救助投机、挤入效应与国有企业预算约束硬化

国有银行的"救助投机"行为促进了国有企业的"预算软约束"和不良贷款的积累。在政府、银行与国有企业之间的长期动态博弈中,由于预算硬约束企业的出现给国有银行提供了改善贷款资产组合的机会,提高了银行在与政府的救助投机博弈中的议价能力,要求政府给予更多的流动性注入,这会产生银行贷款资产中预算硬约束企业贷款占比不断增加的挤入效应。这种挤入效应累积到一定程度,政府的救助将变得非社会最优的,进而政府将停止救助,国有企业的预算约束也随之硬化。

企业预算约束硬化与中国经济波动的平稳化——基于扩展的新凯恩斯黏性价格模型的分析

中国经济自20世纪90年代中期后波动幅度明显下降,出现平稳化趋势。与此同时,由国有企业和非国有企业构成的二元微观经济主体的预算约束硬化水平显著提高,投资行为趋于理性化。有鉴于此,构建包含投资的货币先行约束和金融中介效率因素的新凯恩斯黏性价格模型,通过数值模拟研究发现:预算约束硬化通过实际货币余额渠道促使企业重视内部现金积累,进而有效地抑制了企业的投资冲动行为。此外,预算约束硬化还增强了金融中介对经济波动的熨平效果。因此,企业预算约束的硬化和金融中介效率的提高有助于增强宏观经济的稳定性,预算约束硬化的显著变化能够解释中国经济波动出现的平稳化趋势。

如何硬化企业的预算约束——中国与俄罗斯的比较分析

本文首先对硬化企业预算约束的有关文献进行了综述,在此基础上分别分析了中国与俄罗斯在硬化企业预算约束方面所采取的主要措施,并对两国采取的措施进行了比较、分析和简要评述。

郴州市人民政府办公室印发《关于进一步加强财政预算管理硬化预算约束的意见》的通知

郴政办函[2017]192号各县市区人民政府,市政府各工作部门,中省驻郴各单位:《关于进一步加强财政预算管理硬化预算约束的意见》已经市政府同意,现印发给你们,请认真遵照执行。2017年10月16日关于进一步加强财政预算管理硬化预算约束的意见为进一步加强财政预算管理,硬化预算约束,优化配置资源,提高资金使用效益,根据中。

预算约束硬化与地方基建效率提升:基于双重压力视角的准实验研究

在当前经济呈下行态势且中央积极倡导政府过紧日子的大背景下,大力推进省以下地方债务管理体制改革,无疑成为提高债务资金使用效率、助推新质生产力发展的重要举措。本文全面考虑了投入产出变量的匹配性及指标的可获得性,采用前沿分析法对地级市(包括市本级及以下层级)的基建效率进行了测定。在此基础上,以省以下债务管理体制改革的外部冲击构建准实验,借助强度双重差分(DID)方法,研究了改革造成的双重压力,即财政压力与监管压力对地方基建效率的影响。实证结果表明,改革通过增大地市政府所承受的财政压力与监管压力,切实提升了地方的基建效率;机制分析发现,承受双重压力更大的地市倾向于引入更多的PPP项目,从而有效缓解地方资本错配问题,同时也会扩大新型基建投资规模,以提升地方基建效率。

党政机关过紧日子政策绩效评价的实践与探索——以A市为例

近年来,各级党政机关积极响应过紧日子号召,通过厉行节约、反对铺张浪费的方式,努力实现资源的高效利用。本文以A市开展党政机关过紧日子绩效评价为切入点,介绍绩效评价的主要思路和内容,分析当前党政机关过紧日子在政策制定、预算编制、政策实施及政策成效等方面存在的不足并提出改进措施,为宏观政策绩效评价提供优化路径。

