-
题名风险投资阶段选择对企业创新能力提升的影响
被引量:10
- 1
-
-
作者
孙德峰
范从来
胡恒强
-
机构
南京大学经济学院
南京财经大学金融学院
-
出处
《商业研究》
CSSCI
北大核心
2020年第8期71-81,共11页
-
基金
国家自然科学基金面上项目“信贷传导渠道下货币政策与资本监管的协调研究”,项目编号:71673132
江苏省研究生科研创新计划“政府行为、异质性风险投资与企业创新”,项目编号:KYCX19_0003
南京大学创新创意研究计划“创新驱动发展战略下政府的角色定位与实施方法研究”,项目编号:CXCY17-02。
-
文摘
本文以2000—2016年A股IPO企业为研究样本,实证检验风险投资阶段选择对企业创新能力的影响。研究发现:风险投资阶段选择对企业上市后三年的创新产出没有显著影响,表明风险投资对企业创新的影响不是体现在企业上市后创新能力的差异,而是风险投资进入阶段对企业创新能力的培育作用;风险投资进入阶段越早,对企业创新能力的培育作用越强;缓解企业融资约束和管理层短视方面的差异,是风险投资阶段选择影响企业创新的重要机制。进一步拓展性研究风险投资阶段选择的影响因素,发现社会网络强度的提高和资金募集压力的缓解能够显著提升风险投资的早期偏好。结论表明,应加强财政补贴,鼓励早期风险投资,并构建风险投资交流合作平台,缓解早期企业融资约束及管理层短视,提升风险投资机构的早期偏好。
-
关键词
风险投资阶段选择
企业创新能力
传导机制
影响因素
-
Keywords
venture capital stage selection
enterprise innovation capability
transmission mechanism
influence factors
-
分类号
F276.6
[经济管理—企业管理]
-