韩国交易所多层次市场发展特色及启示

韩国资本市场自上世纪50年代起步,逐渐发展成熟,其成长路径与我国有许多相似之处,值得参考借鉴。本文分析了韩国交易所多层次资本市场的架构及运作机制,剖析了韩交所国际化战略和集团化运营对于发挥市场功能,提高组织运作效率的作用,并对我国交易所发展提出了四方面建议,包括发展多层次资本市场、推进国际化进程、丰富产品体系和实现集团化运营。

海外交易所动态

大阪证券交易所（OSE）决定暂停Hercules市场的新股上市，对相关技术系统进行扩容升级，以解决买卖委托剧增而延误行情传递与委托成交的问题。

论上市公司信息披露监管的制度完善——以韩国制度为借鉴

虚假信息披露是我国证券市场上的一个顽疾。我国现行法律法规、规章和证券交易所规则并不能有效遏制虚假信息披露,特别是不能保障和发挥证券交易所对虚假信息披露行为的有力规制。我国应借鉴韩国交易所虚假信息披露规制制度,以完善证券交易所对虚假信息披露的规制。在立法和工作机制上,我国应明确证券交易所对虚假信息披露的自律监管职责,确保其独立性和自主性;改善和丰富监管内容,在进一步完善我国现有证券交易所监管手段和处罚措施的基础上,引入韩国交易所的扣分、罚款、强制教育培训制度和有奖举报制度;在具体的监管规则设计方面,应明确详细的、可操作的虚假信息披露监管规则。