基于二维正态分布的项目投资风险收益理论模型

针对项目投资决策中,决策者面对的经济效果评价指标可能不止一个的情况,采用数学校对的方法对投资决策中经济效果评价指标进行研究.分析指标的风险收益函数和最低风险收益函数的特性,结果表明,这2个函数相互独立,并且服从二维正态分布.

保险基金投资的单位风险收益最优化模型研究

本文我们首先讨论了保险基金投资的重要性和必要性 ,然后 ,利用保费收取与保险赔付间的时滞 ,对保险基金投资的总收益和总风险进行了分析 ,建立了考虑承保风险 ,并兼顾总收益与总风险的保险基金投资模型 ,并给出了最优投资比例公式。这对保险人进行保险基金投资有重要的理论与实践意义。最后 ,通过释例进行了说明。

计及风险收益的变压器更新综合经济效益模型

正确评估变压器更换的效益是当前我国推动配电网节能改造的关键之一。将风险理论应用于变压器更新的经济效益评估。考虑到变压器在各个运行阶段发生故障的不同机理,分析了变压器的失效模式;基于可靠性函数和概率分析理论,推导出了可修复强迫失效和不可修复强迫失效造成的不可用率的计算模型;结合量化的不可用率与变压器故障停电损失,通过离散数值分析得出了变压器更新的风险收益;综合变压器更新的风险收益、旧变压器残值、减免的发输电投资、无功补偿费用以及年节省网损费用等方面的计算,建立了配电变压器更新的综合经济效益模型。仿真结果表明该模型具有更好的完整性与合理性。

基于指数分布项目投资风险收益理论模型的建立与优化

1.问题的提出 项目投资经济效果评价指标的风险分析,指的是如何依据各影响因素的概率分布来推求经济效果评价指标的概率分布。有了这个概率分布也就有了项目投资经济效果评价指标的大小及实现其大小的可能性。一般来讲,风险表示一种可能性,衡量其大小通常用可能出现风险的概率表示,由于概率的大小反映了风险的大小,所以产生风险的关键性变量可以由期望值和方差两个特征参数所反映的概率分布表达式中确定出来。如果我们给出项目投资经济效果评价指标与累计概率的关系曲线,也就有了风险发生的全部信息,这样决策者也就可以很方便地进行决策了,会做到胸中有效,措施得当,因此,它为合理决策提供了依据。

中国股票市场的杠杆效应和风险收益权衡

利用GJR、GJR -M、EGARCH和EGARCH -M模型 ,对 1993年 3月 1日至 2 0 0 2年6月 2 1日上证综合、深证成份和综合日收益序列分别进行考察 ,发现我国股票市场存在显著的“杠杆效应” ,但风险收益权衡关系不显著。在模型的拟合能力方面 ,GJR模型能更有效地捕捉我国股票市场的非对称性波动。GJR估计及其消息反应曲线揭示出上证股市的“杠杆效应”更显著。

基于CVaR约束的单位风险收益最大投资组合模型及实证

文章以条件风险价值CVaR为约束控制风险,建立了以组合收益率与方差之比的单位风险收益最大的投资组合模型,该模型给出了在决策者可以接受的CVaR风险水平下,单位方差收益最大的投资组合最优选择;针对这个模型给出了一个改进的粒子群优化算法,实证结果表明了在不同的CVaR风险水平下,投资组合的最优选择不同,符合实际情况,可以为决策者提供投资决策参考。

中国股票市场的风险收益关系研究——基于波动率反馈和APARCH-NIG模型的新视角

本文运用APARCH-NIG模型,从风险溢价和波动率反馈效应分解的角度入手,对沪深300指数、上证综指和深证成指的日超额收益率序列的风险收益关系进行实证研究。结果显示,三支指数都存在明显的正风险溢价和负波动率反馈效应,但仅深证成指表现出显著的正风险收益关系。金融危机后投资者显示出了更强的风险溢价需求,使得风险收益之间正相关显著加强。稳定的正风险溢价和负波动率反馈效应在一定程度上可以解释现有文献中风险收益关系不稳定的现象,结论对模型设定有一定的稳健性。

基于x分布项目投资风险收益理论模型的建立与优化

项目投资经济效果评价指标的风险分析指的是如何依据各影响因素的概率分布来推求经济效果评价指标的概率分布．在投资决策时首要考虑的问题便是投资收益或投资收益率．本文采用最优化的原理与方法，从理论上建立了基于ｘ分布项目投资风险收益理论模型并证明了其中一类有唯一最大值，另一类无极值．这对提高项目投资经济的可靠性及风险分析理论的发展具有重要的意义．

借贷能力、风险收益与新型农业经营主体经营效率

通过构建一个新型农业经营主体与金融组织讨价还价的理论模型,在纳什议价均衡的基础上分析新型经营主体最优产出水平与其借贷能力、风险收益的关系。基于中国12省的微观调查数据,采用双边随机边界检验,对理论模型进行了实证研究,结果表明:借贷能力不足是新型经营主体经营无效率的主导因素,最终使平均净效率下降了8.13%;正规金融机构和民间借贷均对新型经营主体的经营效率有显著影响,并且民间借贷对经营效率的影响更强;新型经营主体的负责人能力、盈利能力、组织化程度等,与其经营效率呈正相关关系。提出应通过金融体系创新、完善民间借贷法规等途径,降低新型农业经营主体的融资约束,提高其负责人的经营水平,加强新型经营主体的组织化程度。

