中国省域金融顺周期效应异质性的影响因素研究——基于技术进步与产业调整的空间经济分析视角

利用扩展的生产函数,本文构建了金融经济分析框架,推导出省域金融顺周期效应的度量指标及其异质比率的计算式,系统分析了该效应的异质性及其影响因素。随后分别建立基于技术距离、产业距离与地理距离及其组合距离准则的空间面板杜宾模型,实证检验了省域异质性的影响因素的显著作用程度与路径。研究结果表明,中国省域顺周期效应具有显著的异质性与负空间自相关性;组合距离准则的空间面板杜宾模型效果最好;市场潜能、纯技术效率、规模效率、技术进步偏向、产业专业化、金融集聚的总效应与直接影响都是显著为负向作用;技术效率、产业多元化与金融深化的总效应与直接影响都是显著为正向作用的。但是在不同的距离准则下影响因素的间接溢出效应表现差异较大。

宏观经济波动对企业生存绩效的影响:顺周期效应考察

利用1999—2010年广州市新成立制造业企业数据,运用事件史分析方法考察宏观经济波动对企业生存绩效的影响。同时,采用非参数模型KM模型比较不同类型企业的生存状况,选择半参数模型Cox比例风险模型探究企业生存绩效的顺周期效应,使用加速失效时间模型检验了Cox比例风险模型估计结果的稳健性。研究结果表明:企业生存绩效经历了顺周期效应;资金技术密集型企业生存绩效好于劳动密集型企业,但更易受到宏观经济波动的影响;外资企业较内资企业面临更高的死亡风险,且对宏观经济波动反应更敏感。

中国大中型商业银行绩效顺周期效应的实证研究

商业银行绩效一直以来是衡量发展中国家以间接融资主导型金融市场发展程度的一个关键性指标。从银行产业层面研究商业周期波动对大中型商业银行绩效的影响关系，运用2007～2013年间12家国内大中型商业银行的面板数据，通过滞后的GDP增长率对银行资产报酬率影响的实证研究，分析商业周期变化对银行绩效产生的效应。研究表明，中国大中型银行绩效具有较弱的顺周期变动效应，显著程度远低于市场经济成熟国家。同时，不良贷款率对银行绩效影响较为显著，说明我国商业银行仍处于以贷款为盈利增长引擎的发展阶段。因此，应进一步加速中国市场化改革进程，商业银行及时关注商业周期和风险资产变化，把握宏观经济传导机制并适时调整和优化银行经营战略，做好压力测试，防范系统性金融风险。

公允价值计量属性与顺周期效应的思考

金融危机因顺周期效应使得公允价值成为焦点。文章分析了公允价值与盯市会计的区别与联系,指出市场流动性不足时,金融机构错误的运用盯市会计是此种情况下资产的公允价值顺周期效应的重要根源;顺周期效应应该是会计准则的一种经济后果,而不是公允价值的后果;公允价值与顺周期效应虽有联系,但顺周期效应并非公允价值的必然属性。同时,针对我国公允价值的运用和会计准则的改进提出了相应建议,以期预防后危机时代顺周期效应的再次出现。

资本充足率对我国商业银行贷款损失准备金计提行为的影响——顺周期效应与熨平收入效应的考察

本文认为,从整体看,银行具有明显的顺周期效应冲动,无论是在自身贷款增长率较高的时候,还是在宏观经济繁荣的时候,都会减少贷款损失准备金的计提。出于避税考虑,银行会在自身收益比较好的时候增加准备金计提,熨平收入的波动。

我国公允价值会计顺周期效应研究梳理

金融危机的发生令"公允价值会计"备受诟病。公允价值会计是罪魁祸首还是替罪羔羊在金融危机与后金融危机时期成为世界领域的热议话题。文章拟对我国公允价值会计顺周期效应的研究进行梳理,为深入认识公允价值会计的作用构建理论平台;提出宏观动态公允价值会计顺周期的研究是后金融危机时代公允价值研究的未来,也是为我国会计政策和金融政策提供政策建议的理论基础。

我国上市公司违约率的顺周期效应分析

由于银行信贷供给、资本品抵押品价格和企业未来经营现金流都具有与经济周期共同波动的特征,可以推测企业违约行为也具有顺周期特征。本文采用B-N分解法对我国GDP数据提取周期成分数据,并运用修正后的KMV模型对我国上市公司违约率的估计数据作计量分析,实证结果表明我国上市公司违约率在2000年以前不存在顺周期效应,但在2000年以后存在显著的顺周期效应。

我国银行内部评级的顺周期效应研究

本文在分析内部评级顺周期模式的基础上,探讨了我国银行内部评级顺周期效应的表现,指出:我国银行采用内部评级法存在着顺周期效应,有必要实施压力测试来削弱这一影响;监管当局应研究出台相关政策削弱内部评级的顺周期影响,以稳定金融体系;货币当局应注意观察实施内部评级法后银行行为的变化,监测信贷周期和经济周期的波动;要稳定金融体系,夯实资本基础是关键。

会计准则顺周期效应的逆周期操作——基于金融危机背景下的研究

本文从金融危机的背景出发,对导致会计准则顺周期的公允价值会计准则和资产减值准备会计准则进行了理论分析,总结了其顺周期的产生原因,并结合主要国际组织和主要国家的应对措施,提出了逆操作建议。

