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基于非线性价格冲击的沪市隐性交易成本
被引量:
1
1
作者
王春峰
崔兰伟
+1 位作者
房振明
张蕊
《系统工程》
CSCD
北大核心
2008年第12期20-25,共6页
综合考虑订单流不平衡和价格冲击的非线性特征,引入一种估计价格冲击的新方法,更准确地估计有效价格和摩擦价差。使用沪市超高频数据进行实证研究的结果表明,本文所定义的有效价差估计值比报价中值更接近有效价格,即以其为基准计算得到...
综合考虑订单流不平衡和价格冲击的非线性特征,引入一种估计价格冲击的新方法,更准确地估计有效价格和摩擦价差。使用沪市超高频数据进行实证研究的结果表明,本文所定义的有效价差估计值比报价中值更接近有效价格,即以其为基准计算得到的摩擦价差更适合表示隐性交易成本的大小,并且发现通过报价中值计算得到的有效价差、报价差和摩擦价差相比明显高估了隐性交易成本。
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关键词
非线性价格冲击
有效
价格
摩擦价差
有效价差
报价中值
原文传递
题名
基于非线性价格冲击的沪市隐性交易成本
被引量:
1
1
作者
王春峰
崔兰伟
房振明
张蕊
机构
天津大学管理学院
天津大学金融工程研究中心
出处
《系统工程》
CSCD
北大核心
2008年第12期20-25,共6页
基金
国家自然科学基金资助项目(70771076)
国家杰出青年科学基金资助项目(70225002)
文摘
综合考虑订单流不平衡和价格冲击的非线性特征,引入一种估计价格冲击的新方法,更准确地估计有效价格和摩擦价差。使用沪市超高频数据进行实证研究的结果表明,本文所定义的有效价差估计值比报价中值更接近有效价格,即以其为基准计算得到的摩擦价差更适合表示隐性交易成本的大小,并且发现通过报价中值计算得到的有效价差、报价差和摩擦价差相比明显高估了隐性交易成本。
关键词
非线性价格冲击
有效
价格
摩擦价差
有效价差
报价中值
Keywords
Nonlinear Price Impact
Effective Price
Friction Spread
Effective Spread
Quote Midpoint
分类号
F830 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
基于非线性价格冲击的沪市隐性交易成本
王春峰
崔兰伟
房振明
张蕊
《系统工程》
CSCD
北大核心
2008
1
原文传递
已选择
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条
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参考文献
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