培育我国风险投资制度支持系统的构想

风险投资作为一种继受制度 ,其发展与各国的政治、经济和文化等外部环境存在着紧密的联系。中国风险投资支持系统在制度层面上存在着大量问题 ,主要表现在金融和法律政策环境的不完善。为了促进中国风险投资事业的发展 ,应当尽快制定一套培育中国风险投资制度支持系统的实施方案。

专利制度与风险投资发展——基于空间溢出效应的研究

推进经济高质量发展需要科技创新培育新动能,专利制度与风险投资作为科技创新发展过程中的两大重要因素,关乎科技成果的有效转化和应用。近年来,我国专利制度与风险投资表现出明显的聚合式发展和空间集聚现象。为厘清二者之间的关系及其发展的地区差异性,本文通过搜集我国2007~2020年29个省(区、市)的数据,对各地区专利数量与风险投资等经济指标进行实证研究,发现亲专利政策下专利制度演化对于风险投资发展具有显著的促进作用,但受地区经济社会发展差异以及各地对于专利制度演化的反应不同的影响,该作用表现为明显的区域异质性。

核心技术团队控制权对科创板企业创新产出的影响——基于风险投资和跟投制度的机制研究

创新能力是科创板企业的核心驱动力。核心技术团队作为创新主体,其控制权是影响创新产出的关键因素。本文探究了核心技术团队控制权对科创板企业创新产出的影响及作用机制。研究表明:核心技术团队的股东大会控制权对创新产出有倒U型影响,核心技术团队的董事会和经理层控制权对创新产出有正向影响。机制检验发现:风险投资在核心技术团队控制权与创新产出间有中介作用;跟投制度正向调节股东大会控制权对创新产出的倒U型影响,正向调节董事会和经理层控制权对创新产出的正向影响。研究完善了技术资本视阅的创新提升路径,为控制权优化设计、跟投制度增量改革提供靶向指导。

地区制度视角下风险投资对区域创新能力的影响

基于风险投资和区域创新理论分析,利用2011—2021年30个省份(因数据缺失,未包括西藏地区和港澳台地区)风险投资和区域创新面板数据,实证分析风险投资对区域创新能力的影响,并探讨了地区制度环境的调节效应。结果表明,风险投资能够显著地促进区域创新能力;地区制度环境也在一定程度上起到了调节效应,不同程度地区制度对区域创新能力的影响存在差异;进一步分析表明了风险投资对区域创新能力存在区域异质性和时间上异质性,研究发现在东部地区更为显著。

构建我国高新技术产业风险投资的支持系统

一、高新技术产业风险投资的生长环境支持高新技术产业风险投资的健康发展首先必须有赖相应生长环境的支持，而良好生长环境的形成主要通过以下几方面得以实现。（一）投资政策支持根据我国实际，借鉴国外经验，政府可通过多种形式对高新技术产业风险投资予以政策支持。１...

我国风险投资业的支持系统研究

当今世界,国际竞争舞台已从资本、原材料等天然禀赋的竞争转变为科技、经济的竞争,高科技产业已成为竞争舞台上的主角。对高科技产业而言,成长的动力有赖于资金、技术、管理和创业精神四要素的密切结合,而这也是风险投资的任务。风险投资作为发展高技术产业的催化剂,其价?..

风险投资专家决策支持系统的体系结构设计

根据风险投资决策问题与其系统功能 ,设计了用于风险投资决策的数据、模型和规则 ,并结合当前决策支持系统相关软件的发展状况 ,提出了一种现实可行的体系结构。

高新技术风险投资支持系统探析

风险投资机制在西方被称为高新技术产业的“推动器”,引入风险投资机制,推动高新技术产业的发展是一项系统工程,该系统是由投资环境,投资主体,投资客体三个子系统构成的有机整体,其中投资环境起决定性的作用。

基于三维支持系统作用的西部不发达地区中小科技型企业运用风险投资的思路

风险投资推动高科技发展,具有高投入、高风险、高回报的特点。我国西部地区与国内发达地区相比由于经济水平较低,所处地域缺乏吸引力,专业人才短缺,风险投资资金明显偏少,一些项目较好的中小科技企业不能像发达地区一样吸引风险资本。在风险资本的运用上,西部地区采用不同于发达地区的机制和做法,采用由企业、金融、政府三方支持系统相互作用形成合力的运作机制,即企业自身强化内部各方面管理系统,金融保险发挥杠杆作用撬动资金注入,政府担保补偿资金提供保障等三方面的协力组合,为不发达地区中小技术型企业吸收风险投资助力。

高技术产业化风险投资的支持系统研究

本文针对国情，系统地论述了高技术产业化风险投资支持系统的含义、结构层次，并从六大方面构建了风险投资的支撑网络，以此为促进我国高技术产业化提供参考。

支持风险投资的政策体系和制度设计研究

风险投资产业的蓬勃发展,需要政府部门的大力支持和推进。首先对现有国内外支持风险投资的政策进行了分析和评价,进而探讨了促进风险投资的制度设计。通过整合一系列的资源要素,形成系统化的制度环境,我国未来的风险投资产业将能够获得长足的发展。