中国金融业公允价值会计顺周期效应研究——基于上市公司的经验数据

金融危机爆发后,公允价值会计是否具有顺周期效应从而影响金融稳定性并且加剧金融危机,成为学术界、实务界及相关部门关注的焦点。本文在综述国内外相关研究的基础上,对我国31家金融上市公司2007-2009年的财务报表数据运用描述统计、相关性研究等分析方法,研究顺周期效应对我国金融业的影响程度。本文结论是金融危机中公允价值会计对我国金融业上市公司的利润具有一定的顺周期效应,但整体影响不明显。

我国商业银行杠杆顺周期效应研究

2007年金融危机促使巴塞尔委员会迅速启动了新一轮的金融监管体系的改革。本次改革中,杠杆率监管作为集"逆周期"和"宏观审慎"于一身的新型监管工具,引起了学术界、监管部门和银行的广泛关注。本文利用我国14家商业银行面板数据,对商业银行杠杆与经济增长、资产负债率、资本充足率和净资产收益率之间的关系进行经验研究。结果表明,2006—2012年间,我国商业银行杠杆具有顺周期变动效应。因此,笔者建议将杠杆率指标作为我国商业银行一个长效监管机制,不断坚持和改进。

以消除金融顺周期效应为主题论公允价值的计量

公允价值是否具有顺周期效应成为全球争论的焦点。文章认为公允价值只是真实地反映企业当前的财务状况,优于历史成本,更具相关性、可靠性和信息透明,有利于投资者决策。公允价值不具有顺周期效应。顺周期效应的根源是银行家功利的态度、金融系统管理行为及管理方式的顺周期性、金融监管的顺周期性、投资者的羊群效应和资本市场的混响效应。解决顺周期效应的对策是完善公允价值的实施和披露、建立逆周期机制以及加强会计与金融监管的合作。

后金融危机时代公允价值会计顺周期效应研究

2008年的金融危机使公允价值会计成为批判的焦点,暴露出公允价值会计在理论和实务中的许多缺陷和不足。文章在对公允价值会计顺周期效应进行理论分析的基础上,指出公允价值会计顺周期效应产生的根源在于现行财务报告体系下公允价值计量方式在报表中的运用,而实务中会计估值的随意性和披露的不完全性则加剧了公允价值会计问题的严重性。展望未来,我们应在保留传统会计体系报告模式的的基础上,加大公允价值会计信息的披露。

金融危机中的顺周期效应并非公允价值计量所致

公允价值是否具有顺周期效应成为全球争论的焦点。本文认为,顺周期效应的根源是银行家急功近利和缺乏风险意识、金融系统管理和金融监管的顺周期性及投资者的羊群效应和资本市场的混响效应。解决顺周期效应的对策是完善公允价值的实施和披露、建立逆周期机制以及加强会计与金融监管的合作。

公允价值会计顺周期效应机理与传导机制研究

本文深入分析了公允价值会计诱发顺周期效应的机理与传导机制,结果表明:公允价值会计的顺周期效应不足以引起市场较大的波动,但由于受到外在传导机制的影响而被放大,加剧市场的波动,从而使公允价值会计遭到极大的批评和指责。

驳公允价值的顺周期效应

从顺周期效应的内涵与公允价值的本质出发反驳了公允价值的顺周期效应,分析公允价值在此次金融危机中暴露的缺陷,即在非活跃市场环境下如何得到公允价值没有明确规定。公允价值需要改进,但它仍是金融机构目前最好的会计框架,我国需分阶段、有步骤地实施公允价值。

资产负债表视角下的公允价值会计顺周期效应研究

在我国市场经济蓬勃发展的大背景下,无论业界还是学术界都有很多声音认为公允价值会计在一定程度上扩大了资产负债表的不稳定性,顺周期效应明显。文章通过对常规商业周期及非常规商业周期的模拟,对比分析了混合计量属性和完全公允价值计量属性两种当前较为常见的计量模式对资产负债表不稳定性的影响情况。研究结果证明,虽然公允价值会计在实际应用过程中会在一定程度上增加资产负债表的不稳定性,但是它所形成的波动并不一定具有顺周期性,市场环境才是影响波动幅度的主要影响因素,公允价值会计并非必然导致会计顺周期效应。

顺周期效应下的公允价值计量研究

本文认为在极端市场状况下,被高估或低估的金融资产虽然不能如实反映其价值但却能如实反映市场价格的变动。报告者若能有效地披露公允价值趋势图和公允价值变动表(绝对数和相对数),极端情况下公允价值仍然可以按可获得的市价计量,这样不仅能为投资者提供决策有用的信息,而且能有效抑制顺周期效应。

顺周期效应下公允价值会计应对分析

顺周期下公允价值会计重点分析公允价值概念要点包含：熟悉情况的交易双方本着自愿、公平和公正的原则进行交易;交易市场是有序和健康的;是在还未发生真实交易之前双方都认可的估计价格，由此决定以公允价值为会计计量属性与历史成本的最大差别是其面向现在和未来，更注重会计要素的动态变化过程，更加真实、

企业营运资金管理的顺周期效应及其治理

通过分析发现,存货、应收账款、应付账款等主要营运资金账户均存在明显的顺周期效应。且受盈利动机和风险管控影响,营运资金管理策略同样存在明显的顺周期效应。以此为基础,对制定相应的稳定政策提供建议。