资本市场信息效率、关键审计事项信息含量与企业非机会主义盈余管理

本文以2010—2020年沪深A股主板上市企业为研究样本,实证检验资本市场信息效率、关键审计事项信息含量与企业非机会主义盈余管理三者内在关联。研究表明:关键审计事项信息含量与企业非机会主义盈余管理显著正相关;资本市场信息效率与企业非机会主义盈余管理显著正相关;资本市场信息效率显著增强关键审计事项信息含量与企业非机会主义盈余管理间的正相关程度。

媒体监督、融资困境与企业非机会主义盈余管理

基于契约理论和信息传递理论,非机会主义盈余管理的实施能有效降低信息不对称,缓解委托代理问题,并向外传递更多未来盈余相关信息,提升企业融资能力。基于2011—2020年间沪深A股上市企业财务数据,实证检验媒体监督、融资困境与企业非机会主义盈余管理三者关系。研究表明:融资困境与企业非机会主义盈余管理显著正相关;媒体监督与企业非机会主义盈余管理显著正相关;媒体监督显著增强融资困境与企业非机会主义盈余管理间的正相关程度。研究可为丰富盈余管理动机定量研究、缓解企业融资困境和完善媒体监督机制提供有益借鉴。

关键审计事项披露与非机会主义盈余管理——基于两种盈余管理方式转换视角的研究

利用同时在内地和香港上市的“A+H”股公司2017年率先披露关键审计事项的制度背景,采用倾向性得分匹配(PSM)与双重差分回归(DID)相结合的方法检验关键审计事项披露对盈余管理动机的影响。研究发现,关键审计事项披露提高了真实盈余管理与未来盈余的相关性,表明关键审计事项的披露增强了真实盈余管理传递未来盈余信息的非机会主义动机。进一步研究表明,这一效应主要存在于审计质量较低、内部控制较弱的公司中;而且当关键审计事项描述段涉及应收账款减值和坏账准备、应对段涉及估值专家工作、公司净营运资产较低时,这一效应更显著。这表明关键审计事项的披露可能通过改善审计质量和内部控制水平、限制应计盈余管理空间而增强真实盈余管理的非机会主义动机。

非机会主义动机盈余管理:内涵分析与实证研究述评

现有关于盈余管理的研究大多以机会主义动机为研究视角,较少探讨对企业有利的非机会主义动机。国外相关研究表明,基于会计信息的契约作用和估值作用,管理层也可能产生有效契约动机和信息传递动机这两种非机会主义盈余管理动机。在此基础上,对两种非机会主义动机的概念及内涵进行了阐述与分析,并围绕非机会主义动机盈余管理是否存在的实证检验,非机会主义动机的影响因素及与盈余管理手段、盈余管理方向的关系等问题对国外相关实证文献进行系统梳理与述评,以期为国内相关研究提供借鉴与启示。

盈余管理的机会主义动机与非机会主义动机

作为管理层对会计盈余进行的一种调节和管理行为,盈余管理一直是会计学和管理学研究领域的热点问题。目前国内关于盈余管理的研究主要侧重对其机会主义主义动机进行分析,较少关注盈余管理可能存在的对企业发展有利的非机会主义动机。国外相关研究表明,管理层也可能出于对有效契约的考虑或是传递信息的需要进行盈余管理,即有效契约动机和信息传递动机。鉴于此,文章对盈余管理机会主义动机及两种非机会主义动机的概念和内涵进行了阐述,并比较和分析了它们之间的联系与区别,最后,对该领域未来研究方向进行展望。

非机会主义动机下公司业绩与上市公司盈余管理的关系研究

基于非机会主义动机下上市公司的盈余管理来研究上市公司盈余管理与企业经营业绩之间的关系,通过实证分析,发现上市公司通过盈余管理可以降低契约成本,提高契约效率,还可以向信息使用者传递公司价值被低估的信息,也即盈余管理不一定导致上市公司经营业绩的减少,反而会带来上市公司经营业绩的上升,验证了上市公司进行盈余管理不一定会带来经营业绩的下降,否定了传统上将盈余管理界定为对企业经营业绩会产生消极影响,从而为纠正人们对于上市公司进行盈余管理动机的偏见提供了一个参考。

盈余管理与股票价格信息效率研究——基于非机会主义动机的视角

本文选取2008—2017年我国A股上市公司的数据,分析了盈余管理会改变公司所披露的财务报告的信息质量对公司股票价格的信息效率的影响。研究表明:盈余管理程度越大,公司股票价格信息效率越高。区分了机构投资者持股、两权分离度和分析师关注度等公司治理环境差异的进一步研究发现:对于机构投资者持股比例高的公司、两权分离度低的公司以及分析师关注度高的公司而言,盈余管理行为能够显著提高公司股票价格效率。

并购业绩承诺与非机会主义动机盈余管理——以A公司为例

业绩承诺近年来盛行于上市公司并购重组交易。本文以A公司为例,从"动因—行为—作用"三个环节,探讨并购业绩承诺是否会影响上市公司非机会主义动机盈余管理行为。主要结论包括:第一,业绩承诺期间A公司盈余管理水平持续显著高于行业均值,关联收购以及转让资产、减少费用支出、利用非经常性损益事项、放宽信用政策等是A公司进行盈余管理的有效方式;第二,业绩承诺到期后,A公司市场业绩为正且显著高于行业均值,表明盈余管理具有一定的正面作用,更符合盈余管理的"非机会主义观"。本文以上市公司非机会主义动机盈余管理为切入点,为业绩承诺经济后果的讨论提供了一定的经验证据。

刍议高管心理与我国上市公司盈余管理

本文采用理论研究的方法,探究高管在不同心理状态下对公司盈余管理行为的影响。研究发现,高管在机会主义心理下更倾向于上调公司盈余,在从众心理下会选择下调公司盈余;而在非机会主义心理下,高管则倾向于对公司盈余采取上调措施。研究还发现,高管在机会主义心理下,既会选择应计盈余管理方式也会选择真实盈余管理方式,而在非机会主义心理下一般仅选择应计盈余管理方式。