宏观审慎、货币政策与银行贷款竞争的风险效应

本文在阐释银行贷款竞争风险效应生成机理的基础上,分析了宏观审慎与货币政策对这一效应的影响机制,并选取321家商业银行2007—2021年的面板数据进行实证分析。研究发现,贷款竞争与银行风险之间存在U型关系,且通过了Lind-Mehlum三步法检验;在竞争度低于临界值的良性竞争区制与高于临界值的恶性竞争区制,贷款竞争分别具有风险抑制与风险加剧效应。政策工具的边际影响方面,资本监管对贷款竞争的风险效应具有结构性治理优势,其在加强良性竞争风险抑制效应的同时减弱了恶性竞争的风险加剧效应;紧缩性货币政策与货币政策不确定性则面临权衡,二者分别从整体上削弱与放大了贷款竞争的风险效应。政策工具的协同影响方面,紧缩性货币政策及货币政策不确定性对资本监管的治理效果在良性竞争区制均无显著影响,在恶性竞争区制分别具有加强与削弱作用。进一步考察结构维度宏观审慎因素的影响发现,以同业负债占比刻画的银行直接关联有助于增强良性竞争的风险抑制效应,但也会放大恶性竞争的风险加剧效应;以业务同质化水平刻画的银行间接关联会削弱良性竞争的风险抑制效应,且会放大恶性竞争的风险加剧效应。本研究对于银行业市场化改革背景下协调运用宏观审慎及货币政策维护银行体系稳健运行具有重要的政策启示。

基于产业关联分析的产业风险效应研究

现代社会生产分工的细化使产业链长而复杂,同时产业之间的关联也更加复杂。如果产业链上有一个节点出现问题,就会波及其他相关产业。提高产业链的抗风险能力、加强风险的防控,对提升我国产业链竞争力具有重要意义。本文从产业关联角度定义了产业间的风险效应,包括风险传染、风险感染、风险扩散、风险感应以及风险波及等效应,并以我国食品产业为例,对各种风险效应进行了实际测算,最后提出风险防控的对策和建议,以供参考。

妊娠期空气质量状况对子代低出生体重的风险效应

目的探讨妊娠期空气质量状况对子代低出生体重(LBW)的风险效应及易感窗口。方法选取2015年1月至2018年12月出生于西安市且母亲孕期居住于西安市的30余万例足月出生儿为研究对象;收集同期西安市的空气质量数据(PM_(2.5)、PM_(10)、CO、NO_(2))以及气象数据资料(气压、温度、相对湿度)。采用Cox比例风险模型探究孕期空气质量对低出生体重的风险效应;并基于Cox比例风险模型嵌套的分布滞后非线性模型,评估空气质量状况引起的滞后效应。结果妊娠中期暴露于PM_(2.5)(HR=1.027,95%CI:1.016~1.035)、PM_(10)(HR=1.043,95%CI:1.031~1.055)、CO(HR=1.139,95%CI:1.070~1.208)、NO_(2)(HR=1.051,95%CI:1.025~1.077)会显著增加子代LBW的发生风险;而妊娠晚期暴露于NO_(2)(HR=0.973,95%CI:0.949~0.997)会显著降低子代LBW的发生风险。进一步分析显示,PM_(2.5)、PM_(10)、CO、NO_(2)暴露的易感窗口期分别为孕9~15周、孕7~15周、孕12~19周、孕9~15周(P<0.05),且分别在孕11周(HR=1.002,95%CI:1.000~1.003)、孕11周(HR=1.002,95%CI:1.001~1.003)、孕17周(HR=1.011,95%CI:1.001~1.022)、孕13周(HR=1.005,95%CI:1.001~1.009)时风险效应最强。此外,孕23~30周暴露于NO_(2)为LBW发生的低风险期,且在孕27周的影响最强(HR=0.993,95%CI:0.988~0.998)。结论妊娠中期的PM_(2.5)、PM_(10)、CO、NO_(2)暴露可能会增加子代低出生体重的发生风险,而妊娠晚期的NO_(2)暴露可能会降低子代低出生体重的发生风险,且均存在易感性暴露窗。

客户集中度影响公司股利政策吗:治理效应抑或风险效应

以2007年~2015年沪深交易所披露的前五客户的A股上市公司为样本,研究客户集中与现金股利之间的关系。研究发现:客户集中度与公司的股利支付显著负相关,这一结论在采用PSM和Heckman检验控制内生性问题后仍然成立;进一步的分析表明,这种负相关关系的传导路径是客户的治理效应而不是风险效应。研究结论为客户集中在股利政策中的治理效应提供了经验证据,并且丰富了我国股利支付影响因素的相关文献。

