要约收购的风险套利策略——以中国股票市场为例

并购套利这种在成熟资本市场惯用的投资策略是否也适合在中国证券市场中应用?本文考察了沪深两市从2003年至2008年所有的33宗要约收购案例,根据套利要求选取8宗构建投资组合,并运用事件研究法与时间序列法检验了该投资组合若干种套利策略的收益。研究得出如下结论:(1)持有固定期限策略比持有至到期策略获得更高收益;(2)涨停板建仓策略比收盘价建仓策略获得更高的收益;(3)摘要公告建仓策略比全文公告建仓策略获得更高的收益;(4)在中国资本市场采用适当的套利策略,可以获得超额收益。

风险中性组合在风险套利中的应用

在无效的市场里,通过在同一时间里贱买贵卖的,这种无风险的套利活动往往比较成功。但随着金融市场变得越来越有效,这种无风险的套利活动变得越来越难以存在,或者说这种套利总是存在风险的。随着我国股指期货即将推出,通过金融衍生产品进行风险套利也因此成为可能。文章通过构造风险中性组合对如何降低这种套利活动的风险性进行了研究。

个股期权无风险套利策略及应用

个股期权在我国已开展仿真交易,期权作为一种衍生工具,在投机获利、套期保值及套利中均可发挥作用。当不同期权的权利金和执行价格之间存在一定价差时,投资者可以使用期权组合交易进行无风险套利。通过对不同期权组合进行构造,找出在各种组合策略下可以获得无风险套利的条件,并使用我国当前个股期权的仿真数据进行验证,发现无风险套利组合策略具有可行性和应用价值。进一步分析存在这种无风险套利的原因,并指出在进行套利组合时的注意事项。

质押贷款 无风险套利

去银行办理存款或理财产品的质押贷款,盘活这些流动性较差的资产,让"死钱"变成"活钱"。只要资金的投资收益率超过6.57%的机会成本,还可以进行无风险套利,以获取更多的收益。

换股风险套利模型研究

人们在日常投资实践过程中经常运用换股投资进行解套。文章运用现代投资理论,系统地探讨了换股套利的几种定量化分析模型:即利用两种证券价格波动的不同步性进行套利模型;直接利用APT模型进行换股套利模型;运用证券市场线与α值套利模型;以及未考虑汇率变动和考虑汇率变动的跨国风险套利的理论模型。

“封转开”破题 无风险套利待掘金

《科学投资》在2006年第5期曾发文章《封闭式基金初露锋芒》，向投资者推荐封闭式基金中存在的无风险套利机会。1个多月后，基金兴业“封转开”获批，《科学投资》本期推荐封闭式基金的三种投资方案，机会巨大，等你挖掘。

融资融券与权证行权的无风险套利分析

在我国,证券交易所对于具有行权价值的到期价内认购权证,在最后交易日收盘前可以通过融券方式卖出权证对应的标的股票,用融券卖出的资金按行权比例的倒数买入对应数额的权证,并于第一个行权日行权取得标的股票归还向证券公司融入的证券,从而实现具有行权价值的价内认购权证的无风险套利。

运用期权进行无风险套利的假想及其分析

本文通过设计一个新型的期权组合来达到无风险收益的目的,同时对这种新型组合的可行性和应用性进行讨论并且对其进行定价和实证分析。

体育博彩无风险套利

体育博彩概述 全球体育博彩投注从1998年度至今,每年均保持了20%以上的增幅,年销售额在1120亿美元以上。全球有威廉·希尔、SSP立博、博天堂、宝盈易胜博、伟德以及澳门彩票有限公司等九大主流体育博彩公司。

浅析商品期货市场期现结合低风险套利

本文介绍了商品期货市场中期现结合低风险套利这种风险较低收益比较稳定的业务模式,分析了该业务模式对企业、期货市场及仓储物流行业的促进作用,并介绍了开展低风险套利业务所需要关注的若干关键点,最后分析了低风险套利业务潜在的扩大盈利的机会及相应的应对策略。

