房地产价格、财富预期与经济增长稳定

抑制房地产市场的持续"过热"、促进房地产市场平稳健康发展的任务紧迫且意义重大。然而,我国目前出台的多种调控政策市场效果却并不理想。这亟需我们进一步分析、认清房价背后的支撑机制,溯本清源,从根源入手施以对策。房地产是兼具消费品与投资品双重属性的特殊商品,因此市场主体在认知过程中易于对其形成看涨的财富预期。故而,如何对房地产市场正确施以预期引导才是当下平抑房价、引导房地产市场回归稳定的关键所在。从长期看,应以构建稳定的法律制度为核心,配合供给侧精准调控来引导并稳定预期;从短期看,应适时推进土地出让金制度改革,防止地方政府在一轮轮的土地出让过程中不断提高土地起拍价而推升房地产财富预期。稳定的预期将带来平稳的房价,将引导房市中过剩的资本流向其他产业,从而有助于提高资源配置效率,均衡产业间的利润率差异,推进产业结构调整和技术创新,进而激发经济稳定增长的内生动力。

财富预期与企业家冒险行为:进取还是越轨?

本文将企业家自身的财富预期纳入冒险性决策的理论模型,并对比分析了在财富预期看糟与财富预期看好两种状态下企业家选择进取式冒险还是越轨式冒险的偏好。基于中国民营上市公司的数据,本文得到以下研究结论:(1)在财富预期看糟状态下,企业家增加研发投入的动力随看糟程度的恶化而逐渐减弱,而其租金占用动机则随看糟程度的恶化逐渐增强。(2)在财富预期看好状态下,企业家呈现出“富则思安”的倾向,研发投入动力逐渐下降;同时又呈现出“好了还要更好”的倾向,租金占用动机显著增强。(3)产权环境的完善有助于遏制企业家在财富预期看好及看糟状态下的占用租金动机,且显著提高其在财富预期看糟状态下的研发投入动力。本文立足于行为理论,为深入理解转型经济背景下企业家如何在进取与越轨间进行权衡并作出选择提供了新的研究视角。

房屋拆迁与家庭金融风险资产投资

文章基于心理账户和资源保存理论,利用2011年中国家庭金融调查数据,考察了房屋拆迁对家庭金融风险资产投资的影响及其机制。研究结果表明,房屋拆迁显著增强了家庭投资金融风险资产的意愿,提高了家庭在金融风险资产上的投资比重。财富损失预期在房屋拆迁影响家庭金融风险资产投资中起了显著的中介作用,而这一中介效应受到社会保险的正向调节。文章从经济学、管理学和心理学相融合的视角进行分析,为人类经济行为和结果提供了新见解;同时,研究结论对拓宽居民家庭投资渠道、深化金融体制改革和促进经济增长具有重要的参考价值和指导意义。