障选线

通过对中性点非有效性接地系统接地故障暂态过程的分析并结合小波包理论,针对接地故障的特点,提出了利用暂态零序电容电流的特征频带并结合其极性与幅值关系来进行故障选线的方法,介绍了该方法的选线基础、原理和步骤。Matlab仿真实验表明,该选线方法提高了接地故障选线的准确性和可靠性,具有良好的应用前景。

金融危机后我国货币政策非有效性的实证研究

货币政策是政府进行宏观经济调节的重要手段,货币政策效果的有效性以及非对称性研究也得到学术界足够的重视,但目前尚未有文献对金融危机后我国货币政策效果进行实证检验。通过近年的宏观经济数据,采用向量自回归模型(VAR)以及脉冲响应函数、Granger因果检验等方法实证我国金融危机后货币政策的有效性,结论是货币政策在稳定经济增长方面作用不大,在我国经济结构失衡的背景下,货币政策整体上是非有效的,人民币呈现货币中性特征。

中国商品住宅市场非有效性及原因分析

分析考察供求两方面的因素,表明中国商品住宅市场仍然是收敛性的,而存量调整波动的原因是需求,价格剧烈波动则是由供给及其"过度调整"所致。因此,调控供给和积极推进"还富于民"的各项配套政策,是商品住宅市场平稳健康发展的前提。

对我国当前货币政策非有效性的思考

近年来,中央银行为了控制流动性过剩,先后出台了上调人民币存款准备金率和存贷款利率、发行央行票据、控制信贷规模等宏观调控措施,但由于种种原因,调控效果却差强人意。在当前经济条件下,应该大力发展资本市场,通过制度创新促进银行资本结构多样化,完善社会保障制度和改革外汇管理体制。

中国房地产市场非有效性：理论与实证

本文以国外房地产市场非有效性的研究为经验背景,首先从理论上对房地产市场非有效性的形成机理做出探讨,继而基于中国房地产市场发展实践,对其房地产市场非有效性进行检验。认为:经过二十多年的发展,中国房地产市场仍然是一个非有效的市场,房地产价格对信息的反映程度很低,且房地产市场存在超额利润,表现在房地产价格与价值存在一定程度的背离。

急性缺血性脑卒中治疗药物非临床有效性研究及相关模型评价

在药物非临床研究中已经建立了多种模型评估急性缺血性脑卒中治疗药物的有效性,但这些模型与临床的相关性均不佳,临床研究均得出了阴性结果。对于急性缺血性脑卒中治疗药物的非临床研究,目前尚未建立可靠、合理的技术指南。笔者参考国内外研究结果,对神经保护剂治疗急性缺血性脑卒中非临床研究的一些问题进行分析,并提出该类药物有效性开发的一些总体建议。

非促胰岛素分泌剂联合应用治疗早期2型糖尿病的有效性及安全性观察

目的:观察不同作用机制的非促胰岛素分泌剂联合应用治疗早期2型糖尿病的疗效及安全性。方法:病程<5年的2型糖尿病人160例,随机分为A组(二甲双胍+拜唐平组);B组(二甲双胍+吡格列酮组);C组(拜唐平+吡格列酮组),治疗16周。结果:16周末,A、B、C三组空腹血糖、餐后2h血糖、糖化血红蛋白均较基线显著降低(P<0.01)。结论:应用非促胰岛素分泌剂联合治疗早期2型糖尿病,降糖效果好,无增重及重度低血糖事件发生。

情报研究有效性评价的国内外研究现状及评述

界定情报研究有效性及情报研究有效性评价的定义,从理论和实证两个维度综述国内外研究现状,评述非相关文献知识发现及研究前沿探测两个领域各评价方法的优势、劣势;总结情报界有效性评价的研究态势及存在的问题。

海洋渔业最大捕捞能力的有效测度方法理论综述

海洋渔业经济中捕捞能力利用效率和最佳捕捞潜能的研究一直备受关注。从文献综述的角度对技术非有效性分析与数据包络分析法的理论,最大捕捞能力分析框架以及生物经济学模型的理论基础和数学模型加以分析讨论,同时对该理论的优缺点加以评述。最后指出在有限开放式捕捞前提下,捕捞业产能始终处在非经济运行状态,同时对我国的渔业政策提出在坚持现有的"休渔"禁捕措施上加大对渔民减船、转产的政策扶植力度,最大限度的保护现有海洋渔业资源,为将来实施"总可捕量"结合"个别可转让渔获配额"等渔政管理政策打好基础。

投资者非理性视角下的公司投资行为

文章在行为公司金融的框架下,从理论和实证方面对公司投资者和管理者之间的互动关系进行描述,分析投资者非理性范式下公司的实际投资决策、兼并与收购行为以及多样化和集中化经营等资本配置行为,为现实中的公司决策提供直观和合理的解释,并为解决我国更加复杂的现实问题提供切实可行的方法和建议。

行为公司金融:理论研究及在我国的实践意义

本文从理论和实证方面对公司投资者和管理者之间的互动关系进行描述,分析投资者非理性和管理者非理性范式下的资本配置行为,为公司的投资决策、融资决策和股利政策等提供直观的和较现实的解释,并为解决我国更加复杂的现实问题提供切实可行的方法和建议。

行为公司金融的最新发展及现实意义

行为公司金融是公司金融理论和行为金融理论相互融合的产物,与经典的公司金融理论相比,它放弃了理性人和有效市场的假设前提,引入了行为因素的影响,认为外部市场的非有效性和内部管理者的非理性影响着公司的财务决策和价值最大化的行为。本文阐述了行为公司金融的最新理论发展,具体包括市场的非有效性和管理者的非理性对公司的融资政策、投资政策、股利政策和并购行为等各方面的影响。针对我国目前资本市场的非有效性和上市公司管理层的非理性,本文认为在我国上市公司的财务研究中应该引入行为公司金融的理论范式和研究方法,才能更加贴近资本市场的现实情况,研究结论才能够符合我国的实际情况。

利率政策对股市个人投资者行为影响的实证检验

以中国部分基本利率调整为研究对象,采用事件研究分析法,对相关时间段内的股市个人投资者交易频率和交易额度的累积差异情况进行了计算。结果显示利率变动前后投资者的交易频率和交易额度均有显著变化,但变化时期短,从而验证了利率政策对个体投资者行为有显著影响,同时表明了投资者行为存在非理性特征,揭示出中国证券市场存在非有效性,为中国宏观货币政策的调整提供借鉴。

对我国沪市日综合价格指数杠杆效应的实证分析

TARCH模型对于处理金融数据的异方差有着很好的效果。文章首先对此模型进行了系统的介绍;其次对沪市每日收盘的综合价格指数成功地建立了TARCH模型,并利用此模型进行了实证研究。其结果证明:对沪市收盘价格指数产生的冲击,利空消息是利好消息的1.447984倍,杠杆效应显著。对此,从投资者的非理性和市场的非有效性两点出发,说明了杠杆系数较大的原因;最后,对于如何规范我国的股市提出了几点参考性意见。