风险价值法VaR对套利风险的衡量研究

在期货套利交易中,投资者最关心的问题,莫过于建仓之后到平仓退出之前这段持有期内如何规避风险。为了从数量上衡量和控制套利交易的风险,文章引入西方现代风险管理方法VaR,对投资者对手中所持有的套利交易资产组合以及单边头寸的风险价值在一段时间内或者每天进行估值和计量,将计算出的风险大小与自身对风险的承受能力加以比较,以此来决定投资额和投资策略,及时调整套利资产组合,减少投资的盲目性,从而达到分散和规避投资风险,尽可能地减少因投资决策失误所带来的损失。

私募股权投资的价值发现和风险评价——基于杜邦分析法的应用

私募股权投资周期长、资金规模大、专业性强、不确定风险大,在为投资者带来较高收益的同时,其蕴藏的风险问题也不容忽视。在进行私募股权投资之前,需要进行财务尽职调查,而杜邦分析法作为财务尽职调查中常用的一种方法有其应用优势。本文对财务尽职调查与杜邦分析法的优势进行阐述,并通过具体案例,分析杜邦分析法在财务尽职调查中的应用。

基于VAR法的养殖鱼类资产风险价值评估——以环渤海地区大菱鲆养殖为例

农村中小企业贷款难的问题一直存在,造成这一状况的深层次原因就是抵押品的缺失。抵押品缺失的根本原因在于农产品的高风险性,且这类风险的评估存在技术难题,银行等金融机构倾向于规避此类不确定性风险。文章在此背景下,引入VAR法对农产品中的鱼类资产养殖风险价值进行评估,从养殖鱼类资产的风险特点以及VAR方法的适用性两方面,来说明VAR法在衡量鱼类资产养殖风险价值的可行性。并应用于2010年环渤海地区的大菱鲆养殖企业的养殖风险价值评估,检验VAR法的可操作性。通过量化风险,使借贷双方知悉风险情况,为解决渔业中小企业贷款难问题提供技术支撑。

基于风险价值法(VaR)的股指期货风险管理探究——沪深300股指期货实证分析

中国证监会正式批准中国金融期货交易所开展沪深300股指期货交易,股指期货筹备进入实质性操作阶段。在不断发展和完善我国金融产品过程中,股指期货风险管理的重要性是不言而喻的。本文理论分析了沪深300股指期货的风险类型,并利用沪深300指数价格代替其股指期货价格进行GARCH-VaR模型实证分析,考察了风险价值法(VaR)在我国股指期货风险管理中的应用价值,据此提出了相关的对策与建议。

风险投资项目价值评估的一种实物期权方法

首先分析了风险投资项目的期权特性 ,把风险投资项目看作是由一系列欧式期权构成的复合期权 ;然后提出了适用风险投资项目价值评估的一种实物期权模型及算法 ,从而对传统的净现值 (NPV)法忽视项目灵活性价值的缺陷进行了修正·最后给出了一个算例·

基于工资风险法的生命价值评估

为评估安全工作因挽救人的生命而产生的收益和制定工亡赔偿标准提供理论依据,在分析工资风险法评估生命价值经济学原理的基础上,构建生命价值评估模型。设计调查问卷对98家企业的795名员工进行调查,评估被调查员工的生命价值,并利用调查数据验证模型的有效性。评估结果表明:员工的生命价值评估值呈正态分布;在95%的置信水平下,生命价值评估值的置信区间为[3 424.62,4 284.33]万元,平均值为3 854.48万元。

VaR法在信息安全风险评估中的应用探讨

目前风险分析方法以定性分析为主。但是定性分析方法有很大的局限性:首先,定性的分析方法不是用数学或统计的工具将风险模型化,因此一次风险评估的成败与执行者的经验有很大的关系。其次,由于没有对影响大小给出具体的定量度量,因此使得对控制措施进行成本效益分析变得很困难。但是很多时候,做这种分析往往是必要的。本文讨论风险的定量测量VaR法在信息安全风险评估中的应用。

投资银行市场风险管理的VaR方法研究

风险价值方法(value-at-risk)是近几年发展起来的用以度量和控制金融风险的量化模型。本文使用VaR模型度量了投资银行证券业务中的市场风险,应用上海证券交易所的实际数据,具体计算出VaR的时间序列,并论证了应用该时间序列来评估风险的大小的方法,为风险价值法在我国投资银行市场风险管理中的推广应用提供参考。

应用半参数法计算石油市场风险价值

由于石油价格收益存在厚尾性特征,采用通常的GARCH参数估计风险价值(VaR)会严重低估风险,对此提出了一种半参数方法,实证表明这种半参数方法在99%的置信度下VaR的计算结果大大改善.

