金融支持与我国战略性新兴产业发展实证研究--基于面板格兰杰因果检验和协整分析

金融作为现代经济的基础,在推动新兴产业发展方面发挥着核心支持作用。根据战略性新兴产业不同时期的特征,构建金融支持战略性新兴产业发展理论模型,结合面板格兰杰因果检验和协整分析方法,对我国金融支持与战略性新兴产业发展之间的关系进行实证分析。结果表明,金融支持对我国战略新兴产业发展具有促进作用,金融支持每增加1%,我国战略性新兴产业增值0.641%。在长期内,金融支持和我国战略性新兴产业发展存在双向格兰杰因果关系,而在短期内只存在金融支持与战略性新兴产业发展的单向格兰杰关系。在此基础上,提出金融促进我国未来战略性新兴产业发展的建议。

地方政府债务与房价水平——基于面板格兰杰因果关系的检验

本文分析了地方政府债务与房价水平呈现正向相关的理论机制,并运用中国30个省份2010—2015年的相关面板数据,对两者的作用关系进行面板格兰杰因果检验,结果表明两者互为因果,地方政府债务规模上涨显著地促进房价水平增长,而房价水平的上涨反过来又会促进地方政府债务规模增长。一方面,伴随着房地产市场的繁荣,房价上升导致地价持续上涨,地方政府土地财政收入增加,更容易通过土地抵押举债,导致债务规模的升高;另一方面,伴随着住房需求的增加,地方政府通过改善基础设施满足居民的住房需求,进一步促进了房地产市场的繁荣,推高了房价。这为地方政府相关房价调控政策、债务政策的制定提供了一定的启示。

我国服务业集聚与地区城市化存在关联关系吗？——基于1987年～2011年省级面板数据格兰杰因果检验的分析

本文通过面板数据格兰杰因果检验的方法,对我国东、中、西及东北四区的各省份服务业集聚与城市化的关联关系进行了实证分析。研究发现,虽然存在着明显的区域经济差异,但四个地区各个省份服务业集聚与城市化都表现出没有或具有单向及双向的关联关系,其原因也各有不同。从区域城市化的角度而言,各个地区要因地制宜,从而在不同的发展阶段实现服务业集聚与城市化的良性互动。

东亚国家金融发展与经济增长的研究——基于Bootstrap面板格兰杰检验方法的分析

东亚地区金融发展和经济增长是否存在双向的促进关系?采用Bootstrap面板格兰杰检验方法定量研究这个问题。实证模型考虑了系数的异质性和截面的相关性问题,同时通过将各国的Wald统计量与bootstrap模拟的临界值比较,直接得出相应的格兰杰因果关系。结果显示,东亚各国的金融发展与经济增长存在双向格兰杰因果关系。尽管各国之间金融发展存在差异,但都对经济增长产生了影响。此外,经济增长也从各方面对金融发展起到了支持和促进作用。

旅游业发展与林业生态经济增长互动效应研究——基于面板格兰杰检验的“丝绸之路经济带”沿线省区分析

基于1998-2015年中国"丝绸之路经济带"沿线九省区的面板数据,采用面板单位根和面板格兰杰因果检验,实证分析了林业生态经济增长与以旅游人数和旅游收入为指标的旅游业发展之间的互动效应。研究发现,从旅游业各个指标来看,旅游业的发展都显著促进了沿线省区林业生态经济增长。然而,旅游业发展与林业生态经济增长互动效应存在一定的区域差异,西北五省的互动效应显著,而西南四省的互动效应较弱。

经济增长、出口与出口技术复杂度——基于互动机制解析视角的协整检验

本文在构建出口技术复杂度新型测度指标的基础上,对50个国家1995~2006年的金属制品出口技术复杂度进行了测度。面板格兰杰因果检验和动态OLS模型的计量结果显示：发展中国家出口与出口技术复杂度之间呈现双向负影响,发达国家的出口与出口技术复杂度之间呈现双向正影响;经济增长与出口技术复杂度之间呈现双向促进作用,发达国家的双向促进作用明显大于发展中国家的双向促进作用;经济增长与出口对出口技术复杂度深化的动态作用分别呈现倒U型和η型,越过顶点后经济增长的促进作用具有一定的收敛性,而出口越过顶点后进入负作用阶段时,出口扩张的负作用呈逐渐扩大的趋势。

