浅谈伊斯兰金融及与我国金融市场的结合

伊斯兰金融是世界金融体系中独特的组成部分,深受伊斯兰教义影响,有一系列区别于其他金融市场的准则和做法。了解伊斯兰金融并探讨其与我国资本市场的结合途径,对于发展我国与伊斯兰国家的经济及金融交往具有重要意义。本文介绍了伊斯兰金融的基本原则和基本工具,总结了伊斯兰金融与常规金融的区别,探讨了伊斯兰金融与我国金融市场中银行、股票、债券、保险等行业的结合点,并指出了在我国金融市场与伊斯兰金融结合过程中须注意的风险因素及事项。

信贷资产证券化与金融市场的风险分担机制

在资产证券化过程中,风险得到了重组、转移和再配置。而最终风险能否配置到愿意并且有能力承担风险的投资者身上,实现风险有效分担,需要满足一定的前提基础。汲取美国的次贷危机经验教训,需要我们全面正确认识资产证券化,加强对基础资产的风险监管,设置风险防火墙,特别是实现商业银行风险有效隔离,以提高整个金融体系的抗风险冲击能力。

风险分担原则下的伊斯兰金融市场及其运作模式

伊斯兰金融体系以风险分担为原则,在全球呈现出的发展趋势令人瞩目。由此体系建立的金融市场,实际上反映出现代金融与沙里亚的兼容性和排斥性。兼容性在于后者应用前者积累的丰富经验,来发展符合沙里亚原则的金融工具和市场,从而推动经济整体发展。而排斥性在于前者的体系基于利息,与后者以禁止任何形式的利息形成对立。此外,以风险分担为原则的伊斯兰金融市场和运作模式,也体现出享受回报与承担责任并存的经营理念。鉴于这些特点,通过研究伊斯兰金融体系的风险分担原则,可进一步揭示该体系中的核心组成部分——伊斯兰货币市场与资本市场。

东亚金融市场合作的福利收益分析

文章尝试利用国际消费风险分担模型和福利收益分析框架,以中日韩、中国香港、中国台湾和东盟五国为样本,对东亚金融市场合作的发展程度及区域金融市场合作能否给东亚地区带来福利效用的增加进行详细的实证研究。研究结果表明:东亚地区目前的金融市场合作程度还不高,但东亚金融危机之后东亚金融市场合作程度有明显提高。实证结果也表明区域金融市场合作程度的提升将会增进东亚各经济体的福利收益水平。

基于货币联盟稳定性条件的金融市场风险分担研究评述

金融市场所提供的风险分担机制对于一个货币联盟的稳定至关重要。近年来的实证研究对各种类型的货币联盟(包括构想中的货币联盟)的金融市场风险分担水平进行了测度。金融市场风险分担功能体现在对国家内部地区间不对称冲击的平滑以及对国际间不对称冲击的平滑。国际风险分担水平远低于国内风险分担水平,这是因为国际金融市场具有内生性不完善的特征。风险分担可能以全球金融市场为主要渠道,也可能以区域金融市场为主要渠道,这与区域金融一体化程度以及区域成员产出相关性有关。

中国消费风险分担偏低之谜

居民部门福利水平,不仅决定于收入与消费的绝对水平,也取决于其波动水平即风险程度。通过金融市场和财政转移支付而实现的收入的交换流通,以降低本地消费与本地产出的相关性分担本地产出波动导致的居民消费的风险。本文计算了1985—2011年中国消费风险分担的趋势,发现中国省级消费风险分担水平偏低而且增加趋势不明显。进一步的研究结果表明,政府为了增加财政收入而采取的地方保护行为,严重抑制了财政转移支付和银行信贷市场在分担消费风险中的作用,直接造成了中国较低的消费风险分担水平。而金融业的国有化,则没有呈现出类似的影响。本文的结论对中国未来统筹区域经济发展和金融业市场化改革有重要的启示意义。

完善信用风险分散分担机制的路径

目前，我国金融机构人民币贷款余额已经超过46万亿元，债券市场信用债存量已经接近4万亿元，面对如此巨大规模的信用产品，信贷资产和债券资产的投资者急需必要的风险转移、对冲工具，从而实现风险的有效管理。金融市场作为金融产品和投资者聚集的场所，其促进经济稳定运行和降低风险集中程度功能的发挥取决于融资和风险分担职能的有效性。建立市场化的风险分散分担机制是金融市场发展过程中不可或缺的步骤，

基础设施建设商业化对我国的启示

通过国外基础设施建设商业化的历史回顾,分析了基础设施建设商业化的基础,外部条件和发展动力,从金融市场的改革等方面论述了基础设施建设商业化对我国的借鉴与启示,提出了我国基础设施建设商业化的策略及应解决的关键问题。

信用担保机构与商业银行合作的现状及优化措施

近年来,我国商业银行与信用担保机构的合作日益紧密,缓解了中小企业融资难、融资贵等问题,进一步促进了金融市场的稳定发展。然而,在商业银行与信用担保机构的实际合作中,仍然存在一些挑战,包括法规制度建设不完善、业务规范性不足、银担合作风险分担机制不合理等。为促进银担合作,需要优化相关法规制度、规范业务流程、实现风险的合理共担,并推出更适应市场发展需求的产品。通过这些措施,可以推动商业银行与信用担保机构的深化合作,提升金融市场的整体发展水平。

锁定开放银行风险

伴随着开放银行的发展,完善开放银行监管体系,护航开放金融体系快速发展;开拓格局和视野,积极建立跨公司平台,弥补非金融机构的专业化劣势;完善开放银行分享分担机制,避免金融市场的过度竞争也成为当务之急。