风险效应对种粮大户规模选择行为的影响研究——基于安徽省403个种粮大户调研数据

随着劳动力、土地等要素成本的上升以及粮食价格的波动,种粮大户面临的风险日趋加大。风险的实际发生,既可能产生风险损失,从而约束种粮大户未来的决策行为;也可能带来风险收益,对种粮大户的决策行为产生激励作用。文章运用风险效应理论阐释了粮食规模经营风险对种粮大户规模选择行为的作用机理,利用安徽省403户种粮大户的问卷调研数据,建立多元排序选择模型进行实证检验。研究发现:自然风险和市场风险对种粮大户规模行为选择具有较强的约束效应,而政策风险表现出诱惑效应,但不显著;资产专用性风险对种粮大户行为选择的诱惑效应占主导,经营管理风险以约束效应为主,财务风险表现为约束效应,但不显著。研究丰富了农业规模经营风险理论,其结论对种粮大户规模经营风险防控具有重要的政策含义。

科技成果转化风险效应分析及其平衡模型的构建

基于风险管理理论,本文探讨了科技成果转化的风险识别途径,建立了科技成果转化风险识别的指标体系和网络结构模型,研究了风险客观存在的效应机制,构建了风险诱惑效应、约束效应及其平衡模型,根据本文的研究,通过对科技成果转化的三种情形的理论探讨,说明了该模型的可行性和有效性。因此,这些理论模型的建立对科技成果转化风险管理具有重要指导意义和借鉴作用。

价值相关性抑或风险效应:会计信息有用性研究综述

传统价值相关性的研究从会计信息的市场反应入手,关注盈余反应系数和会计信息的经济后果。近年来,会计信息有用性的研究已经从仅仅关注价值相关性逐步向风险效应拓展,学者们基于信息不对称、流动性风险、资产专用性等不同的理论视角解释了会计信息有用性的内涵。

高科技风险投资项目的风险效应研究

本文分析了高科技风险投资项目的风险类型及特征 ,并重点研究了风险客观存在的效应机制 ,建立了风险诱惑效应、约束效应及其平衡过程的模型。

成本效应与风险效应:中国商业银行利润效用最大化下最优利差抉择问题研究

商业银行净利差既可以反映银行自身的经营效率,同时也反映社会间接融资主体的交易成本和效率。近年来,随着银行业期限错配程度的加深和收入结构的转变,期限错配和中间业务规模因素的影响力将不断提高。通过对银行利差决定因素的研究,基于前人研究基础上结合中国银行业的现状,创新引入新的控制变量:同业业务规模和风险控制水平。从理论模型的角度得到两组推论,即商业银行发展中间业务以及期限错配对银行利差都存在一组相反作用:"创新成本效应"与"创新风险效应";"成本效应"与"风险效应"。最后,选取2003—2015年间中国国内80家商业银行财报数据,采用系统GMM的计量方法对银行利差决定因素和两组推论进行实证检验,综合全文研究提出相应的对策建议。

科技成果转化风险效应及其利益机制的数理分析

基于风险管理理论,分析了科技成果转化的风险特征,研究了风险客观存在的效应机制,构建了风险诱惑效应与约束效应的平衡模型。基于"投资、风险分担,收益共享"的原则和多元函数微分学原理,建立了合作伙伴收益有效分配机制的数理模型,综合考虑合作伙伴的投资与所承担的风险,给出了科技成果转化合作各方收益分配比例——"β"的科学计算方法。这些模型的建立和理论分析对科技成果转化风险管理及其合作机制的完善均具有一定的指导意义。

风险效应理论在体育产业管理中的应用

如何才能减少体育产业开发管理中的各种风险,这是体育产业决策者较为关心的热门话题。本文是基于对管理学的研究成果,阐述了风险效应分类的结果,风险效应——行为决策模型等具体理论。根据体育产业的特点,举例给予了充分的说明,且对风险管理效益方法,也提出了自己的最新看法。文章在总结中,指出了风险效应理论在体育产业管理中的实际意义和价值。研究的最终目的,是为帮助体育产业管理的决策者,了解掌握一些科学的风险效应理论知识,同时为决策者提供相应的参考建议。

