基于信用与利率双重风险免疫的资产组合优化模型

揭示了信用与利率双重风险免疫原理,建立了基于信用与利率双重风险免疫的资产组合优化模型,解决了传统利率免疫条件不能反映信用等级迁移风险的问题。本文的创新与特色是建立了同时控制利率风险和信用等级迁移风险的优化模型。通过揭示市场利率的变化和信用等级迁移的变化共同引起贷款等资产现值的变化的规律性联系,建立了同时反映利率风险免疫和信用等级迁移风险免疫的双重风险免疫条件,同时控制了利率风险和贷款的信用风险,避免了在企业信用等级迁移和市场利率发生变化时银行净值的波动,克服了传统免疫条件忽略信用风险的不足,开辟了资产优化配置研究的新思路,保证了市场利率波动时银行股东权益不受损失。

基于全部资产负债利率风险免疫优化的增量资产组合决策模型

市场利率的变化导致银行资产与负债的价值均发生变化,进而导致银行的所有者权益发生变化引起银行股东财富的风险。因此利率风险免疫对商业银行具有极其重要的作用。本文通过建立银行净值的变化与增量资产负债和存量资产负债持续期的函数关系式,提出了全部组合资产负债利率风险免疫优化条件。以全部组合资产负债的持续期缺口与零的偏差最小为第一目标,以银行全部资产的利息收益最大为第二目标,以监管当局的政策法规为约束条件,建立了基于全部资产负债利率风险免疫优化的增量资产组合决策模型。本文的创新与特色一是通过构建银行净价值与全部资产负债组合持续期的函数关系来建立利率免疫条件,解决了银行增量资产组合配给时、资产增量组合与存量组合构成的全部组合的总体风险控制问题。这就改变了现有研究仅仅立足增量资产与负债的局部风险控制的做法。二是通过用存量资产负债的剩余期限替换现有研究持续期表达式中的期限,得到了既反映增量资产负债持续期、又反映存量资产负债持续期的通用表达式,解决了资产负债增量组合与存量组合构成的全部组合的风险的测量问题。

非平移收益曲线的风险免疫策略

在债券收益曲线呈刚体运动的假设条件下,引入Fisher&Weil久期的概念.从收益曲线的运动分析出发,提出了非平移收益曲线的风险免疫模型,基于该模型研究了风险最小化债券组合的对冲技术和方法.通过数值模拟实验,采用风险值VaR次序统计量估计技术对不同免疫策略下债券组合的风险敞口进行了分析.结果表明,所提出的风险免疫策略能有效地防范和控制无违约债券的利率风险.

政府投资工程项目风险免疫应答模型研究

为弥补传统风险应答“被动响应”的不足,针对性的选择相匹配的风险应对预案,更有效应对政府投资工程项目风险,借鉴生物免疫应答原理,建立生物免疫应答与政府投资工程项目风险免疫应答的关联映射,构建基于固有性免疫应答及适应性免疫应答2道防线的风险免疫应答框架。根据风险特征匹配及亲和度计算,运用案例推理方法构建固有性免疫应答模型。利用TOPSIS的方法建立适应性免疫应答模型,通过案例验证模型方法的可行性与有效性。

商业银行资产负债管理中的风险免疫策略

所谓资产负债管理就是一种减少价格风险的手段 ,它通过资产与负债的恰当组合以实现银行的目标 ,并同时减少银行的风险 。

供应链金融中核心企业风险免疫研究

文章首先对生物免疫和供应链金融中核心企业风险免疫进行了类比,其次是借鉴生物免疫的概念,分析了供应链金融中核心企业风险免疫原理,最后提出供应链金融中核心企业风险免疫的实施策略。

久期—凸度技术与商业银行利率风险免疫策略

我国利率市场化的深入使得利率风险成为了影响商业银行绩效的重大风险.本文深入分析了久期、修正久期及凸度技术,建立商业银行利率风险管理的久期-凸度模型,研究了商业银行利率风险免疫策略,为商业银行管理利率风险,实现赢利和安全经营提供借鉴.

