非瓦尔拉斯市场下的风险价值

研究了非瓦尔拉斯市场下的风险测度;详细介绍了相关的背景、概念;提出了非瓦尔拉斯市场下风险价值模型;讨论了非瓦尔拉斯风险价值计算方法;最后,通过算例比较了该模型和传统风险价值的异同.结论表明,非瓦尔拉斯市场下的风险价值是一种非线性风险测度,由头寸数量、市场条件、变现时间和投资者的交易策略共同决定.

宏微观经济学的统一和非瓦尔拉斯均衡分析——评贝纳西的《宏观经济学:非瓦尔拉斯均衡分析》

一就理论本身的完善而言,凯恩斯革命以后,宏观经济学的发展过程在很大程度上就是把它同微观经济学的不协调、不一致的关系改变为相协调、相一致的关系的过程。推动着这个过程发展的,是孕育在凯恩斯体系中的逻辑矛盾。在狭义均衡的意义上,这个过程迄今已相继经历了先合后分两个阶段。

非线性价格冲击函数下的最优变现策略

研究了在非瓦尔拉斯市场中,当市场的价格冲击函数为变现速度的非线性函数时,投资者的最优变现策略和最优变现时间问题。利用控制理论中的极大值原理,获得了作为控制变量的最优变现策略,同时也得到了最优变现时间。建立的市场模型在价格形成、交易制度方面接近现实经济中的市场。研究结论表明,变现时间内生时,在机构投资者应用最优变现策略情况下,没有出清手中所有头寸前,机构投资者的变现速度必不为零。

几何布朗运动市场中的最优变现策略研究

利用相对价格冲击函数的Box-Cox变换和存在比例交易费用的线性函数,研究了非瓦尔拉斯均衡金融市场上风险资产的价格变现策略,当资产价格变化服从几何布朗运动时,资产变现时间内生情形下投资者最优变现策略问题可以转化为具有随机跳出时间的随机最优控制,通过对带有广义狄利克雷边界条件的贝尔曼方程的粘性求解,可以实现最优变现策略。