科技成果转化风险识别及其风险效应的数学模型

基于风险管理理论,分析了科技成果转化的风险特征,建立了科技成果转化风险识别的指标体系,研究了风险客观存在的效应机制,构建了风险诱惑效应、约束效应及其平衡模型。针对风险的模糊性,提出了一种风险模糊测度的新方法,结合实证说明其有效性和可靠性。模型的建立对科技成果转化风险管理具有重要指导意义。

大股东股权质押与分析师预测质量——基于信息效应和风险效应的双重视角分析

文章以2007—2017年我国沪深两市A股上市公司为样本,实证检验了大股东股权质押对分析师预测质量的影响。研究发现:大股东股权质押显著降低了分析师预测质量,而机构投资者持股和公司市场势力会显著弱化大股东股权质押对分析师预测质量的负向影响,这说明大股东股权质押对分析师预测质量的影响主要体现为信息效应和风险效应;进一步基于制度背景的拓展性检验发现,大股东股权质押所产生的上述影响在市场化进程较高的区域更加显著。研究将大股东股权质押与分析师预测质量相结合,为大股东股权质押与投资者信息处理行为之间的关系提供了新的经验证据。

知识创新成果转化风险效应及其利益机制分析

本文运用风险管理理论,在分析知识创新成果转化风险效应的基础上,构建了风险诱惑效应与约束效应的平衡模型。基于"投资、风险分担,收益共享"的原则和多元函数微分学原理,建立了合作伙伴收益有效分配机制的数理模型,综合考虑合作伙伴的投资与所承担的风险,给出了知识创新成果转化合作各方收益分配比例—"β"的科学计算方法,并通过实例说明其有效性、可靠性和实用性。这些模型的建立和理论分析对知识创新成果转化风险管理及其合作机制的完善均具有重要的应用价值。

金融风险特征与金融风险效应分析

正确地认识金融风险的特征和金融风险效应,对于建立和完善金融风险的防范机制,加强风险管理与控制,具有十分重要的意义。本文在考察历次金融危机的基础上,总结归纳了金融风险的七种基本特征、金融风险的三类负面效应。

人民币汇率变动对不同行业上市公司经营风险效应的比较分析

利用面板数据研究了2006-2012年间人民币汇率变动对我国沪深两市482家上市公司经营风险效应。结果表明:人民币升值对不同行业上市公司产生不同的经营风险效应。汇率变动对电子、纺织服装、轻工制造、信息服务等以进出口贸易为主的上市公司造成的汇兑损失绝对数额不大,但其盈利能力、成长能力和信贷融资能力受较大负面冲击;资金密集型且涉外业务频繁的上市公司承受的汇兑损失绝对额更大,但其经营能力受到冲击较小。建议不同行业上市公司从不同角度采取措施降低汇率变动带来的经营风险效应。

基于证据理论的温室选型风险效应评价

目前,我国农业设施中存在诸如塑料大棚与玻璃自控温室等温室类型,选择何种温室类型,是需要考虑的首要问题。文章从温室选型风险效应视角,通过构建温室选型风险效应层次结构模型,采用证据理论方法、程序评价玻璃自控温室和塑料大棚的风险效应。结果表明:风险厌恶者宁愿选择塑料温室,而风险偏好者宁愿选择玻璃自控温室。

风险效应与基于风险调整价值的风险决策

风险的诱惑效应和约束效应使得决策变得艰难,正统的经济学只提供了其测算风险的均值情形,不能有效地指导一次性决策。本文论述了基于风险调整价值的风险决策原理、程序,并以此进行科学、合理的一次性决策。

科技创新失败项目政府补偿风险效应研究

从风险视角分析科技创新失败项目的政府补偿效应,在对政府补偿的风险内涵、风险因素及风险特征分析的基础上,构建政府补偿科技创新失败项目的风险效应机制及其模型。该风险效应机制包括风险诱惑效应、风险约束效应和风险平衡效应。风险诱惑效应和约束效应是两个此消彼长的作用力,平衡效应是两种作用力的一个平衡点。分析政府补偿的风险效应,可为科技管理部门创新失败补偿决策提供理论支持。

现今我国资产经营的风险效应与不确定性解析

随着经济发展和信息化技术水平的不断提高,世界各地联系日益紧密。企业发展获得了更好的契机,资产经营也成为企业越来越关注的话题。本文依据资产经营的相关理论对其存在的一些问题进行了简单的探索和分析。