领投者网络地位对风投联合体发展的作用研究

本研究以清科私募通数据库的风险投资数据为样本,考察了领投者网络地位对风投联合体发展的影响。研究发现,在美元和人民币的风投联合体中,高地位领投者都有助于推动风险投资联合体进入B轮投资。进一步研究发现,在遵循市场逻辑的美元风投联合体中,领投者网络地位对风投联合体在B轮投资中是否引进新进入者及新进入者的身份有显著影响,但在遵循产业政策逻辑的人民币风投联合体中,领投者网络地位与新进入者及其身份则没有显著联系。本文研究结论对于进一步了解美元风投与人民币风投的差异、新创企业应该选择怎样的风险投资机构进行投资具有借鉴意义。