低面额股票与公司资本制

很长时间以来,关于股票面额的争议在我国的理论和实践中并未成为话题。这大概取决于我国法律文本的通用表述和业界的默认前提:公司发行的股票,均为有面值股票,面值为1元。但是这一规则却被一则新闻打破:紫金矿业计划以0.

股票面额的取舍与公司资本制度的现代化

本文以公司资本的基本构成单位——股票面额为切入点,透视公司资本制度由传统向现代的变迁与发展。在公司资本制度现代化的背景下,股票面额的价值和功能遭受前所未有的质疑和反思,折价发行不再被一律禁止,低面额股和无面额股成为可选择的安排。为化解股价低于面额时公司所面临的筹资困境,本文建议中国引进无面额股。

新加坡《公司法》股票面额制度的废止研究及其中国借鉴

我国禁止发行无面额股,而废除股票面额制在国外正得到了热烈的讨论。本文着重比较股票面额制度和无面额制度的各自优劣,并对新加坡《公司法》股票面额制度的废止及其结果进行介绍和分析。通过结合我国的国情和新加坡公司法的立法经验,揭示了在中国实行股票无面额制度的必然性,进而尝试探讨了我国相应的立法改革之路径。

股份制知识讲座之五 第四章 股票

【正】 第一节 股票及其特征 一、股票的概念 股票是持有人作为企业所有人的证明,是由股份公司发给股东作为其投资入股的凭证并借以取得股息的一种有价证券。股票持有者有权分享公司的利益,同时也要承担公司的责任和风险。

第六讲关于股份制和股票的几个问题

第六讲关于股份制和股票的几个问题张匀月在计划经济体制下，企业经营过程中主要对象是实物。随着我国市场经济体制的建立和现代企业制度的推行，企业经营过程中将会遇到很多新的、非实物的对象。股份制经营中的股票便是其中之一。对股份制和股票的全面认识对企业在经营过...

公司资本制度功能转变背景下无面额股的引入

在无面额股制度理论得到了世界普遍认可的背景下,我国对于无面额股也有实践上的需要,包括破除禁止低于票面价值发行规则造成的融资障碍、便利公司的股权架构、推动我国对企业信用观念的转变。我国应当通过强制性规定引入无面额股,以统一的资本账户取代注册资本和资本公积金账户,同时通过合理的定价机制解决无面额股可能带来的稀释股东股权行为的问题。

江苏省财政厅关于股份联营企业财务处理和会计管理中若干问题的规定(摘登)

一、规范投入股本的核算。凡是二个或二个以上投资者合资经营的紧密联营和股份集团公司企业(以下简称“合资企业”),不论合资者是法人还是自然人,都可以现金或实物作价入股,并按出资额承担有限责任。如果合资企业是原有国营或集体企业改组而成的,应由国家规定的资产评估机构对原有的存量资产评估价值,折计股权(或比例).过去已发行的增量股未进行原企业存量资产评估的或评估不实的,均应结合即将开展的清产核资工作进行产权界定。

再论禁止折价发行

禁止折价发行是我国《公司法》的一项不可突破的禁律,然而这一强制性规定却带来了一系列问题。笔者通过对禁止折价发行原则的理论基础和现实基础的检讨,进而论证了折价发行必要性与可行性,认为在资本信用向资产信用的理念转变过程中,面额股票的废除以及折价发行的允许成为了自然之选,以此为我国公司制度和经济的发展提供规范支撑。

化解公司筹资困境——兼论中国《公司法》第一百二十八条

中国股份有限公司只能发行面额股,并且只能以两种价格发行,即平价发行和溢价发行,无面额股以及折价发行则被严格禁止。事实上,在公司法定资本的神话被打破以后,面额股的价值及功能遭受全面质疑。在商业实践中,当公司股价跌破面额时,不允许股票折价发行,公司将面临筹资困境。本文试图对我国现行的面额股制度做些探讨,以图提高运营公司的增资效率,给亏损企业以重整再生的机会。

股票面额问题简析

以是否在股票票面上记载一定金额为标准划分，股票可分为额面股票和无额面股票。本文试图通过对额面股传统理念进行质疑、拓清，并对无额面股之优越性进行考察．进而建议我国立法应吸收无额面股制度，并提出适应我国现行立法的对策。

公司法对股票发行价格的规制

公司法第130条:股份的发行,实行公开、公平、公正的原则,必须同股同权,同股同利。 同次发行的股票,每股的发行条件和价格应当相同。任何单位或者个人所认购的股份,每股应当支付相同价额。 第131条:股票发行价格可以按票面金额,也可以超过票面金额,但不得低于票面金额。 以超过票面金额为股票发行价格的,须经国务院证券管理部门批准。 以超过票面金额发行股票所得溢价款列入公司资本公积金。 股票溢价发行的具体管理办法由国务院另行规定。

证券价格纵横谈

邓小平同志年初南巡讲话以后,“证券热”在我国悄然兴起。何谓证券?特别是证券价格的性质、特点及其变动的规律性如何?对于我国大多数人来说,是比较陌生的。我国有人把股票称为魔方,言其价格变化无常,难以预测。证券价格是证券市场问题的核心。证券市场参与者的各方:买方、卖方、中间商,他们的每一根神经无不为证券价格的变动所牵动。所谓证券收益和风险,最终也都由证券价格来裁决。本文通过一些事例,从不同角度谈一谈对证券价格的理解。