双币种期权对冲的VaR风险管理

在固定汇率制度下,对使用双币种看跌期权对外国股票风险进行对冲的问题进行了研究,采用了最小化VaR风险控制获得了该问题的解,并从理论论证和数值计算两个角度说明利用最小化VaR可以对外国风险资产进行风险控制.

期权交易风险管理探悉

通过对期权的风险进行分析,并结合近几年来国际金融市场上有关期权交易风险管理的方法,对期权的风险管理作了初步的探讨。并对未来的发展方向做出了判断,以期对我国目前的权证交易以及期权在我国的进一步发展提供有益的帮助。

金融风险管理中的VaR模型及其应用

东南亚金融危机以来，金融风险管理受到了各国的普遍关注。各种风险管理方法相继出现，其中VaR模型作为一种新的风险管理方法，近年来得到了世界的各主要银行、投资公司、企业及金融监管机构的广泛认可和支持，本文将对这一模型进行研究，介绍该模型产生的背景、计算原理，并探讨该模型在我国的应用及现实意义。

利率互换与利率上/下限期权对冲贷款利率风险的比较

随着中国人民银行深化利率市场化改革,推动完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制,货币政策向贷款利率的传导效率明显提升,同时也对信贷提出了更高的利率风险管理要求。利率风险管理通常包括久期和凸性两部分,文章介绍了利率互换及利率上/下限期权在贷款利率风险管理方面的应用,并比较了两者对冲效果的异同。

我国金融期权风险管理问题分析

金融期权作为标准化的金融工具,在国际金融市场上已被广泛运用,其风险管理问题也备受关注。本文运用经济模型对金融期权风险管理问题进行了理论探讨,并结合当前实际情况对我国金融期权风险管理中出现的问题进行了尝试性的分析。

使用双币种期权的风险管理

以VaR作为风险度量的工具,研究固定汇率制度下使用双币种期权对冲进行的风险管理.研究表明,可以通过确定最优敲定价格减小VaR,并对获得的结论做了比较静态分析.

基于VAR的资产组合中引入期权的最优执行价格研究

一、引言作为不同的风险管理标准,V A R已经成为风险度量和管理领域的特殊工具,V A R定义为在特定时间和概率里潜在损失的大小,尽管不是最优的风险度量标准但却是最接近的第一近似。公司和机构对冲策略一般会使用期权,而不是远期、期货和互换。当然,除了基本的信用风险,运用远期、期货来最小化公司、机构资产的风险是非常直观。有很多因素的影响期权作为对冲工具。有的时候公司会希望标的资产暴露在风险中,导致现金流的部分对冲。

从日元债务看我国企业如何防范外币债务的汇率风险

80年代后期至90年代的日元大幅升值,给我国持有日元外债的企业带来巨额损失,同时向我们揭示了对外债进行汇率风险管理的重要性。利用远期外汇交易、货币互换交易、外汇期权等金融衍生工具可以对市场的不利变化进行管理,有效地控制外债中的汇率风险。另外,通过建立偿债基金、将出口创汇与外债偿还相结合、提前或延迟偿还债务,也可以达到防范外债汇率风险的目的。

借鉴发展中国家经验防范国际价格风险

借鉴发展中国家经验防范国际价格风险杨羽飞在过去的二十年中，发展中国家一直为动荡的国际价格——包括汇率、利率和商品价格的剧烈波动所困扰。对于发展中国家，尤其是那些在国际资本市场大举外债的发展中国家来说，不利的国际价格变动会导致其债务负担的急剧加重。实际...

中国航运企业燃油风险管理探讨

国际原油市场大幅波动,原油价格不断攀升,燃料油价格亦伴随不断攀升。燃料油价格持续大幅度上涨使航运企业面临很大的成本压力,燃料油成本占企业总营运成本比例亦大幅度上升,许多航运企业的燃料油费用占主营业务成本的比例达到30%～40%,部分企业甚至达到50%以上。在此背景下,有必要针对中国航运企业如何开展燃料风险管理加以研究,采取应对措施,提高企业抗风险能力。

利率衍生品对银行信贷的影响实证研究

随着我国利率衍生品市场的快速发展,其对银行信贷的影响日益凸现。对我国16家上市银行2006—2011年的数据进行分析,结果表明,利率衍生品的使用对传统信贷活动产生了显著的替代效应,银行持有利率衍生品名义本金占总资产比重提高1%会导致信贷下降0.4%,而持有利率衍生品名义本金占信贷总额的比重提高1%则使信贷下降0.26%。利率衍生品对银行传统信贷业务的替代效应有利于优化我国的金融结构,进而推进金融体系的健康发展。因此,应积极发展我国利率衍生品市场,并可以运用利率衍生品来完善货币政策。

外汇期权乍暖还寒

理想的模型与多变的现实、繁杂与回归简单的交易思路、不断面临挑战的风险管理,都将与人民币外汇期权市场的发展共存。自开办人民币外汇期权交易以来,市场已经走过将近四年的时间。在2014年8月《银行对客户办理人民币与外汇衍生产品业务管理规定》正式实施之后,市场的成交量和活跃度更发生了质的飞跃。如今,无论从交易规模还是收益贡献上来说,人民币外汇期权产品都已经占据各家银行交易部门非常重要的地位。