现金流量折现模型中预期增长率计算方法的探讨

文章在分析现金流量折现模型基本原理的基础上,对该模型应用中所涉及的预期增长率计算方法进行了探讨。所述预测方法优势就在于可充分利用已有的会计报表数据资料,其分析方法易于掌握、便于操作,预测值可靠性和可信性度高,与企业发展的现实状况结合紧密。同时,文章对该预测方法的推广使用提出了自己的一些思考和建议,对现金流量折现模型在企业价值评估实际工作中的推广应用有所启示。

二级市场股票的一致预期市盈率研究——以医药行业股票为例

股票估值水平的高低是影响股价的重要因素,专业的机构投资者一般从一致预期收益率角度对股票的估值进行分析。在二级市场上,医药产业被称为"永不衰落的朝阳产业",医药是人类的刚性需求,该行业里也是牛股辈出。医药行业的一大特点是细分领域众多,本文从细分行业及财务角度对公司估值进行分析,以期对投资者的决策有所参考。

经济转轨时期不确定性对我国城镇居民消费行为的影响

本文从我国城镇居民面临的不确定性入手,从定性和定量角度分析不确定性对我国城镇居民消费行为的影响,结论表明:经济转轨时期城镇居民面临的不确定性增加是导致居民消费需求不足,储蓄增长过快的重要原因;预防性储蓄动机在我国城镇居民消费决策中普遍存在,要想启动消费,就必须采取措施降低居民的预防性储蓄动机。

经济转轨时期我国城镇居民的预防性储蓄行为研究

本文在回顾预防性储蓄理论及实证研究的基础上,运用我国城镇数据,从定量角度对经济转轨时期我国城镇居民的预防性储蓄行为进行深入研究,实证研究结果显示:我国城镇居民消费对利率变动的敏感性不高,解释了近年来我国利率政策有效性不足的原因;预防性储蓄在我国城镇居民消费决策中是存在并且显著的,最后提出相应政策建议。

我国经济转型过程中的合理投资规模

在梳理现有文献的基础上,运用局部调整模型且从经济转型过程中工业化和城市化的视角,以及运用自适应预期模型且从预期经济增长率的视角,分析了我国经济转型过程中的合理投资规模。通过实证分析,得到两个不同的投资率,即局部调整投资率和自适应预期投资率;并分析了实际投资率、局部调整投资率和自适应预期投资率的关系,从而得出经济转型过程中自适应预期投资率、局部调整投资率分别是合理投资率的上、下限的结论。据此,提出宏观投资调控的目标是使实际投资率位于合理的投资规模区间内,以实现转型过程中经济的平稳发展。

铜陵市铜产业套期保值研究

2018年8月份以来,随着国际经济环境的剧烈变化,特别是中美贸易关系的持续恶化,经济周期的变化对大宗商品的价格影响愈发明显,国际铜价呈现出更加复杂的价格波动特征。上海期货交易所相关铜期货合约价格下行压力加大的同时,其未来变化趋势更加复杂,铜企业运用常规性的套期保值方法规避风险的效果越来越差。作为中国古铜都和重要的铜工业城市,铜陵市拥有大量生产加工铜产品的企业,在此背景下,很多铜企业生产经营陷入困境。为此,有必要提出新的套期保值思路及方法解决铜陵市铜企业所面临的这一新的问题。本文将运用基于Delta对冲的动态套期保值理论,依据铜陵市铜产业套期保值业务发展的实际现状,分析并试图找出影响铜陵市铜产业套期保值业务发展的主要根源,以上海期货交易所铜期货合约数据分析为前提,给出适合铜陵市铜产业套期保值的策略安排。

预期寿命与中国家庭储蓄

在生命周期模型的基础之上,本文引入预期寿命,验证预期寿命对中国家庭储蓄率的影响。通过收集中国1990—2009年31个省份的省级面板数据,本文的实证研究结果表明人口预期寿命对中国家庭储蓄率产生了显著的正向影响,样本期间内由人口平均预期寿命增加导致的中国家庭储蓄率增加了共计4.2个百分点,对中国家庭储蓄率增长的贡献度达到了42.9%。本文的实证研究结果还表明预期未来的收入增长率对家庭储蓄率产生微弱的负面影响,而预期未来的收入不确定以及人口扶养比对中国家庭储蓄率的影响没有通过显著性检验。