基于能源管线非线性拓扑风险指标的区域电-热耦合系统管线双层扩容规划

随着能源系统的发展,采用电能替代化石燃料进行供热是目前的主流发展趋势。本文针对电采暖设备接入原有电网造成的电网扩容问题,引入复杂网络理论中边介数的概念,定义不同拓扑结构下的管线重要程度,同时考虑非线性管线风险增长特性,建立区域电-热耦合系统管线双层扩容规划模型。最后,针对典型区域电-热耦合系统算例,进行了扩容规划求解分析。结果表明,由于主干管线重要程度较高,总体扩容方案更倾向于扩容主干管线,且扩容成本与管线风险呈负相关关系,相比线性风险指标,采用非线性风险指标使得越限较多的主干线路将更倾向于扩容。

基于动态调整的Copula-非线性分位数回归资产组合优化

为优化资产组合方案,考虑单资产分布的非对称性、异方差性、尖峰厚尾性等特征,资产之间的时变非线性相关性,建立了Copula-非线性分位数回归模型。本文的创新与特色,一是通过构建期望超额收益率与考虑动态损失厌恶效应的VaR比率函数,确定了目标函数的表达式,改变了使用超额收益率标准差度量风险,而实证研究中更关注资产的损失风险而非全部风险,未考虑投资者对于收益与损失非对称偏好的不足;二是通过建立基于支持向量机的非线性分位数回归模型,确定了边缘分布函数表达式,解决了普通模型无法处理非对称、非线性,依赖于分布假设的不足;三是通过构建混合Copula函数,确保能够有效捕捉金融市场中的尾部相关、非对称性,完善了刻画资产之间相关关系的模式;四是通过建立风险非线性叠加的资产总风险评价模型,确定了资产组合总风险的表达式,弥补了现有风险评价模型未考虑资产间的相关性的不足。实证结果表明,本文建立的模型预测性能高于其它模型,该模型有更高的VaR比率值,在单位风险下能够获得更高的资产组合效果。

SPAN简化方法以及盘中风险控制模式研究

为了更有效率地适应期权业务发展,本文在研究境内外各交易所保证金模型和风险控制模式的基础上,提出一种逐笔计算简化参数SPAN算法。该算法通过业务层面简化和算法层优化,支持逐笔增量式计算。实验结果表明在简化参数的基础上,该算法与传统SPAN算法准确率相差无几,但逐笔计算1的吞吐量提升明显(在(35~41)万/秒之间)。此外,本文还提出了交易前逐笔预收、交易后逐笔返还的逐笔非线性风险控制模式和交易前逐笔预收、交易后实时异步返还的逐笔延迟释放风险控制模式,为相关系统设计者提供决策参考。

证券市场杠杆交易的风险累积效应研究

本文从投资者私人信息的价值实现过程入手,解释个体投资者过度自信与杠杆交易行为的选择,探讨从众行为下股票收益率概率分布尾部特征与净杠杆率的相互关系,刻画比价效应的关联性所致个体行为的传染效应,推演单只股、市场组合单位风险值与杠杆率间的数量关系,揭示非系统性风险的演化及系统性风险的累积与集聚机理及过程。实证研究发现:我国证券市场杠杆交易存在一种自我强化过程,且赚钱效应是这一过程的促发条件;一旦这一过程被促发,关联性比价效应将导致这一过程的迅速扩散,由此非系统性风险演化为系统性风险;样本期单位风险值与净杠杆率存在显著正向线性关系,与杠杆率存在正向双曲线关系;融资融券规模小及投资者在证券市场的非对称选择行为导致的融资融券失衡都可能是其机制稳定市场效应不明显的根本原因。

多种期货对多种现货的最优套期保值决策模型

以期货套期保值收益最小方差为目标函数,建立了多种期货对多种现货的最优套期保值决策模型.模型的特色与创新一是根据两个或两个以上组合的非线性风险叠加后的整体风险来求解最优套期保值比率.解决了新增一组套期保值资产时,如何确定全部资产的套期保值最优策略问题.二是建立了多种期货对多种现货的最优套期保值决策模型.