浅析中国期权市场无风险套利策略的可行性

本文以期权市场的无风险套利策略为研究对象,分析了其在我国衍生品市场的应用基础,分别介绍贴水套利、股息套利、转换和反转组合等套利模式的收益可能,以及在随着未来期权市场逐步开放其他影响盈利空前的可能因素。

期权的风险中性定价与无风险套利

诺贝尔经济学奖获得者Black和Scholes于70年代初期在期权定价理论中取得了重大突破。在一定假设条件下,他们成功地推导出了基于无红利支付股票的任何衍生证券所必须满足的微分方程,人们称之为Black-Scholes微分方程。他们运用该方程独立于风险偏好这一事实提出了一种称为风险中性定价的强有力分析工具。

风险套利和资产定价第一基本定理

引入了风险套利机会和适度风险套利机会的定义 ;研究了它们与等价鞅测度存在的关系 ;同时使用 W.Schachermayer(1 992 )和 K.Back &S.Pliska(1 991 )

我国股票期权无风险套利策略研究

上证50ETF期权的上市宣布我国证券市场正式步入期权时代。期权是一种企业、银行和投资者等进行风险管理的有力工具,是市场上最活跃的金融衍生品之一,其定价方法及交易策略相对期货及其他衍生品比较复杂及多变。本文首先对我国股票期权运行状况进行简要分析。随后,在评述期权定价模型的基础上,根据期权自身的价格性质,着重介绍期权价格凸性无风险套利策略及其应用。最后,对我国资本市场和期权市场的建设提出相应的建议。

外汇贷款无风险套利及应对

近年来，我国金融机构外汇贷款增长迅猛。根据中国人民银行公布的数据，截至2010年12月末，我国金融机构境内外汇贷款3359．1亿美元，比当年年初增加390．09亿美元，增幅为13．14％；而同期金融机构外币存款2286．7亿美元，比当年年初增加193．74亿美元，增幅为9．26％。金融机构外汇存贷款的“倒挂现象”进一步加剧。

无风险套利业务套了谁的利

目前，商业银行在贸易融资领域叙做了大量的无风险套利业务。通过无风险套利业务，客户套取了真金白银的“利”；商业银行也吸引了各路资金纷至沓来，实现了自身资产负债的快速扩张。从微观的企业客户或者商业银行角度看，无风险套利业务确实套到了利益，实现了银企双赢，表面上看也确实没有风险。但是，无风险套利到底套了谁的利？无风险套利的根源在哪里？商业银行大量叙做无风险套利，是否有助于服务实体经济？

把握无风险套利机遇

伴随我国金融市场开放程度的提高、证券市场交易品种的不断创新,无风险套利的机率将会更加频繁。

上证50ETF期权风险管理与套利策略研究

上证50 ETF期权作为重要的金融衍生工具,其主要的市场功能之一是风险转移功能,一般通过购入认沽期权抵消现货ETF价格下跌风险或根据Delta指标进行风险管理;上证50 ETF期权的另一个重要功能便是无风险套利,包括通过备兑开仓获取权利金、根据期权权利金价格的上下限进行无风险套利和依据Gamma指标进行无风险套利。通过理论介绍和案例分析发现,上证50ETF期权能够较好的发挥市场功能。

比特币无风险套利模型

比特币是建立在密码学基础上的一种信用货币,由大量计算机的运用算力进行计算后得出。它具有独特的无主权、可无限分割、可以自由兑换以及瞬间支付等特点,彻底颠覆了人们对货币的看法与观点,也正是这种观点使得比特币实物代码交易及相关的比特币金融衍生品交易应运而生迅猛发展,本文通过统计与计算机编程等方式对比特币诞生以来的超过6000组数据进行研究,进而探索比特币无风险套利模型的建立。

无风险套利实盘交易指引

关于大豆套利交易我刊曾有介绍(详见本刊2005年第1、2期《大豆跨品种套利实战分析》《大豆跨期套利实战分析》)。与上次介绍大豆、豆粕之间的跨品种套利以及强弱势月份跨期套利不同,本文将从另一视角,侧重持仓成本以确定合理价差。