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基于波动期限分解的中国股市风险—回报关系研究
1
作者
黄祥钟
《金融理论与实践》
北大核心
2014年第6期98-102,共5页
运用波动期限成分分解方法,在成分GARCH模型的均值方程中,将长期波动成分和短期波动成分分开作为独立的解释变量,从而考察股票价格指数超额收益与长期波动成分及短期波动成分的关系。实证结果显示,短期波动成分对股指回报主要产生负面影...
运用波动期限成分分解方法,在成分GARCH模型的均值方程中,将长期波动成分和短期波动成分分开作为独立的解释变量,从而考察股票价格指数超额收益与长期波动成分及短期波动成分的关系。实证结果显示,短期波动成分对股指回报主要产生负面影响;上证指数的长、短期波动成分对股票收益率的贡献都有显著性,而其他发达市场指数主要受长期波动影响。这表明我国股票市场的风险—回报关系具有特殊性。
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关键词
期限分解
成分GARCH
风险一回报关系
极大似然法
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职称材料
题名
基于波动期限分解的中国股市风险—回报关系研究
1
作者
黄祥钟
机构
福州大学经济与管理学院
出处
《金融理论与实践》
北大核心
2014年第6期98-102,共5页
基金
国家自然科学基金(71171056)
文摘
运用波动期限成分分解方法,在成分GARCH模型的均值方程中,将长期波动成分和短期波动成分分开作为独立的解释变量,从而考察股票价格指数超额收益与长期波动成分及短期波动成分的关系。实证结果显示,短期波动成分对股指回报主要产生负面影响;上证指数的长、短期波动成分对股票收益率的贡献都有显著性,而其他发达市场指数主要受长期波动影响。这表明我国股票市场的风险—回报关系具有特殊性。
关键词
期限分解
成分GARCH
风险一回报关系
极大似然法
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
基于波动期限分解的中国股市风险—回报关系研究
黄祥钟
《金融理论与实践》
北大核心
2014
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