基于“四维久期”利率风险免疫的资产负债组合优化模型

利率风险管理是银行资产负债管理中的核心内容。以银行月利息收益最大为目标函数,以水平、斜率、曲率和峰度4个维度的零久期缺口为约束条件,构建商业银行资产负债组合优化模型。将反映收益率曲线水平因子、斜率因子、曲率因子和峰度因子4个维度变化的Svensson模型参数引入经典的Nelson-Siege久期模型,建立"四维久期"模型,从4个维度更加准确地衡量利率风险。不但可以反映Nelson-Siege久期的水平因子、斜率因子和曲率因子,而且还反映了峰度因子。以"四维久期"的利率风险免疫条件为约束,以商业银行利息收益最大为目标函数,建立控制利率非移动风险的资产负债组合优化模型,确保在利率发生变化时,银行的净资产不受损失。

内部控制风险免疫的逻辑机理——基于生态学视角的分析框架

在反思现实问题和简要回顾内部控制研究文献的基础上,借助生态学的基本原理,将内部控制定位为一个具有免疫识别、防御、监视和自稳、记忆等生态功能的风险免疫系统,从生态理论视角深入分析内部控制风险免疫系统的逻辑机理,初步给出了企业内部控制系统重构的框架,试图提升内部控制的风险免疫品质。

“互联网+”背景下女性创业企业战略风险免疫行为的研究

随着经济的蓬勃发展,大众创业万众创新的倡导,随着“互联网+”经济模式的日趋成熟,大量的女性创业企业出现并获得良好的发展,但是企业依旧面临转型升级的问题。本文通过阐述企业面临的风险以及战略风险免疫的概念,对战略风险免疫行为构成维度进行分析,最后通过女性特质对于构成维度的影响说明女性企业家在企业转型升级过程中能够做到临危不乱,利用女性的特质更好地指导企业完成转型升级。

一种HJM框架下的利率风险免疫的新方法

通过对HJM框架下随机久期测度与久期匹配免疫策略的研究,指出了当前被广泛研究的应用随机利率风险测度的利率风险免疫方法存在的理论缺陷,并在此基础上构建了新的HJM框架下的随机利率风险测度模型及其相应的利率风险免疫策略,得到了一种理论上更为合理的应用随机利率风险测度的利率风险免疫方法。实证结果显示,本文所提出的利率风险免疫方法能够得到较好的免疫效果,能够体现出随机利率风险免疫方法在利率风险管理中的优越性,在利率风险管理中具有较高的应用价值。

“互联网+”背景下的女性创业领导力对企业战略风险免疫行为的作用机理研究

"互联网+"背景下,随着社会对女权意识的提高和新时代女性在职场环境中地位的显著提升,凭借着女性独有的创造力和性别权利,未来将在形成集体领导能力的同时,拥有对企业经营风险的判断意识,并在抵御企业战略风险免疫行为上发挥自己的职场作用,以此为背景提出相关概念模型并研究假设,可利于企业的经营管理和规避风险。

免疫识别机制下企业风险免疫能力影响因素实证研究

文章以增强企业风险抵御能力为目的,在免疫学的视角下选用企业免疫识别能力作为中介变量,构建多元多重中介模型,并依据调查所获取的数据,运用结构方程模型分析影响企业风险免疫力的因素和作用路径。研究表明,企业免疫识别能力的中介效应明显,其中固有免疫识别能力和适应性免疫识别能力对企业风险免疫力的影响效果等同。此外,企业文化和员工素质分别通过对固有免疫识别和适应性免疫识别的显著影响间接促进企业风险免疫力的提升,而企业内部环境因素则为它们之间的相互作用搭建了平台。

修订银行考核办法 提高风险免疫力

“不予规矩，不成方圆。”为进一步推进银行执行外汇管理规定考核工作的顺利开展，8月2日，国家外汇管理局正式印发了修订后的《银行执行外汇管理规定情况考核办法》。与试行办法和旧考核办法相比，新考核办法最大的变化在于根据实际情况突出了可操作性，增加了考核办法的科学性，使银行合规经营有助力，违规操作遇阻力。

