案例四 非法经营证券投资咨询业务之责任探究——从“带头大哥”案透析我国证券投资咨询业务发展之现状及对策

如果说谁在2007年这个证券交易市场最活跃的一年里又制造了更大的波澜,那么答案无疑是'带头大哥777'。'带头大哥'何许人也?一个拥有千万点击率的博客主人,一个自称'散户保护神'的股票预言家,一个登上2007年度中国法治蓝皮书人物篇的'民间股神',也是一个成就了一种新型涉众型经济犯罪形式的头号人物。他的沉浮,将全国首例利用互联网进行的非法证券业务犯罪引进人们视野,在市场上引起轩然大波的同时,也折射出了发展中的中国股市法制建设和许多深层次问题。

重新构建证券投资咨询业务法律体系研究

《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布证券研究报告暂行规定》已颁施近两年,然而证券投资咨询业务仍停滞不前,其重要原因在于相关规则落后及相互矛盾。虽然证券投资咨询业务的法律体系从形式上看已属完备,但却存在与实践严重脱离、法律定位不明、规定自身存在矛盾等缺陷。本文提出相关建议,以期重新构建证券投资咨询业务法律体系,将证券投资咨询业务引向良性的轨道。

省政府办公厅转发国务院办公厅关于严厉打击非法发行股票和非法经营证券业务有关问题通知的通知

苏政办发[2007]124号2007年10月8日各市、县人民政府,省各委、办、厅、局,省各直属单位:现将《国务院办公厅关于严厉打击非法发行股票和非法经营证券业务有关问题的通知》(国办发[2006]99号)转发给你们,并提出以下贯彻意见,请认真贯彻执行。

福建省人民政府办公厅转发国务院办公厅关于严厉打击非法发行股票和非法经营证券业务有关问题的通知

闽政办[2007]47号各市、县(区)人民政府,省人民政府各部门、各直属机构:现将《国务院办公厅关于严厉打击非法发行股票和非法经营证券业务有关问题的通知》(国办发[2006]99号)转发给你们,并结合我省实际,提出以下意见,请一并贯彻执行。一、提高思想认识。近年来,非法发行股票和非法经营证券业务(下称非法证券活动)在我省福州、三明、宁德、莆田、泉州等地区时有发生,2006年福建证监局就接到此类投诉99件。

关于严厉打击非法发行股票和非法经营证券业务有关问题的通知

津政办发[2007]94号各区、县人民政府,各委、局,各直属单位:为贯彻落实《国务院办公厅关于严厉打击非法发行股票和非法经营证券业务有关问题的通知》(国办发[2006]99号)精神,加强各有关部门在严厉打击非法发行股票和非法经营证券业务活动(以下简称非法证券活动)中的协调配合,建立健全工作机制。

中国证监会有关部门负责人就利用互联网非法经营证券业务案查处情况答记者问

2007年7月26日日前,针对"带头大哥777"等一批社会广泛关注的利用互联网非法经营证券业务的行为,中国证监会集中开出了行政处罚决定告知书。

境外券商开展证券投资咨询的业务模式及启示

证券投资咨询业务的价值在于通过证券分析师优于一般投资者的信息收集途径和专业分析能力,通过公开其分析报告向参与者提供现有证券定价与内在价值存在偏离的信息,从而大大降低了潜在套利者的信息搜寻与分析成本,使市场定价在套利竞争的作用下促进市场有效性。在这一过程中,证券投资分析及其成果的转化是证券投资咨询创造价值的关键环节。境外券商从事证券投资咨询业务取得成功的关键因素在于适宜的组织架构设计、定位清晰和富有特色的研究、畅通的研究成果转化机制、研究部门的内部合规管理等方面。

网上经纪人大有可为——网上交易与证券投资咨询业务“捆绑服务”探讨

随着资讯科技迅猛发展,国际证券业普遍开展了网上交易。美国证监会一项报告披露,美国约有160家证券经纪商提供网上交易服务,网上交易量每日逾50万笔,网上经纪的资产逾4000亿美元;预计近两年将有1000万个美国家庭,通过2000万个网上账户处理3万亿美元的证券交易。韩国网上交易额也达证券交易总额的30%。我国网上证券交易刚刚起步,与国外相比存在不小的差距。但近年网上交易渐成热点、我国已有23家券商首批获准网上交易。全国进行网上证券交易的客户已逾25万,证券市场已呈现网上交易日益活跃的明显趋势。本文作者对网上交易与证券投资咨询业务的有关问题进行深入探讨,并对“网上经纪人”的概念及业务要求提出了自己的见解,相信会引起证券业界和投资人士的广泛关注。

