研发投入差异度、风险承受能力与企业盈余持续性

本文选取2010—2021年制造业行业的上市公司数据,研究了企业研发投入差异度与企业盈余持续性的关系。实证发现:研发投入强度差异度对企业盈余持续性存在抑制作用,当研发投入强度低于行业平均水平时,二者的差异度越大,企业盈余持续性越差,当研发投入强度高于行业平均水平时,二者的差异度同样越大,企业盈余持续性也越差。前者在国有与民营企业中均成立,后者仅在国有企业中成立。企业风险承受能力存在逆向调节效应,风险承受能力越高的企业,能减弱研发投入差异度对企业盈余持续性的抑制作用,说明风险承受能力更强的企业更能抵御研发投入偏差所带来的整体风险。

考虑风险承受差异的供应链企业创新博弈分析

针对供应商和制造商研发创新问题,构建两阶段供应链创新博弈模型,分析技术溢出系数、研发投入和风险承受差异对供应链企业创新决策的影响。研究表明,不同研发策略选择下,研发投入临界值不尽相同;当技术溢出系数较高,并且研发投入较低时,双方均自主研发的供应链系统利润最高,而当技术溢出系数较低,或者研发投入较高时,合作研发的优势显著;在考虑风险承受差异的收益分配机制下,风险承受能力强的企业期望利润与风险承受差异负相关,而风险承受能力弱的企业期望利润、最低创新成功率阈值与风险承受差异正相关。

风险承受能力、感知欲望对大学生创业意愿的影响:中介与调节作用

大学生是创新创业的生力军,如何激发大学生创业意识,鼓励大学生创业是当今高校、政府乃至社会共同关注的问题。选取中国沿海经济发展水平较高区域的3所高等院校的学生作为调查对象,构建风险承受能力、感知欲望与大学生创业意愿之间关系的理论模型并进行实证分析。研究结果表明,风险承受能力与创业意愿之间存在显著的正相关关系,感知欲望在风险承受能力与创业意愿之间起中介作用;在风险承受能力对创业意愿的影响中,性别差异并不显著;在感知欲望对创业意愿的影响中,男性大学生的感知欲望对创业意愿的促进作用强于女性大学生;男性大学生创业意愿普遍强于女性大学生。研究结论丰富了大学生创业意愿影响因素及其作用机制的理论研究,并为高校大学生创业教育培养方案的制定提供了依据。

数字化转型对企业风险承受水平的影响研究

“十四五”规划明确提出加快数字产业化及产业数字化发展,企业层面的数字化转型研究逐渐成为学界的热点话题。基于风险决策视角,本文以2007~2020年我国A股上市公司为研究对象,实证检验微观层面企业数字化转型对企业风险承受水平的影响。研究发现,企业数字化转型能够显著提升企业风险承受水平;机制检验表明,企业数字化转型提升企业风险承受水平的作用主要是通过缓解代理冲突和融资约束来实现的;进一步研究表明,企业数字化转型对企业风险承受水平的提升作用在非国有企业、小规模企业以及管理层薪酬激励水平较低、分析师关注度较低的企业中更显著,且企业数字化转型通过提高企业风险承受水平最终实现企业价值的提升效应。该研究结论丰富了微观层面企业数字化转型的经济后果和企业风险承受水平影响因素的相关研究,为加强企业风险管理和实现经济高质量发展提供了一定启示。

我国商业银行个人客户风险承受能力评估指标体系的构建

本文以中国银行业协会发布的《商业银行理财客户风险评估问卷基本模版》为基础,参考我国商业银行的个人客户风险评估指标体系,在该体系考量了客户财务状况、投资经验、投资风格、投资目标和风险承受能力的基础上,增添了个人客户收益预期、风险偏好与流动性要求三个模块,构建了个人客户风险承受能力评估指标体系。改良后的评估指标体系考量维度更周全,所作出的评估结果更加客观,可以为我国商业银行个人风险承受能力的评估提供理论依据,成为评估我国商业银行个人客户风险承受能力的有效工具。