银保协作下商业银行信用风险的传导模型及机理研究——基于风险有限免疫制度环境

在分析了银保协作下商业银行信用风险传导路径的基础上,结合风险有限免疫制度环境,构建了银保协作下商业银行信用风险传导的微分动力系统模型,并采用相平面分析法,揭示了银保协作下商业银行信用风险的传导机理,同时运用后向差分法,导出了风险传导模型的参数估计公式。研究发现,在风险有限免疫制度环境下,银保信贷系统的任意风险传导轨线必将滞留于唯一的均衡状态,该均衡状态对应于信用风险在商业银行与担保机构之间的最优配置水平。通过建立存款保险制度、再担保体系等相关制度,能够为银保信贷系统提供风险有限免疫的制度环境。

人巨细胞病毒感染与老年人群免疫风险表型的相关性研究进展

人巨细胞病毒(human cytomegalovirus,HCMV)在老年人群中感染普遍。现已发现,HCMV感染可加速老年人群免疫衰老的进程。免疫风险表型(immunological risk phenotypes,IRP)是一组评价机体免疫功能的指标,与HCMV等病毒感染密切相关;该指标的变化不仅可以反映老年人群的免疫状态,而且通过对其指标,如CD4/CD8比例、CD28分子的监测可以提前预测疾病的发生,为延缓免疫衰老、免疫干预等提供客观依据。因此,该指标日益受到广泛关注。HCMV长期潜伏感染可导致机体的免疫功能低下,尤其对于老年人来说,HCMV感染通常可以导致多项IRP指标的改变,这种改变有可能是引起多种老年性疾病的原因。本文就近年来关于HCMV感染与IPR之间的关系研究进展情况作一综述。

基于信用风险久期免疫的资产负债管理优化模型

用信用风险溢酬修正现金流的贴现率,构造了基于信用风险久期免疫条件;以组合收益最大为目标函数,建立了基于信用风险久期免疫的资产负债组合优化模型。本模型通过建立信用风险久期的免疫条件匹配银行的资产与负债,回避了利率风险和信用风险对银行所有者权益的影响;通过用反映违约风险的贴现率表述信用久期函数,揭示了信用风险对久期的影响;通过看跌期权公式建立了贴现率与违约风险的函数关系,揭示了违约风险对贴现率的影响。

肾移植排斥反应免疫风险评估与监测

肾移植是终末期肾衰竭最有效的治疗方法。虽然目前移植肾早期存活率及功能恢复都得到了很大的提高,但是移植肾长期存活仍有待改善。免疫因素所引发的抗体介导的排斥反应(AMR)及T细胞介导的排斥反应(TCMR)仍是导致移植肾衰竭的最主要因素。本文对肾移植受者等待移植期间、肾移植术前和术后3个阶段的免疫风险评估及监测内容进行了综述,通过对肾移植术前受者体内预存人类白细胞抗原(HLA)抗体和非HLA抗体、HLA匹配、淋巴细胞毒交叉配型、免疫记忆细胞等的评估,对肾移植术后受者进行移植肾程序性活组织检查,HLA抗体和非HLA抗体及供者来源性细胞游离DNA(dd-cfDNA)的监测,制定个体化免疫抑制治疗及监测方案,预防排斥反应发生,及时发现和诊断排斥反应,根据免疫监测结果避免无效治疗或过度治疗,从而优化移植物长期存活。

基于方向久期与凸度免疫的资产负债优化模型

通过方向久期和方向凸度的免疫条件来控制资产配给中的利率风险,建立了银行资产负债组合优化模型.本文通过资产或负债价格对利率一阶导数受不同时段利率变动的影响而形成方向久期的思路,提出其二阶导数也受不同时段利率变动影响形成方向凸度的概念.通过资产或负债的凸度受不同时段利率变动的影响关系给出方向凸度的表达式,反映了即期利率及其变动对贴现现金流的影响,改变了现有研究忽略利率变化对凸度的影响的状况.通过方向久期和方向凸度的双重免疫建立优化模型,解决了无论利率在不同时段的变化量是否相同均可进行风险免疫问题.

久期理论及其在商业银行资产负债风险管理中的应用分析

本文综述了久期理论的基本思想,介绍了久期理论在商业银行风险管理中的应用,论及这些应用的假定前提及其基本逻辑,并涉及这些应用的局限性。