我国粮食市场风险的度量与评估——基于风险价值法的实证分析

该文利用风险价值法,以我国小麦、玉米、粳稻、早籼稻、晚籼稻、大豆的市场价格为研究对象,度量了我国粮食市场的风险大小,评估了我国粮食市场风险的发生程度。结果表明:我国粮食市场是一个风险发生频率较高的市场,并且还是一个高风险市场;不同品种粮食市场风险的发生大小有所不同,其中大豆的市场风险值最大,其次为玉米、粳稻、早籼稻、晚籼稻,小麦的市场风险值最小;粮食市场价格下跌风险与市场价格上涨风险的发生频率基本相当,两者同等重要,在重点关注粮食价格上涨风险的同时,更应重视粮食价格下跌所产生的风险。

基于CVM的地质灾害风险价值评估方法探索

回顾了地质灾害和条件价值法(CVM)的相关研究成果,从地质灾害的经济属性和CVM的概念入手,探讨目前CVM和可接受风险在我国统计生命价值评估中的应用和存在的问题,并在此基础上对与城镇地质灾害风险评估有关的问卷调查内容及流程进行了探索与设计,研究成果可为我国山区城镇地质灾害的精细化风险评估提供科学合理的依据。

风险价值法在期货市场风险评估中的应用

期货市场是高风险市场 ,为有效控制和监管其风险 ,推介了一种修正的VaR计算方法 ,并应用上海期交所的实际数据 ,具体计算出VaR的时间序列 ,并论证了如何应用该时间序列来评估风险的大小。

基于条件在险价值法的量化基金市场系统性风险研究

以条件在险价值法和分位数回归法为基础,对我国量化基金市场的系统性风险进行实证分析。研究结果表明,自2013年以来量化基金市场的系统性风险有增加趋势,量化基金对市场风险溢出效应显著但与自身风险不存在高度一致关系,系统性风险取值在各量化基金之间存在差异。以上结果均通过了统计检验,对监管部门监控量化基金市场风险有一定的参考价值。

基于条件价值评估法的中国巨灾风险保险模式定量设计——基于网络问卷调查的实证研究

巨灾风险损失经验数据的缺乏使得保险人设计合理的巨灾风险保险模式存在较大困难。基于巨灾风险保险的准公共物品性质,通过网络问卷调查,运用条件价值评估法,从消费者意愿角度对中国巨灾风险保险模式的主要项目进行定量设计,可以克服非寿险常规费率厘定方法的缺陷,对纠正巨灾风险保险市场失灵亦有积极意义。

VaR值法在海外投标项目风险评估中的应用研究

VaR值法可以确定投标项目的风险成本和关键风险影响因素,有助于提高投标决策的可靠性,是企业可以采用的一种有效的量化风险分析的工具。

河北省食用菌价格的市场风险度量与预测——基于风险价值法角度

通过分析河北省平菇、香菇、金针菇、杏鲍菇、双孢菇和鸡腿菇6种食用菌的价格变动情况,利用风险价值法(VaR)研究河北省6种食用菌86个月的市场风险情况,并预测研究了河北省食用菌市场发生风险的可能性与程度。结果发现:食用菌的市场风险发生频率较高,且风险对价格影响较大。食用菌市场风险的最优分布函数都不是正态分布,其中香菇和金针菇、杏鲍菇和鸡腿菇的分布函数分别相同,但变动趋势有很大区别。整体上6类食用菌产品的价格下降风险高于上升风险,而根据市场风险发生的频率和影响由大到小排序为平菇>双孢菇>金针菇>鸡腿菇>杏鲍菇>香菇,尤其是平菇价格上行和下行风险都在30%左右,风险很大,而香菇则在20%以下,风险相对较小,因此应该更加关注平菇和双孢菇的价格风险。

CAPM模型构建中无风险报酬率的选择与修正——基于企业价值评估收益法

无风险报酬率的选择、确认会从根本上影响权益资本折现率的确定,进而影响企业价值评估的结论。本文基于CAPM模型构建假设和企业价值评估实际需求,对收益法运用中无风险报酬率的选取观点进行评述,并以此为基础提出相应的修正优化见解,以期促进参数选取规范标准的形成。