BOT项目“有限追索权”融资方式的风险收益分析

以基础设施建设为背景 ,针对BOT项目的有限追索权融资方式 ,建立了贷方和项目公司之间的风险收益分配模型 ,根据委托代理的理论和思想 ,分析了贷方和项目公司的风险态度和风险收益的分配问题 ,得到了使贷方和项目公司的收益同时达到最优的收益平衡条件 ,解决了贷方和项目公司之间的利益冲突问题 。

基于χ~2分布项目投资风险收益模型的建立与优化

从理论上建立了两类基于X 2分布的项目投资风险收益模型并证明了其中一类有唯一最大值,另一类无极值。这为风险投资决策提供了依据,从而提高了项目风险投资的经济可靠性.

一种最大化系统风险收益的检修模型

在电力系统老化设备日益增多以及对经济性的逐渐重视的背景下,产生了设备检修资源不足与对系统运行可靠性要求不断提高的矛盾。以可靠性为中心的检修(RCM)理念为解决上述矛盾提供了可能,以此为线索,在已有研究成果基础上,给出了解决这一矛盾新的思路和模型。定义了系统风险收益的概念;将设备检修过程分为检修期间及检修完成后等2个阶段,将其对应的系统风险定量化;以二者之和最大为目标,利用过程化思想编程求解,实现了检修的最大化收益。通过算例证明所提出的状态检修新模型的有效性。

企业技术创新过程的阶段性与风险收益区研究

从全新的视角将系统工程思想和寿命周期理论引入企业技术创新活动过程分析 ,指出企业在创新过程中 ,存在着高风险负 (无 )收益、低风险高收益和 (系统外 )高风险 (较 )高收益三个不同的风险收益区。运用随机系统理论 ,较深入地研究了各风险收益区之间的概率转移关系 ,并将不同风险收益区的主要影响因素矢量化为风险阻力、创新引力和竞争激力三个系统作用力。在此基础上 。

项目投资风险收益值（率）预测研究

项目投资风险收益值（率）预测研究陈立文，孙宝铮（阜新矿业学院１２３０００）投资主体在投资决策时首先要考虑的问题便是投资收益，或投资收益率。在其他条件不变的情况下，投资收益率的高低直接制约投资方案的选择和取舍。由于人们认识的局限和现有资料的不完善，以及...

基于综合风险收益的贷款组合优化决策

商业银行货款组合决策的过程,是遵循“效益性、安全性、流动性”的原则,在综合考虑贷款收益和风险的前提下,从众多的贷款对象中选择一组合适的贷款对象的过程。建立综合考虑贷款收益和风险的贷款决策模型,有利于银行通过量化计算进行科学决策,以提高信贷质量,达到商业银行的经营目标。

科技创新的风险收益分析

科技创新是推动经济发展的永恒动力,表现出一种风险收益的规律性。风险收益理论认为,创新者因承担了高风险,理应获得超过平均收益的高风险收益。通过对科技创新具体过程的分析发现,创新中会出现风险与收益的不匹配,有可能使风险与收益不能最终融合而导致创新失败。从某种程度上来讲,科技创新的风险收益规律就体现在对创新风险的有效管理上。

一种研究股市风险收益关系的新方法——基于Monte Carlo模拟抽样的组合构造方法

对一种构造不同风险收益特征的组合方法进行Monte Carlo模拟为通过统计检验方法来验证组合的风险收益特征提供前提条件,在进行组合构造时考虑了交易成本因素,发现我国股票市场上存在逆向的风险收益关系并对其重要意义进行了阐述。

对赌协议:内涵、风险收益及其决策模式

对赌协议是私募股权投资中采用非常普遍的投资协议。在我国私募股权投资市场．也较多地出现了投资方与管理层之间涉及巨大金额的对赌协议的案例．如摩根士丹利、鼎晖、英联与蒙牛管理层的对赌、3i与小肥羊、凯雷与徐工机械、以及摩根士丹利等与永乐电器的对赌协议等。

引入地质风险的经济评价新指标——风险收益率

传统的油气勘探项目经济评价方法基本都是单一的分析 :或表征勘探项目所取得的投资收益 ,或衡量项目所承担的地质风险。为统一评价勘探项目的经济可行性和地质风险性 ,探索性地提出了一种新的经济评价指标———风险收益率 ,把地质指标 (勘探成功概率 )与经济指标 (净现金流量 )进行有效结合 ,作为勘探项目投资决策的准绳和依据。在介绍风险收益率概念和公式的基础上 ,指出了风险收益率和内部收益率的区别与联系 ,并以J油田的实际资料为例 ,演示了风险收益率的计算推导过程。分析了风险收益率的应用范围和特点 :可一步比选勘探项目方案并作出决策 ,可以推测风险金 (勘探投资 )的边界值等。从而得出结论 :引入勘探成功概率的风险收益率指标完全可以有效地应用于勘探项目的经济评价中 ;最后指出风险收益率在应用中的注意事项。