内部控制规范体系对公司风险承受是否具有抑制效应?——中国版“萨班斯”法案强制实施的风险后果分析

借助分类、分批实施内部控制规范体系规定这一准自然实验,利用倾向匹配双重差分和断点回归实证方法,本文以2010—2014年沪深主板A股上市公司为研究样本,实证检验了内部控制规范体系实施的风险承受效应。实证研究发现,我国内部控制规范体系的实施不但没有抑制,反而提升了公司风险承受水平。进一步检验外部制度性因素和公司治理特征对内部控制规范体系风险承受效应的影响,结果发现,这种风险承受激励效应在高市场化进程地区的公司中,以及在高股权集中度和国际"四大"审计的国有控股公司中更为显著。本文研究不仅丰富了内部控制规范体系风险后果的研究文献,还为进一步健全与完善我国内部控制规范体系提供重要的政策参考。

北京市奥运期间气象灾害风险承受与控制能力分析

针对北京市奥运会期间的7种主要气象灾害(雷电、冰雹、大风、高温、暴雨、大雾和霾灾害),建立了气象灾害风险承受能力与风险控制能力评价的指标体系。经过专家评分,获取7种气象灾害的评价指标所对应的分值。利用层次分析法,计算评价指标的权重系数。最后得到7种气象灾害评价指标的加权平均值作为其风险承受能力与风险控制能力系数。利用灾害模数、经济易损模数、生命易损模数3个指标进行北京市奥运期间18个区县空间易损度区划分析。结果表明:北京市奥运会期间,高温灾害和暴雨灾害的风险承受能力与风险控制能力最弱;雷电灾害和大雾灾害的承受与控制能力中等;冰雹灾害和霾灾害较强;大风灾害最强。易损度空间差异分析表明,城区(东城区、西城区、崇文区和宣武区)、朝阳区和海淀区为高易损性区域;丰台区、石景山区、房山区、昌平区、顺义区和大兴区为中易损性区域;门头沟区、通州区、平谷区、怀柔区、密云县和延庆县为低易损性区域。

居民风险承受能力评价模型及实证分析

提高公众的风险承受能力对防灾减灾战略的成功有着重要的作用。在定义了风险承受能力地内涵的基础上,建立风险承受能力的评价指标体系,构建了风险承受能力各个因子的影响模型。以安徽省沙河集水库下游居民为调查对象,进行了风险承受能力大小的调查。研究表明风险承受能力的主要影响因素包括风险认识、安全倾向、个人风险心理和个人避险能力,它们之间是一个相互制约的循环模型,其制约的关系可以使个体的安全倾向、风险认识、风险心理不致过高也不致过低,有利于风险承受能力的提高。

公司风险承受与独立审计质量关系的实证研究——基于不完全信息博弈模型

以不完全信息博弈为基础,采用沪深A股上市公司2004—2014年的相关数据,实证检验了上市公司风险承受水平与独立审计质量之间的关系。研究发现,公司风险承受水平与独立审计质量显著负相关;在低法治水平地区的公司和非四大审计的公司,公司风险承受水平与独立审计质量之间的负相关关系更为显著。进一步检验发现,仅当"高风险承受、低审计质量"的信息未公开披露时,公司价值才会提升。

公司最高决策者教育背景与公司风险承受关系的实证研究

公司最高决策者的教育背景对公司风险承受水平有着重要影响。本文以2003年-2012年上海、深圳交易所的上市公司为研究样本,实证检验了我国上市公司最高决策者(董事长)的教育背景与其公司风险承受水平的关系。研究发现:最高决策者受教育程度越高,公司盈余波动性和资产负债率越低,风险管理和承受能力越强。普通高等教育模式下培养的最高决策者比职业教育模式下培养的最高决策者风险规避态度更强,两者管理的公司风险承受水平有显著差异。研究证明了教育对风险决策产生显著影响,这一结论有助于加深对教育投资与回报的理解,对公司管理优化也有重要理论意义。

基于风险承受力的石油企业最优投资决策

通过引进风险承受力理念,改进Markowitz投资组合模型进行项目选择,辅以MAUT多属性分析技术作为财务、技术、环境、地质等因素的综合决策依据,并运用某石油企业的实际数据进行实证分析检验。研究将决策者对管理属性的风险承受力、相对重要性等因素加以综合考虑,通过建立决策分析与投资组合管理之间的联系,提升整体的决策过程,最终促进企业业绩的价值提升。

我国粮食企业风险承受能力的模糊综合评价研究

粮食购销体制市场化改革后 ,农业政策性银行按企业的实际风险承受能力提供贷款支持。如何对企业风险承受能力进行科学评价 ,是银行面临的一个重要课题。本文引入多级模糊综合评判方法 ,将粮食企业风险承受能力分解为经营能力、管理能力、还债能力、担保能力和法人素质 5个方面共 1 7项评价指标 ,通过建立综合评价模型 ,对此问题加以研究。

