基于德格鲁特模型的社会预期形成机制与央行引导预期的有效性

本文以德格鲁特的社会影响模型为基础,建立了一个社会学习的价格预期形成机制模型,并结合复杂适应系统模拟,探讨了三种社会影响结构矩阵下价格预期形成的收敛性、共识性、收敛速度、准确度和各主体的影响力。在此基础上,进一步模拟分析了央行公信度下降造成的影响和央行引导预期的有效性问题。研究发现:价格预期多数情况下都能够收敛并达成共识,但在预期收敛速度和准确度上存在差异;央行的公信度下降,会造成社会预期收敛的速度变慢和预期误差大的不良影响;通过引导机构或公众的预期可以在不同程度上提高央行的影响力和社会预期的准确度。

预期形成机制的选择、宏观政策搭配与通胀预期管理

文章从中国宏观政策现实出发,分析了预期形成机制对宏观政策搭配及通胀预期管理的影响。研究发现,基于学习型预期的动态随机一般均衡模型不仅能刻画预期通胀与实际通胀之间的趋势一致性与持续偏离,还能反映中国人民银行所公布的物价预期指数和国家统计局所公布的消费者预期指数的变化情况。从通胀预期管理角度看,宏观政策搭配不仅受基本面因素制约,还受公众预期形成机制的显著影响,并且应适时地由传统的"一松一紧"模式转变为"双松"或"双紧"模式。在当前形势下,宏观政策应侧重于"精确制导式"的定向调控,加大经济体制改革力度,完善经济供给面,以配合总需求并锁定政策目标。同时,通过积极沟通,塑造和稳定公众对宏观政策的预期,扩大政策调控空间,以实现经济平稳增长。

预期组合：将不确定性纳入预期理论的新方法

不确定性是经济预期与决策的基本特征之一。然而现代预期理论尤其是理性预期学派,将不确定性视为影响理性预期的干扰因素,想方设法对其进行简化与排除。预期理论的反不确定性倾向与现代风险投资的实践发生了背离。通过对理性预期学派"孤岛模型"的预期决策检验,指出理性预期学派过于简化预期中不确定性的问题,提出了预期组合这一将不确定性纳入预期理论的新方法,探索如何在不确定条件下分析诸多不确定因素之间的逻辑关系,形成更加合理的预期,进而更早把握进行科学决策的机遇。