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央行预期引导可以降低银行系统性金融风险吗?——基于市场解读偏离的视角
被引量:
1
1
作者
王辉
朱家雲
胡诣聪
《金融研究》
北大核心
2023年第9期1-19,共19页
预期引导在央行货币政策框架中占有重要地位。本文基于《货币政策执行报告》及市场解读报告,构建货币政策执行报告文本情绪指数、市场解读情绪指数和央行预期情绪市场接收程度指数,结合商业银行的资产负债表数据,从市场解读偏离的视角...
预期引导在央行货币政策框架中占有重要地位。本文基于《货币政策执行报告》及市场解读报告,构建货币政策执行报告文本情绪指数、市场解读情绪指数和央行预期情绪市场接收程度指数,结合商业银行的资产负债表数据,从市场解读偏离的视角研究预期引导对银行系统性金融风险的影响机制。结果表明:(1)央行预期引导政策的效果与宏观经济金融环境密切相关,重大经济金融事件或中央政策对央行预期情绪市场接收程度指数影响明显;(2)货币政策执行报告文本情绪指数、市场解读情绪指数和央行预期情绪市场接收程度指数均可有效降低银行系统性金融风险,降低效果依次减弱,且降低效果在经济政策不确定性程度较大时会被削弱。市场解读的差异会降低预期引导的效果;(3)央行预期情绪市场接收程度上升,能减少银行信贷业务和同业业务冲击,进而降低银行系统性金融风险,且前瞻性文本的影响大于回顾性文本。
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关键词
货币
政策
执行报告
预期引导政策
系统性金融风险
市场解读偏离
去一法
原文传递
题名
央行预期引导可以降低银行系统性金融风险吗?——基于市场解读偏离的视角
被引量:
1
1
作者
王辉
朱家雲
胡诣聪
机构
中央财经大学金融学院
中国工商银行博士后科研工作站
北京银行股份有限公司
出处
《金融研究》
北大核心
2023年第9期1-19,共19页
基金
教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目(22JZD011)
国家自然科学基金面上项目(71771224,72273165)
国家社会科学基金重大项目(20&ZD101)的资助。
文摘
预期引导在央行货币政策框架中占有重要地位。本文基于《货币政策执行报告》及市场解读报告,构建货币政策执行报告文本情绪指数、市场解读情绪指数和央行预期情绪市场接收程度指数,结合商业银行的资产负债表数据,从市场解读偏离的视角研究预期引导对银行系统性金融风险的影响机制。结果表明:(1)央行预期引导政策的效果与宏观经济金融环境密切相关,重大经济金融事件或中央政策对央行预期情绪市场接收程度指数影响明显;(2)货币政策执行报告文本情绪指数、市场解读情绪指数和央行预期情绪市场接收程度指数均可有效降低银行系统性金融风险,降低效果依次减弱,且降低效果在经济政策不确定性程度较大时会被削弱。市场解读的差异会降低预期引导的效果;(3)央行预期情绪市场接收程度上升,能减少银行信贷业务和同业业务冲击,进而降低银行系统性金融风险,且前瞻性文本的影响大于回顾性文本。
关键词
货币
政策
执行报告
预期引导政策
系统性金融风险
市场解读偏离
去一法
Keywords
Monetary Policy Report
Expectation Guidance Policy
Systemic Financial Risk
Market Interpretation Deviation
Leave-one Method
分类号
F83 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
央行预期引导可以降低银行系统性金融风险吗?——基于市场解读偏离的视角
王辉
朱家雲
胡诣聪
《金融研究》
北大核心
2023
1
原文传递
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参考文献
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