中国证监会颁布《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》

中国证监会颁布了《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》．《规定》于2006年1月1日起施行；

证监会通知规范会员制证券投资咨询业务

专业化、规范化、个性化的证券投资咨询服务是证券市场发展的客观需要。近年来，部分证券投资咨询机构尝试以会员制方式提供证券投资咨询服务，实践中取得了一定成效和经验，但也出现了一些损害行业信誉和投资者利益的现象。为规范会员制证券投资咨询业务（以下简称“会员制业务”），保护投资者合法权益，我会制定了《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》（以下简称《规定》），现予发布，自2006年1月1日起施行。已开展会员制业务的机构应严格遵守《规定》，并达到以下要求：

证监会规范会员制证券投资咨询业务

中国证监会2005年12月12日正式发布《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》。针对会员制证券投资咨询业务发展中出现的一些问题，《规定》围绕保护投资者合法权益，相应制定了一系列规范措施，强调咨询机构应规范开展会员制业务，对投资者进行充分的风险提示，切实加强研究支持、专业化服务及投诉处理。

关于核准中信金通证券有限责任公司证券投资咨询业务资格的批复

2011年4月19日证监许可[2011]573号中信金通证券有限责任公司:你公司报送的关于变更业务范围的申请表及相关文件收悉。根据《证券法》、《证券公司监督管理条例》、《证券公司业务范围审批暂行规定》(证监会公告[2008]42号)等有关规定,经审核,现批复如下:一、核准你公司变更业务范围,增加证券投资咨询业务(限浙江省、福建省、江西省的证券投资顾问业务)。

关于核准华欧国际证券有限责任公司证券投资咨询和证券经纪业务许可的批复

2008年6月14日证监许可[2008]807号华欧国际证券有限责任公司:你公司报送的《关于开展证券投资咨询业务和区域A股经纪业务的申请报告》(华欧国际[2008]第42号)及相关文件收悉。根据《证券法》、《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险控制指标管理办法》(证监会令34号)和《证券公司设立子公司试行规定》(证监机构字[2007]345号)等有关规定,经审核,现批复如下:

关于核准英大证券有限责任公司证券资产管理和证券投资咨询业务资格的批复

2009年10月28日证监许可[2009]1189号英大证券有限责任公司:你公司报送的关于变更业务范围的申请表及相关文件收悉。根据《证券法》、《证券公司监督管理条例》、《证券公司业务范围审批暂行规定》(证监会公告[2008]42号)等有关规定,经审核,现批复如下:

关于核准五矿证券经纪有限责任公司证券投资咨询和与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务资格的批复

2010年3月22日证监许可[2010]323号五矿证券经纪有限责任公司:你公司报送的关于变更业务范围的申请表及相关文件收悉。根据《证券法》、《证券公司监督管理条例》、《证券公司业务范围审批暂行规定》(证监会公告[2008]42号)等有关规定,经审核,现批复如下:一、核准你公司变更业务范围,增加证券投资咨询和与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务。

关于核准大同证券经纪有限责任公司证券投资咨询和与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务资格的批复

2009年6月22日证监许可[2009]551号大同证券经纪有限责任公司:你公司报送的关于变更业务范围的申请表及相关文件收悉。根据《证券法》、《证券公司监督管理条例》、《证券公司业务范围审批暂行规定》(证监会公告[2008]42号)等有关规定,经审核,现批复如下:

关于核准恒泰长财证券有限责任公司证券投资咨询业务资格的批复

2012年1月10日证监许可[2012]18号恒泰长财证券有限责任公司:你公司报送的关于变更业务范围的申请表及相关文件收悉。根据《证券法》、《证券公司监督管理条例》、《证券公司业务范围审批暂行规定》(证监会公告[2008]42号)等有关规定,经审核,现批复如下:一、核准你公司变更业务范围,增加证券投资咨询业务(限辽宁、吉林、黑龙江三省的证券投资顾问业务)。