关于加强财政管理硬化预算约束研究

党的十九大报告提出,要"建立全面规范透明、标准科学、约束有力的预算制度"。当前,天津正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的关键时期,财政收入形势严峻,收支矛盾非常突出,财政预算管理暴露出一些新问题,主要表现在:部门预算约束力不强,执行中追加调整频繁;市场化运作机制不够成熟,支出来源过度依赖财政资金;隐性债务规模较大,偿债风险不容忽视。这些问题的存在,既弱化了政府预算的严肃性和约束力,又制约了财政的可持续发展。本文从加强财政管理硬化预算约束的重要性和紧迫性角度出发,重点分析了当前天津财政面临的形势和问题,在充分借鉴兄弟省市经验做法的基础上,提出了加强财政管理硬化预算约束的政策建议。

中国式分权下的地方政府负债:特征事实、理论解释与治理思路

中国地方政府负债发端于中国式分权改革,并以不同的负债方式长期隐性展开。嵌套在中国式分权特定制度环境下的债务方和债权方双重软预算约束的制度安排驱动地方政府债务膨胀,并形成包括中央政府、地方政府在内的多个利益主体博弈的制度均衡。脱离具体制度环境,片面强调硬化预算约束遏制地方政府债务膨胀的治理思路会遭遇"去杠杆"和"稳增长"的治理困境。中国地方政府债务治理必须基于自身的制度禀赋,通过规范偿债责任和负债方式,寻求合意的预算约束强度,在适应财政金融制度渐进转型中实现地方政府债务治理转型。

对地方政府隐性债务风险的思考

从国际比较看,中国政府部门的负债率低于主要市场经济国家的水平。鉴于中国政府拥有足够的主权资产来覆盖其主权负债,因此在一段时间内发生主权债务危机的可能性极低。包括地方政府担保债务和救助债务、新增的地方融资平台债务和各种替代性融资方案在内的隐性债务风险,值得高度警惕。未来应以硬化地方政府的预算约束为重点,有效克服地方政府的借贷冲动。

调整策略 深化改革

调整策略深化改革●马能泽根据全国分行行长会议和全省经济工作会议精神，结合我省农行改革与发展实际，１９９８年全行工作的总体要求是：继续坚持“强化管理、规范经营、稳健发展”的指导思想，调整经营策略，深化内部改革、加强基础管理、健全内控机制，切实防范化解风...

公有制与市场经济不仅不对立而且可以相互兼容

公有制与市场经济不仅不对立而且可以相互兼容李克华公有制与市场经济不仅并不对立，而且还可以相互兼容。说公有制与市场经济并不对立，是因为公有制与市场经济分属于两种不同系列的范畴，公有制属于社会形态范畴，即社会形态是按具有特定的性质的社会经济关系特别是按生...

论国有企业走向市场的障碍及改革战略的选择

国有企业走向市场的障碍体现在两方面:一是所有权主体的非人格化资本行为与要求企业以盈利为目经营国有资产之间的冲突;二是剩余索取权的不可转让性与要求确立排他性的法人财产权之间的冲突。企业的产权如果不能人格化(明晰化),就难以硬化企业的预算约束,杜绝损害企业委托人利益的行为,但如果人格化,则又有瓦解国有制的危险。本文认为,应把国有企业分为两类:非竞争性企业和竞争性企业,前者应维持国有国营或国控的模式,后者则应按产权明晰的现代企业制度来重塑。

林毅夫谈国有企业改革的核心问题循序渐进:存量改革的可行之路

记者:上一次您谈到目前国有企业所面临的困境时,提出存量调整要立足于“帕累托改进”的渐进方式,现在您可否具体谈谈这一问题?林毅夫:我认为要使存量调整阶段的改革做到平稳可控,必须从解决国有企业经营中的困境出发,通过硬化企业的预算约束,为企业创造公平充分的竞争条件,并在承认既成事实和既得利益的情况下,坚持改革策略的“帕累托改进”性质,具体讲包括以下几方面问题:第一、解除所有国有企业沉重的职工养老负担.因为在传统体制下,国家为实现最大限度地创造积累,对职工实行了低工资制.职工的工资只包括其就业期间的基本生活费,压低工资所产生的额外利润(职工退休后的养老费用),都通过统收统支的财务渠道进入政府财政,并转变为积累资金.因此。