盈余管理、审计意见收买与事务所风险承受能力——来自中国上市公司的经验研究

本文采用2003年至2006年中国上市公司的数据,对盈余管理寻租、审计风险以及事务所风险承受能力对审计意见收买行为进行了分析。研究发现:盈余管理程度越高,上市公司操控审计费用,收买审计意见的概率越高;盈余管理行为的审计风险越高,审计意见改善的概率越高;事务所的风险承受能力越强,审计意见收买的概率性越高。这说明我国审计环境中的法律、监管制度以及公众舆论压力还不能有效地约束会计师事务所的机会主义行为,而大规模事务所的高道德底线,使其更容易参与合谋。

基于风险承受能力的大学生就业选择的实证

文章通过对中南大学在读本科生和硕士研究生进行问卷调查,获取数据,建立计量模型验证了风险承受能力应当作为大学生就业选择时重要考虑因素的假定,同时分析了大学生风险承受能力的影响因素。

企业风险承受能力应当如何评价?——指标体系构建与评价方法的探讨

企业风险承受能力的准确把握,是企业进行风险管理的必要前提,也是外部投资者、政府监管部门等其他利益相关者关心的重要信息。将定性和定量指标结合,利用模糊综合评价方法对企业进行多层次风险承受能力综合定量评价,可以为各方评价企业风险承受能力提供理论依据和有用的评价工具。

非瓶颈紧前工序及风险承受度对输入缓冲的影响研究

为提高输入缓冲设置的科学性与合理性,在计算输入缓冲时,需考虑非瓶颈紧前工序的分布并区分瓶颈工序风险和非瓶颈工序风险的大小。文章运用模糊理论方法,考虑工序的位置权数、资源紧张度、工序复杂度以及风险承受度因素,计算非瓶颈紧前工序的工序缓冲;根据非瓶颈紧前工序的工序缓冲及其分布推导输入缓冲的计算公式;并通过算例验证方法的合理性。文章的结论是风险承受度及非瓶颈紧前工序分布对输入缓冲具有重大影响,且后者的影响大于前者。

融资约束、风险承受与企业价值关系研究

采用我国A股上市公司数据,实证研究了融资约束、风险承受与企业价值的关系,研究结果表明:融资约束与企业价值负相关,即企业面临较大融资约束时,会减损企业价值;风险承受与企业价值呈倒U型关系,说明企业对风险的承受要适度而行,过度的规避或者承受风险都有损企业价值;风险承受和融资约束的交互作用会减损企业价值。本文的研究结果进一步完善了企业价值影响因素的已有文献,对揭示融资约束、风险承受与企业价值的关系具有一定的意义。

独立董事财务背景与公司风险承受能力的相关性

独立董事已成为上市公司的主要监督主体,而具有财务背景的独立董事对公司的风险承受能力将产生重大影响。本文以2010年上海、深圳交易所上市公司作为研究样本,就独立董事的财务背景对公司风险承受能力的影响进行了实证研究,研究发现有财务背景的独立董事会显著提高公司的财务风险管理能力。有财务背景的独立董事对公司经营风险管理能力的改善不会产生显著影响。

银行客户投资风险承受能力的分析

投资活动在给投资者带来利益的同时也伴随着风险,因此,如何确定影响投资者风险承受能力的主要因素以及如何建立统计模型区分不同风险承受能力的客户就显得十分重要。本文结合定性分析及定量分析两种研究方法对此问题进行了讨论,结果表明投资者的过去与目前的投资行为,对待投资及储蓄的态度,以及本身的工资水平等因素都是影响投资风险承受能力的显著变量。应用这些变量建立的统计模型可以准确预测(约70%)客户的投资风险承受能力。该研究为银行分析其客户投资风险承受能力提供了一个简单有效的参考模式。

上市公司风险承受与盈余管理实证研究

本文采用2007年至2011年我国上市公司的数据,对上市公司风险承受与盈余管理之间的关系进行了分析。研究发现:上市公司盈余波动性越强,其盈余管理程度越高,盈余波动性与盈余管理正相关;上市公司资产专用性越强,其盈余管理程度越低,资产专用性与盈余管理负相关。盈余波动性和资产专用性是衡量风险承受水平的指标。结果表明,我国上市公司风险承受水平与盈余管理程度正相关,即当上市公司风险承受水平越高时,其盈余管理程度越强。