EVA、MVA与项目投资评价

EVA是由SternStewart&Co .在 1989年设计出来的 ,作为一种有用的管理工具 ,不仅可利用它来分析企业的管理绩效 ,作为企业经理人员报酬计划分配的一种手段 ,而且可用于企业并购、资本预算以及证券投资评价等。而本文则主要分析了EVA与MVA间的关系 ,并证明在项目投资评价中 ,MVA与NPV之间的等价性。

项目投资评价中现金流量的构成及评价方法的研究

本文通过对现金流量概念分析和构成描述,正确计算出项目的现金流量,从而正确计算项目投资经济效益,对评价项目可行性和对项目投资经济效益择优有指导作用。

项目投资评价指标的理解与应用

本文对中级会计职称考试中,“中级财务管理”科目中的重点内容——项目投资作了全面的指导。

项目投资评价的两种盈亏平衡点比较分析

净现值准则是最重要的项目投资财务评价方法,当其他准则与其得出冲突的结果时,应以净现值准则为准。然而,在对项目进行盈亏平衡分析时仅仅计算会计利润盈亏平衡点,因而它与评估项目的准则不一致。鉴于此,笔者认为有必要计算现值盈亏平衡点。本文通过两种不同盈亏平衡点的计算和比较,进一步得出现值盈亏平衡点更具有优越性的结论。

基于不同实物期权价值的项目投资评价方法研究

传统的DCF项目投资评价方法忽略了投资项目在不确定环境下的期权价值,从而放弃了项目的潜在战略价值。基于对不同类型的实物期权价值的分析,研究在不确定环境下具有延期期权和扩张期权两种主要期权价值的项目投资评价方法。

项目投资评价中如何选择贴现率

项目投资评价的两个关键参数是预期现金流量和贴现率。在能够正确估计未来现金流量的假设下，贴现率对项目投资评价的结论起着决定性的作用。项目投资的风险是客观存在的，投资者期望的报酬率包含需要进行风险补偿的报酬率。但如何计量风险？如何把风险转换成风险报酬进而确定一个合适的贴现率，目前还没有通用的方法。本文试图对项目投资评价中经常使用的贴现率指标进行分析和评价，探讨贴现率选择的思路。

项目投资评价理论的现代思维

项目投资评价理论的发展本质上是一个逐步适应经济活动客观要求的过程。目前用来投资决策的常用理论有:净现值法、实物期权法和期权博弈法。为理顺众多的理论方法,也为深刻理解其发展方向,需要对项目投资评价理论的演进做出清晰的归纳。净现值方法以简明性成为各种投资项目评价和决策的基础。期权方法和博弈方法考虑不确定和竞争者行为因素,是项目投资评价理论发展的必然。在此基础上引入心理学、社会学等对期权博弈做出修正,使项目投资评价更加贴近现实。

引入EVA思想的企业项目投资评价模型——RNPV项目投资评价模型

目前企业普遍使用的项目投资评价模型为收益现值(NPV)模型,本文认为,此模型涉及到的主要经济技术参数——年现金净流量在传统的计算方式中忽略了权益资本成本,据此计算评价得出的可行性项目,潜伏着较大的投资风险。为此,本文在企业投资项目评价模型中引入EVA全要素补偿思想,对该模型进行了修正,并以华北制药股份有限公司为例进行了实证研究。

能源项目投资评价中期权理论的应用研究

一、能源项目投资决策的难点和亟待解决的问题 1、投资的不确定性。市场经济条件下，能源项目投入及产品市场前景是多变的，且不确定因素较多。现有的决策方法对不确定因素的考虑和处理，还只是停留在盈亏平衡分析、对影响项目收益率的几个主要因素的敏感性分析上。

基于经济增加值的项目投资评价研究

经济增加值是一种基于价值创造的衡量体系,与传统的净现值方法相比,能更准确、更真实地反映项目所创造的价值,为企业提供更有效的项目投资评价方案,从而提升项目决策水平和企业的持续发展能力。本文重点探讨了经济增加值在项目投资评价中的应用,并通过与净现值方法的比较,论述经济增加值理论在项目决策方面优势及局限性。

