我国农产品期货市场的风险测度模型及其后验分析

近年来,我国农产品期货市场取得快速发展,但有关该市场波动特征和风险状况的研究却非常缺乏。以我国农产品期货市场中的4种代表性价格指数为例,首先对其价格变化统计特征及波动模式进行了全面深入的检验,然后运用严谨系统的后验分析(Backtesting analysis)方法,分别在多头和空头两种头寸状况以及5种不同分位数水平下,实证对比了8种风险测度模型对VaR(Value at Risk)和ES(Excepted shortfall)两种不同风险指标估计的精度差异。研究结果表明,我国农产品期货市场的价格波动不存在显著的杠杆效应(Leverage effect),但却具有明显的有偏(Skewed)和条件厚尾(Conditional fat-tail)特征。另外,在综合考虑了模型估计效率和风险测度精度后,基于有偏学生t分布的普通GARCH模型是一个相对合理的风险测度模型选择。

危险货物道路运输风险复杂系统及风险测度模型与应用——以液氯运输为例

基于系统整体最优的危险货物道路运输风险系统分析及风险测度研究,是实现规避高风险路段的基础关键技术.本文以危险货物道路运输风险为研究对象,结合典型区域特征,进行了危险货物道路运输风险的系统分析,提出了危险货物道路运输风险复杂系统的概念.在此基础上,提出危险货物道路运输风险测度模型,并以典型危险货物液氯道路运输为例进行应用研究.在危险货物道路运输风险测度模型研究中,以泄漏事故导致的暴露人口风险损失和环境敏感区域损失两项指标作为评价对象,结合ALOHA模拟泄漏事故情景并将扩散情况载入Arc Map,分析泄漏事故所带来的价值损失.考虑运输成本,建立以系统整体最优——风险最小和运输成本最低的危险货物道路运输双目标规划模型.最后,基于实例结合蚁群算法对模型和方法的实用性和有效性进行验证.

基于β值的风险测度模型选择

介绍了基于β值的现代投资组合理论及其演变模型,阐述了目前在我国证券市场上,由于交易费用不均、信息获取不对称等情况的存在,使得具有不同资金规模的投资者处于不同的风险水平。因此为了把握市场,不同的投资者必须采用不同的投资策略。最后运用具体的股票投资组合实例,分析了大中型机构投资者和中小投资者在投资组合方面的不同取向。

商业银行信用风险评级测度方法研究

文章对目前我国商业银行在信用评级研究中涉及的各种信用测度模型进行了系统的回顾与总结,对现有各种评级方法的优缺点及适用场合等做了必要的比较研究。文章认为目前我国信用风险评级测度方法研究存在模型研究与指标体系研究相脱节的现象,指出信用风险评级研究应该综合考虑风险分析、模型研究、指标体系研究,并给出了建立信用风险评级模型的基本设想。

食品冷链风险测度研究

食品冷链的风险管理问题已成为当前食品安全问题的重要内容。文章以食品冷链风险为研究出发点,探析了基于食品冷链部门关系的风险源,构建了相应的冷链风险指标体系。通过问卷调查,划分了食品冷链风险体系维度,应用主成分分析法得出指标体系的权重,构建了风险系数测度模型。研究结果表明:当前,食品冷链主要涉及的风险是政策风险、原材料采购(生产)风险、财务风险。基于风险系数测度模型的算例测算显示:在同为风险规避型企业且以食品企业为核心的冷链中,上游有多源供应且储配运力条件充足的冷链结构风险较低,值得投资。

中国煤电能源供应链风险关系及风险评价测度研究

煤电能源供应链的风险管理问题是保障中国能源安全的重要基石。本文针对中国煤电能源供应链的绩效和风险管理,研究了煤电能源供应链风险管理的风险评价测度问题。基于供应链部门关系的界定,利用价值驱动树方法对风险源传递关系进行梳理,构建中国煤电能源供应链指标体系(C-ESCRMIS)。通过社会问卷调查的方式收集样本,进行主成分分析,建立结构方程模型(SEM);为测量指标权重,对风险因子载荷分析、二级因子路径系数进行计算;基于指标相关性的指标权重确定方法 (CRITIC),得到煤炭供应链风险评价测度模型(C-ESCRE)。结果表明:现阶段,中国煤电能源供应链的主要风险源为政策风险、意外灾害和市场需求风险。节点企业可根据测度模型,对其供应链风险进行评价分析。最后进行了案例分析,以期为政府宏观调控、供应链协同管理以及企业内部控制提供参考。

行业经营系统风险测度方法的改进研究

测度经营系统风险(用经营贝塔度量,记作"β经营")的传统方法存在两个缺陷:(1)估测结果包含噪声交易者风险;(2)基于市场价值卸载财务杠杆的计算结果并不准确。此外,"应该选用何种参数估测贝塔"也一直存在争议。针对以上三个缺陷对传统方法进行改进;统计检验结果表明,应使用改进后的方法估测行业经营系统风险。

梯级建设环境下水电工程施工导流风险分析

梯级建设环境下水电工程施工导流系统风险受到上游梯级洪水蓄泄和下游梯级水库运行的影响。基于对上游已建梯级、区间洪水、支流汇入、上游在建梯级和下游在建梯级等主要组成部分的影响分析,计入上游水库调蓄、区间河槽调蓄作用,考虑天然洪水、上游梯级泄流能力、支流汇入洪水及其叠加方式、区间洪水、下游梯级回水和施工导流系统泄流能力等不确定性因素,按影响次序叠加得到施工洪水,以洪水下泄过程模拟为主要的因素耦合方式,建立梯级建设环境下水电工程施工导流风险测度模型,应用Monte-Carlo方法求解风险度。研究成果为金沙江下游白鹤滩电站施工导流标准决策提供了参考。