国际合资企业中非股权控制的影响作用

国际合资企业是跨国公司在全球范围内扩张业务的重要形式，也是发展中国家引进资金、获得先进的技术与管理知识、推动市场发展的重要手段。通常认为，股权结构决定着来自不同国家的母公司在国际合资企业中的地位，然而现实却并非如此，包括母公司在内的各利益相关者总是借助各种力量寻求对国际合资企业的控制，这使得各个母公司未必总是在国际合资企业中拥有与其股权相一致的控制力（Geringet和Hebert，1989），母公司完全有可能依靠自身拥有或者控制的特别资源获得与股权比例不对称的控制力（Killing，1983）。

合资企业中的非股权控制

控股权并不等同于控制权，只有在实质性运营过程中拥有掌管公司经济命脉的实质控制权，才能真正掌控公司。实质控制权往往来源于对技术、知识产权、品牌、渠道等关键资源的控制。近年来，中外企业问建立了大量的联盟合作关系，由于在整合过程中忽视了隐性知识的匹配和兼容，我国企业并未顺利实现跨边界的有效合作和知识转移，所获得的仅限于股权收益；而外资企业凭借其对技术品牌等隐性知识的垄断，可以轻易地对合资企业实现非股权控制。因此，建立隐性知识有效转移及共享机制，才是应对非股权控制最根本的解决方法。

跨国公司对我国汽车合资企业控制分析

跨国汽车公司以国际直接投资(FDI)方式建立合资企业是我国汽车产业利用外资的主要形式。在实际运行中,股权比例的安排并不等于实际控制权的分配,合资企业对合资双方相关资源依赖性的强弱决定了合资双方的实际控制权。跨国汽车公司借助技术垄断优势,通过双方合资时的约定或日后实际运作中的设计安排,以非股权约束的方式来实现对合资企业的实际控制。

跨国公司控制合资子公司的机制探析

本文通过系统性思维,构建出跨国公司(MNC)母公司对合资子公司(JV)的控制机制框架;根据现有文献和实践的最新发展,对股权控制和非股权控制做了补充;为了进行更深入和系统的研究,尝试提出股权控制和非股权控制之间的互动关系、内部控制、外部控制等问题,并进行一些基本的探讨,为MNC母公司对JV的控制机制提供一个较为完整的视角。

以沃尔玛为代表的跨国渠道商对全球生产企业的控制模式

运用全球价值链方法,结合采购者驱动型价值链的特点及非股权控制的相关理论,论述了沃尔玛扩张过程中商业模式的转变及其对生产企业非股权控制的实施途径等,认为以沃尔玛为代表的跨国渠道商是以非股权控制模式对全球生产企业进行控制的,其作为采购者驱动型价值链的主导者,根据不同国家不同公司的比较优势来分配不同的服务工序环节,以优化资源配置,并对各服务环节上的生产企业进行有效控制,最终实现整条价值链的全球整合。

防止跨国公司整合中国战略产业

2005年全国科技大会以“自主创新”代替“开放创新”,是国家确立正确产业发展战略的关键一步,但国家与企业谁为创新主体,认识还不一致。我们的经济学非主流派在2000年提出“战略产业”概念,是为了在理论上超越传统的“公与私”,“军与民”,“民族与外资”,“市场与国家”之争,为发展独立而强大的国家新产业提供新的概念和理论。战略产业以国家为主导,主导权是在国家手里的。21世纪国际竞争的主体,是大国超级产业竞争,跨国公司拥有品牌与核心技术,主导行业标准,就能控制整个产业,这是比股权控制更加直接有效,更加隐蔽的“非股权控制”。静态的比较利益论、依靠外资技术输出论、以市场换技术论等一系列观点有害于中国战略产业的发展。最新的“学习效应理论”,论证了动态比较利益和适度保护的意义。

试论WTO框架下的外资准入

市场准入是WTO的重要规则。外资准入有自由型、宽松型、限制型这几种模式,我国应采用宽松型并逐渐向自由型过渡。设定外资准入的作用体现为维护国家安全、保护国内产业、实现国家产业政策。我国的外资准入具有自身的特征,应采取措施防止外商规避外资准入。

浅谈VIE结构对中国企业的影响

一、VIE模式概述 VIE（Variable interest entities,即可变利益实体）模式又称协议控制,是境外主体通过协议而非股权控制境内经营实体、承担其风险、享有其利益的模式,但是境外注册的上市实体又与境内业务的运营实体相分离,这里的境内业务实体被称为上市实体的＂可变利益实体＂。

建立中小企业信用担保机构的稳定机制

政府全资型中小企业信用担保机构和民营全资型中小企业信用担保公司的内在稳定性较差,而有效监督下的政府非控制型多元股权结构具有较强的稳定性。不同模式担保机构的稳定性差异最终体现为股权主体性质和股权结构分布的差异,进而决定了担保机构的风险控制能力和盈利能力。因此,应对中小企业担保机构的稳定机制进行优化设计。

是否应该设置外资参股的“安全防线”?

掌握企业控股权不等于掌握控制权，股权控制只是获得企业控制权的一条途径，非股权控制如技术控制、品牌控制也可以获得企业控制权，简单规定一个股权控制比例不等于就能够决定企业控制权。失去企业控制权，也不等于失去产业主导权，或威胁产业安全，只有核心企业控制权缺失才会导致产业安全隐患；失去企业控制权，也不等于形成外资垄断市场，这要看其对市场结构变化的具体影响。

中外合资企业公司治理问题与发展方向探析——“娃哈哈·达能之争”的案例研究

中外合资企业是中国企业与外国跨国公司共同投资、共同经营的一种战略合作形式。然而,由于合资双方短期合作的不稳定,长期战略目标与利益的不一致性,以及双方在资源和竞争能力上的差异,使得这种"中国式联姻"的合作往往存在着潜在的危机。本文从娃哈哈与达能关于合资与"体外"非合资公司股权结构,以及合同中关于品牌归属权等问题的争端分析,着力探讨中外合资企业公司治理中存在的问题及发展方向,突出微观治理结构设计在合资企业公司治理中的重要地位。