发达国家技术创新的金融支持与风险投资——制度框架比较

对美国、日本及欧盟技术创新成果产业化促进系统中金融支持与风险投资制度框架产生的背景、制度模式进行了讨论与评述,分析和比较了这三个发达经济体的技术创新成果产业化支持模式的特点,针对中国技术创新成果产业化在金融支持、风险投资制度方面存在的问题提出了相应的政策措施。

制度环境变迁对文化旅游业联合风险投资决策的影响——行业合法性作用的非同步性

基于制度理论,文章以行业合法性为切入点,区分同行行为和监管许可两个维度,在实证检验文化旅游业风险投资机构的行业知识和网络嵌入对联合投资决策影响的基础上,探讨行业合法性作用的非同步性。结果发现:在文化旅游业,缺乏行业知识或网络嵌入较低的风险投资机构为突破资源约束更倾向于采用联合投资的方式;同行行为和监管许可作为行业合法性的不同维度在作用路径上存在显著差异。文章关注到新兴市场发展初期非正式制度和正式制度的非同步性过程,是对已有关于新兴市场制度环境与投融资研究的有益补充;拓展了制度理论的研究情境,对更好地理解提升行业合法性对风险投资决策的作用机制,了解新兴投资市场的发展规律具有重要意义,可为中国文化旅游产业投融资实践提供指引与启示。

政府风险投资与企业下轮融资:制度逻辑效应和资源效应的权变因素探究

政府风险投资(GVC)对企业融资影响的研究是近些年创业领域的重要课题。主流文献解释了GVC投资对企业下轮融资影响中的双重作用,也阐释了不同作用发生背后潜在的制度逻辑效应和资源效应。然而,现有研究对于两种效应在何种情境下作用更强或更弱并没有进行深入探讨。为了解决这一问题,本文通过引入国有企业密度和VC往期退出率这两种情境因素,探究它们在GVC(相比于PVC)投资与企业下轮融资关系中的权变作用,以检验影响制度逻辑效应和资源效应强弱的因素。基于2010~2019年我国创业投资市场数据,本文发现GVC(相比于PVC)显著降低企业下轮融资的概率;进一步地,GVC所在地区的国有企业密度会强化GVC与企业下轮融资之间的负向关系(调节制度逻辑效应),而VC往期退出率则会弱化这一负向关系(调节资源效应)。本文通过识别影响制度逻辑效应与资源效应的权变因素,能够深化理解有关GVC(相比于PVC)与企业下轮融资关系的理论机制,也为GVC投资实践提供了一定的理论参考。

系统论与中国风险投资制度的思考

在市场经济背景下 ,利用系统科学的理论和方法 ,探讨风险投资在高科技产业发展中的独特功能 ,中国风险投资制度的基本结构 ,维系中国风险投资制度运行的经济与社会环境 ,研究中国风险投资的自组织机制。在中国加入WTO和世界经济一体化进程加快的新形势下 。

制度创新: 风险投资发展的理性支持

近几年来,我国正在实施科教兴国战略,风险投资作为科教兴国战略的一个组成部分,已引起党中央的高度重视。1999年11月中央经济工作会议上,提出要加快实施科教兴国战略,并为此确立了2000年的五项重要任务,其中第三项任务提出“要继续增加科技投入,引导社会资金参与科技开发,建立和完善发展高新技术产业的风险投资机制。

中国企业制度逻辑本土化研究展望:以中国风险投资行业公私互动为例

尽管制度逻辑理论在管理学领域取得极大发展,具有越发重要的理论解释性,然而,目前针对中国企业制度逻辑的本土化研究还非常稀缺。本文以中国风险投资行业的公私互动为具体情境,针对中国企业制度逻辑,分别从制度变迁与制度逻辑演化、国资来源与制度逻辑复杂性两个方面,探讨了中国企业制度逻辑在本土化构建方面的未来理论发展与研究方向。

风险投资业发展的制度环境与实证研究

从美国风险投资行业发展过程来看,风险资本在地域分布上呈现出显著的集聚特征,并形成强劲、持续竞争优势的现象。国外学者对高新技术产业集聚现象进行了大量的研究,并逐渐形成了企业集群竞争理论。然而这些研究对金融机构、尤其是风险投资机构在区域创新体系中的作用以及所依赖的制度环境却较少涉及。对此,本文从分析风险资本集聚现象入手,探究风险投资制度所依赖的制度环境。

风险投资中的代理问题、风险分担与制度安排

信息不对称使得风险投资面临严重的代理问题 ,代理问题与风险企业 (项目 )的高不确定性又会导致风险投资的高失败率。恰当的制度安排能够降低代理成本和风险 :一方面 ,风险投资家严格筛选高层管理团队 ,对他们采用强约束和适当的激励 ,并积极参与风险企业的管理 ,提供增值服务 ;另一方面 ,风险企业普遍采用全员持股这种组织激励方式。风险投资机制将监督、激励与风险分担有机地结合在一起 ,从而大大缓解了风险投资中的代理问题。