结构性货币政策对民营企业非标融资的调节效应研究

民营企业在我国经济领域发挥着不可替代的作用,为探究结构性货币政策对民营企业非标融资的调节效应,本文构建两区制门限VECM模型对结构性货币政策利率和非标融资利率的联动机制进行实证分析,并将结构性货币政策与非标融资间的利率差划分为低偏离区制和高偏离区制。研究结果表明,结构性货币政策呈现出显著的逆周期调节机制,在低偏离区制下,通过结构性货币政策微调节就能重建其与非标融资利率的均衡关系。但是在高偏离区制下,结构性货币政策为应对金融利率的大幅波动,表现出被动调节状态,对市场利率预期的引导作用并不显著。基于此,得到如下政策启示:加强结构性货币政策的逆周期调控力度,并配合使用相应的财政政策巩固货币政策效果,畅通货币政策传导机制以防范金融风险,建立"利率走廊"机制,坚持利率市场化改革,以优化结构性货币政策对民营企业非标融资的调节效应。

我国财政赤字货币化新形式探讨

国际金融危机后,许多国家为稳定经济增长,实施了积极的财政政策和货币政策,以致出现了财政赤字货币化现象。本文首先对2015年之前中美财政赤字货币化形式进行了对比,然后探讨了我国财政赤字货币化形式正在发生的变化——由传统借助贷款、非标融资以及城投债等向发行政府债券转化,最后分析了这一变化带来的影响。

我国互联网+非标金融资产证券化现状及问题探析

近年来,我国互联网+非标金融资产证券化加速发展,呈现成本低、风险分散化、信用较高、人才专业化等特点。通过与发展较为成熟的"京东白条ABS"("线下模式")的案例比较,可以得出我国互联网+非标金融资产证券化("线上模式")存在SPV的缺位、交易结构不完整和信息不对称等问题,通过设置相应的法律制度、设置线上ABS的准入门槛、加强线上ABS的监管等措施来完善线上ABS的监管机制,促进线上ABS的有序和规范发展。

商业银行开展仓单供应链金融探析

党的十八大以来,国家一直倡导金融业回归本源,服务实体经济,供应链金融是商业银行服务实体经济的一个重要途径,盘活现有大量存货尤其是以仓单形式存在的存货资产是社会融资的一个重要方式,本文探析了我国目前标准仓单融资创新现状,并对我国非标大宗商品仓单融资发展进行了展望.