不同经济体制下项目投资评价的比较分析

本文对计划经济与市场经济体制下项目投资评价的背景、目的、指 标、生产要素的范围、风险管理等方面进行比较分析，透视了在市场经济环境下，对项目评价及管理应有的改变和发展。

项目投资评价学科的历史发展研究

项目投资评价作为一个专门学科领域,最初是在西方国家出现,可以追溯到 17 世纪 60 年代的英国,但是大都是对项目投资评价内容或方法的研究较多,对项目投资评价的历史发展却比较少,本文从项目投资评价的萌芽期、发展期、繁荣期、低潮期以及稳定发展期等不同历史阶段来介绍项目投资评价的历史发展。

国企投资项目后评价与投资效益审计之比较研究

国企投资项目后评价与投资效益审计是两种重要的管理工具,用于确保国有资金的有效使用和提高国有企业运营效率。对国企投资项目后评价与投资效益审计进行了比较研究,分析了两者的评价对象、评价内容、评价方法和指标及实施主体和目的存在的差异。研究发现,国企投资项目后评价更注重对项目实施过程、成果和影响的全面评估,为未来的投资决策提供参考,而投资效益审计更关注投资项目的经济效益、效率和效果,以确保投资资金的有效使用。

项目投资评价中净现值准则的缺陷及其改善

净现值准则是最重要的项目投资财务评价方法,当其他准则与其得出冲突的结果时,应以净现值准则为准。然而,从净现值准则的内在假设入手分析,可以发现,它存在着两个重大缺陷。本文对此提出了改进措施。

项目投资评价中折现率的选择

项目投资评价的两个关键参数是预期现金流量和折现率。在能够正确预计未来现金流的前提下，折现率的确定对评价起着决定性的作用。项目投资的风险是客观存在的，投资者的报酬率必然包含进行风险补偿的报酬率。但如何计量风险？如何确定体现风险的风险报酬率，从而确定一个合适的折现率，目前有很多的方法。

R&D项目投资评价的实物期权方法

研究与开发(Research and Development,R&D)是企业长期战略的重要组成部分,如何评价R&D投资是R&D管理中的一个重要课题。传统的NPV法未能充分考虑不确定性因素对投资价值的影响,不能客观地对R&D项目做出正确的评价。R&D项目不确定性反映了投资具有一定的期权特性,基于实物期权理论和方法,建立了R&D项目的投资评价模型,并分析了非市场性的不确定因素(突发事件)对R&D项目投资价值的影响。

央企固定资产投资项目后评价体系分析

固定资产投资项目后评价主要是对已竣工验收并投入使用的项目进行项目实施过程、结果以及相关影响等方面进行调查分析,并将其与项目初期指定的目标及各项指标等进行对比,提出相应建议和策略,进行优化改善,从而提升企业投资决策的水平和效益。央企固定资产投资项目后评价对实现现代化企业转型有着重要意义,其科学合理的开展、管理和应用有利于促进我国国家建设和保证国家投资资金使用的合理性和效率。文章主要介绍了央企固定资产投资项目后评价的基本目标、原则以及综合评价模型,并对项目后评价体系的管理进行一定的分析,提出了保证项目后评价体系有效实施的几点策略,供参考。

基于证据推理的项目投资综合评价与决策方法

针对项目投资系统的不确定因素,采用证据推理方法建立一个具有不确定性主客观判断的多属性决策分析模型.结合规则理论,对定性和定量的信息按照综合属性的评价等级变换成统一的形式,采用信任矩阵来表达备选方案的属性评价值,最终采用效用理论计算每个备选方案的效用值,并据此决定各方案的优劣.结合项目投资的实例,说明了证据推理方法在评价决策中的应用及该方法的有效性.

基于修正的BSC的投资项目评价研究

项目投资是企业生存与发展的保证,企业在进行项目投资评价时,不仅要关注项目的财务指标,更应该关注到项目的环境绩效和社会效益.而传统的投资项目评价大多是评价项目的财务指标,而很少涉及到环境绩效,即使涉及,也由于指标的难以量化而无法着手.本文通过引入平衡计分卡的模型和思想,建立了既包含财务评价指标又包含非财务评价指标的综合评价模型,试图从这个方面来解决传统方面在非财务指标方面的弊端.