论企业多元投资的发展及风险分散效应

随着资金积累和技术进步,我国许多企业开始走上多元化发展道路,尤其是当前企业兼并重组热潮为企业实施多元化发展战略提供了良好的机遇,一时间,“科、工、贸、金、房”一体化、“产、供、销”一条龙的集团、公司不断涌现,多元投资发展速度之快令人惊讶。从表面上看,企业的...

证券投资组合的风险分散效应与应用研究

系统风险以及非系统风险是证券投资市场中普遍存在的两种风险形式,其中,采取证券投资组合方式可以有效的降低或控制非系统风险。在当今证券投资金融市场中,通过投资组合方式降低或分散风险的方式受到越来越的关注,应用范围也越来越广,特别是在基金投资领域。本文借助单指数模型对投资组合风险分散原理及应用进行分析,深入剖析证券风险,并阐述分散化投资应用的积极意义。

非利息收入占比与银行风险分散效应的关系研究——来自美国银行业的经验证据与启示

文章选用美国存款保险公司（FDIC）统计的5697家美国银行2006－2013年的年度数据，对非利息收入占比变化对风险分散效应的影响及其规律性进行了实证研究。研究发现，非利息收入占比与风险分散效应间整体上呈“先降后升再降”的“横向S型”特征，具有两个极值点，依次为17．1％和39．9％，即非利息收入占比为17．1％时风险分散效应最差，而效应最好时所对应的占比为39．9％。

我国非寿险业承保业务间的风险分散效应研究

本文基于偿付能力资本监管的视角，采用2004—2013年我国财产险公司的险种承保数据，以定价风险为例，利用tCopula方法和线性相关方法计算财产保险公司承保险种间的风险分散效应，并比较了两种方法下风险分散程度的差异。研究发现我国财产保险业险种间的分散效应大小与度量风险时选取的置信水平相关，且在不同年份是不同的；tCopula方法下的平均分散效应在20．12％左右，小于利用线性相关方法测算出的分散效应。考虑到我国非寿险业务险种间风险存在尾部相关性，建议我国在第二代偿付能力监管制度建设中，对第一支柱下定价风险的量化资本要求采用tCopula方法测算风险分散效应。

企业多元投资的发展及风险分散效应

随着资金积累和技术进步,我国许多企业开始走上多元化发展道路,尤其是当前企业兼并重组热潮为企业实施多元化发展战略提供了良好的机遇,一时间,“科、工、贸、金、房”一体化、“产、供、销”

我国公司A+H交叉上市的溢出效应分析

交叉上市对一国国内市场和国内公司的发展有重要的影响。本文通过实证考察我国公司以A+H方式交叉上市对A股市场的影响,揭示了我国交叉上市的溢出效应。研究结果显示,A+H交叉上市对A股市场的影响主要表现在资金分流效应(市场扩容)的负面影响上,分散风险效应等正面影响尚未有效发挥作用。因此,监管层在推出海外上市公司回国交叉上市的鼓励政策时,至少在短期内必须考虑内地市场对扩容的承受能力。

银行保险经营效应的国外实证研究文献综述

国外的研究机构和学者在对银行保险开展理论研究的同时,从风险分散效应、财富效应等多方面对银行保险进行了实证研究。由于不同研究所选择的样本期和研究方法不同,结论也不尽相同,但大部分实证研究对于银行保险的正面效应给予了支持。

多元化经营战略对商业银行风险影响研究

本文选取14家代表性商业银行2002年至2011年的相关年度数据,研究了多元化经营对银行风险的影响。结果表明,从体现银行综合风险水平的破产风险和经风险调整绩效的角度看,多元化经营对银行风险的影响并不显著,其主要原因是非利息收入的信贷化现象使商业银行的利息净收入与非利息收入之间存在较高的相关性,并不利于实现多元化经营的风险分散效应。

中国股票市场发展与货币需求实证研究

股票市场通过财富效应、风险分散效应、交易效应和替代效应等多种渠道影响货币需求,不同效应的影响方向是不同的。本文实证检验了我国股票市场对货币需求的综合效应,结果表明,股票市场的发展倾向于减少狭义和广义的货币需求,且对广义货币需求的影响小于对狭义货币需求的影响,原因可能在于证券保证金纳入广义货币统计口径后,提高了广义货币需求的稳定性。因此,货币政策既要注意货币需求总量的变化,更要关注货币需求的结构变化,利用选择性货币政策工具来防止股市泡沫膨胀。

效用理论和保险产品定价研究

本文阐释了保险产品定价的效用理论基础。文章首先分析了作为风险厌恶者的投保人和保险人,各自对保险费水平的要求。其次探讨了投保人的投保风险溢价、保险人的承保风险溢价以及两者之间的关系;最后,本文还研究了再保险中的"风险分散效应",证明了再保险有利于降低承保风险溢价,从而降低承保保费。

市场租税与市场效率:理论前沿与最新发展

交易税对金融市场微观效率有明显影响,其实际经济效应与一个国家的市场状况、投资者结构和经济背景有明显关联。交易税对金融市场的价格发现和资源配置机制有明显影响,市场交易税能否抑制市场的过度波动,是否有利于价格发现效应与市场的适度税率有明显关系。交易税对金融市场结构和主体结构有明显影响,不加区分的同一税率对金融市场发展和投资者调整资产组合有明显影响,对金融衍生品市场有巨大影响,因而金融市场必须实行差别税率。由于单一的凭证税不利于交易税经济功能的实现,必须从凭证税向交易税改变。

民企多元化战略应慎行

民营企业做大的情结使得多元化战略成为很多民营企业的战略选择 ,多数企业实施多元化战略通常会带来风险分散效应、范围经济效应两个好处 ,民营企业实施多元化经营却不能得到这两个好处 ,所以民营企业实施多元化战略应慎行。

我国企业实施多元化经营战略的动因及对策

随着全球经济的不断发展,越来越多的企业将多元化战略作为企业发展的一项基本战略。通过对国内外企业多元化经营现状的分析,针对我国企业的实际状况,分析我国企业进行多元化经营特殊的动因,提出指导我国企业多元化健康发展的建议。

农险保费补贴、农业规模化和农业生产水平

在无风险RCK模型的基础上逐步引入风险、保险和保费补贴,先通过理论模型探讨了保费补贴的规模效应和风险分散效应通过微观农户对宏观总产值产生的影响,之后基于省级面板数据实证分析了各级保费补贴额度对农业生产水平的影响,并使用中介效应模型进行了机制检验,最后进行了稳健性检验。结果表明:保费补贴主要通过规模效应提高农业生产水平,风险分散的作用不显著,其中中央保费补贴是主导因素;配套补贴制度下,财政压力和应收保费不利于农业生产水平提高。农业保险应提高补贴弹性,建立地区差异化、险种精细化的补贴比例动态调整机制,扩大保障广度和深度。

镇江中小企业信用担保中心全面运营

前不久，作为国家经贸委指导、联合国开发署支持的“中小企业改革与发展”援助项目的第一个产出成果———镇江市中小企业信用担保中心开始全面运营。目前中心已形成１５００万元基金规模，首批获准担保的２０家企业已于今年２月通过担保，落实贷款１５００万元。当前中小...