产权结构变动对经济增长的影响分析——基于中国30省份1995—2013年面板数据的实证研究

本文构建了一个产权结构变动综合指标,运用中国30个省份1995—2013年的面板数据,对中国的产权结构变动和经济增长之间的因果关系进行实证检验:通过面板格兰杰因果检验,运用系统广义矩估计(system GMM)的方法,得到了产权结构变动和经济增长互为因果的关系;同时运用了动态面板数据模型(DPD model),得到产权结构的演进对中国经济增长具有显著正向影响,产权结构每向上变动一个百分点,人均GDP的对数将相应增长0.423%至0.573%的结论。

三大产业与房地产投资间的关系研究——基于面板GMM模型的实证分析

文章基于广西壮族自治区2009—2018年地区三大产业生产总值与房地产投资额面板数据,通过进行面板协整检验、面板格兰杰因果检验,并构建动态面板GMM模型进行估计分析。结果表明:三大产业与房地产投资间存在长期均衡稳定的协整关系;第二、第三产业均为房地产投资的格兰杰原因,且随着滞后期增加,不同产业与房地产投资间的格兰杰因果关系会有所改变;第一产业对房地产投资起较强的抑制作用,第二、第三产业起促进作用,且第三产业作用更强。

中国对外直接投资对进出口贸易的影响分析

笔者在分析对外直接投资对进出口贸易影响机制的基础上,使用1993年～2009年中国对105个国家(地区)直接投资和进出口贸易的面板数据,应用动态VAR模型和面板格兰杰因果检验方法对我国的情况进行实证研究。结果表明:我国对外直接投资与出口及进口之间均存在双向格兰杰因果关系,对外直接投资是贸易创造型的,但这种创造效应还较为有限。因此,应积极发展对外直接投资,并发挥其与贸易的良性互动关系。

中国战略性新兴产业发展与金融支持的动态关联——基于沪深A股上市公司的经验数据

金融是现代经济的核心,战略性新兴产业发展离不开金融支持。以近三年七大战略新兴产业400多家上市公司季度数据为基础,通过面板数据协整分析和格兰杰因果检验探讨两者之间的动态关联。结果显示:金融支持对战略性新兴产业发展具有正效应,金融机构的支持力度提高1%,战略性新兴产业发展水平将提高0.76%。短期内两者呈现单向因果关系,金融支持是战略性新兴产业发展的原因,在长期两者互为因果关系。

经济政策不确定性与房价波动——来自70个大中城市的证据

经济政策调整及由此带来的不确定性对房地产市场带来了一定的冲击。本文通过对2006~2018年70个大中城市的房价指数进行面板协整和面板格兰杰因果检验后发现,经济政策不确定性与新建住宅和二手房价格均存在长期协整关系和因果关系。PVAR模型的回归结果显示,经济政策不确定性对新建住宅和二手房价格产生抑制作用,之后房价即出现反弹。脉冲响应分析显示,经济政策不确定性对新建住宅价格产生持续抑制作用,对二手房价格的影响则使其先抑后扬。由此可见,政府在通过调整经济政策影响房地产市场时,应充分考虑政策影响的异质性和时效性,在合理预期内针对不同城市调整相应政策。

长江中游城市群绿色创新、贸易开放与经济增长研究

根据2010—2018年长江中游城市群面板统计数据,利用面板单位根、协整以及格兰杰因果关系检验等方法分析绿色创新、贸易开放和经济增长之间的长期均衡和动态因果关系,结果表明:长江中游城市群绿色创新、贸易开放与经济增长之间存在长期均衡关系;绿色技术创新对经济增长和贸易开放均存在正向效应,但对经济增长的正向作用要大于贸易开放;绿色技术创新是贸易开放的格兰杰原因仅在长江中游城市群2个地级市存在;绿色技术创新是经济增长的格兰杰原因在6个地级市存在。因此,加强绿色技术生产研发投入、实施适度的环境规制政策将有利于促进长江中游城市群经济健康稳定发展。

