新冠疫情背景下财政政策的组合策略研究——基于纳入预期和债务反馈机制的DSGE模型

疫情背景下财政当局重启经济既需要考虑政策的有效发挥,还需要对由此产生的政府债务负担加重等问题做综合考虑。本文通过构建包含有预期调控模式和债务反馈机制的DSGE模型,首先讨论预期到的与未预期到的政府消费与政府投资的调控特征,以及三种债务反馈机制对经济和政府债务的中长期影响,然后基于上述研究结果探析应对疫情的财政政策组合搭配。研究发现,面对疫情的负向冲击,搭配未预期到的政府投资增加和预期到的政府消费缩减,能够很好地对冲疫情影响,显著提振经济并实现财政盈余,之后利用减税方式对财政盈余进行反馈将实现中长期经济持续增长与政府债务的控制与化解。