人力资本影响出口比较优势变动的行业差异与门槛估计

采用我国制造业13个行业1992-2015年的面板数据,并运用面板格兰杰因果关系方法和面板门槛模型,实证检验人力资本影响出口比较优势变动的行业差异与门槛效应,其研究结果发现:人力资本对出口比较优势变动的影响存在着显著的行业差异。在13个行业中,只有电器机械及器材制造业的人力资本与出口比较优势存在双向格兰杰因果关系;在纺织服装、鞋帽制造业、家具制造业、橡胶制品业、黑色金属冶炼及压延加工业、金属制品业以及专用设备制造业中仅存在着人力资本对出口比较优势的单向因果关系。进一步说,研发人员数量对行业出口比较优势存在单一门槛效应。在单一门槛值之下,无论行业研发人员绝对数量还是相对数量都对出口比较优势提升具有显著正向影响。但是超过门槛值之后,无论行业研发人员绝对数量还是相对数量都对出口比较优势提升的影响不显著。基于以上研究结论,提出相应的政策建议。

公共教育投入与收入差距:基于32个国家面板数据的实证分析

本文使用32个国家1996—2017年间面板数据,对公共教育投入与收入差距之间的关系进行了实证检验。面板格兰杰因果检验结果表明,整体上公共教育投入是基尼系数的单向格兰杰“因”,在滞后期较长时,两者互为格兰杰“因”。分不同经济发展阶段来看,高收入国家中两者间“无显著因果”,中高收入国家中两者为“双向因果”,中低收入国家中则表现为前者对后者的“单向因果”。进一步使用面板误差修正模型发现,增加公共教育投入从长期来看有助于缩小贫富差距,但是短期影响不显著。在处于不同经济发展阶段的国家中,上述影响仅在中高收入国家中显著,而在高收入和中低收入国家中不显著。当高等教育入学率和政府负担比例较低时,公共教育投入不仅不能从长期缩小收入差距,反而会在短期扩大收入差距。上述研究结论对我国的启示在于,应当继续发挥公共教育投入主渠道作用,推动高等教育普及化程度进一步提高,并更加关注教育机会均等化问题,从而缩小贫富差距。

中国城乡融合发展的经济增长效应分析

从城乡二元到城乡融合发展、促使城乡现代化同步发展是保持我国经济持续稳定增长的关键。根据对28个省份2003-2015年面板数据的计量检验,研究发现:中国城乡融合发展与经济增长存在双向、互动关系。在一个相对较长的时期内存在城乡融合发展与经济增长的双向因果关系,在短期内仅存在城乡融合发展到经济增长的单向因果关系;城乡空间融合发展、城乡经济融合发展、城乡基础设施融合发展、城乡公共服务融合发展和城乡生态环境融合发展均对中国经济增长产生正向促进作用。相比于城乡公共服务融合发展和城乡生态环境融合发展,城乡空间融合、城乡经济融合和城乡基础设施融合的促进效力更强;城乡融合发展对经济增长的影响存在空间异质性,相对于东部地区,中西部地区城乡生态环境融合发展对经济增长发挥着更大的促进作用。本文的政策含义是,经济增长并不能主动反哺于城乡融合发展,需要加强政府的引导,采取必要的以城乡融合发展为目标的制度安排,并注意分类指导,探索符合地方特色、行之有效的城乡融合发展模式。

沪深港通对AH股市场收敛的影响:扭曲作用还是矫正作用?——基于交叉上市公司股票的实证分析

基于沪深港通成交活跃股中,交叉上市公司AH股收益率差异的日度数据,运用事件研究法及单样本t检验方法分析了沪深港通开通对于AH股市场收敛的影响,并运用面板格兰杰因果检验和Hasbrouck方差分解分别研究了沪深港通开通后A股市场和香港市场之间的相互影响关系及影响程度。研究结果表明:第一,沪深港通开通促进了AH股市场收敛。第二,沪深港通开通以来,A股市场与港股市场间互相产生影响,且A股市场对于港股的市场影响较大,这表明AH股市场收敛可能更多的是扭曲作用的结果。基于前述的分析结论,本文还提出了相应的政策建议。